Goldman Sachs: La sostituzione del DRAM con il NAND diventa una tendenza, le previsioni sui prezzi del DRAM per il terzo trimestre riviste al ribasso

Il 16 luglio, l'analista Jukan di Citirni ha citato un'analisi di Goldman Sachs, evidenziando che i clienti hanno mostrato una forte resistenza all'aumento dei prezzi del DRAM di quasi il 30%, portando a una leggera revisione al ribasso delle aspettative di crescita dei prezzi del DRAM per il terzo trimestre. Nel frattempo, le prospettive per il NAND sono ottimistiche, con una domanda di scarico KV Cache legata all'AI che continua a superare le aspettative, e si sta affermando sul mercato la tendenza a sostituire il costoso DRAM con il NAND, a ulteriore sostegno della domanda di NAND. Gli analisti hanno una visione positiva sui risultati del secondo trimestre di SK Hynix, prevedendo ricavi di circa 85 trilioni di won coreani e un margine lordo del 63%. Il mercato della memoria mostra cambiamenti strutturali; la domanda di HBM da parte dei server AI ha precedentemente spinto i prezzi del DRAM alle stelle, ma quando l'aumento si avvicina al 30%, i clienti iniziano a resistere agli aumenti di prezzo, e la pendenza degli aumenti di prezzo è soggetta a rallentamento. Il NAND sta assumendo un nuovo ruolo nelle infrastrutture AI, diventando una tendenza quella di sostituire parzialmente il costoso DRAM per ridurre i costi. Questa differenziazione implica che il movimento di capitali all'interno della catena di approvvigionamento della memoria potrebbe continuare, e gli investitori devono essere cauti riguardo alle aspettative di profitto a breve termine per i titoli legati al DRAM, mentre il miglioramento dei fondamentali nel settore NAND potrebbe non essere ancora stato completamente prezzato.