DTCC lancia un servizio di tokenizzazione dei titoli, inizialmente per circa 1000 titoli tra azioni e obbligazioni statunitensi

Punti salienti dell'articolo

• Circa 1.000 titoli, tra cui azioni Microsoft e obbligazioni statunitensi, sono inclusi
• Circa 40 aziende, tra cui JP Morgan, stanno effettuando trasferimenti di garanzie e operazioni di repo

Avvio operativo

Il Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) degli Stati Uniti ha avviato il 15 un servizio di tokenizzazione dei titoli sviluppato dalla sua controllata DTC (Depository Trust Company) in un ambiente operativo reale. Lo ha riportato il Wall Street Journal e il media specializzato The Trade.

Questa operazione non è in un ambiente simulato, ma è un'operazione reale che muove beni reali sul mercato. Tuttavia, si tratta di un'operazione limitata in vista di un'offerta completa a ottobre, e i titoli coinvolti includono azioni Microsoft, azioni della società di criptovalute Circle Internet Group, Invesco QQQ Trust, State Street SPDR S&P 500 ETF Trust, iShares 0-3 Month U.S. Treasury Bond ETF e vari titoli di stato statunitensi con diverse scadenze.

Inoltre, DTCC ha spiegato che JP Morgan ha tokenizzato una parte delle sue azioni Invesco QQQ Trust, rendendo possibile anche la riconversione in azioni ordinarie.

Le istituzioni partecipanti utilizzeranno i beni tokenizzati per una vasta gamma di applicazioni, tra cui trasferimenti di garanzie, operazioni di repo e scambi di azioni. I pagamenti saranno effettuati tramite la blockchain privata di DTCC "Hyperledger Besu" o la blockchain focalizzata sulla privacy "Canton Network" guidata da istituzioni finanziarie, a scelta delle istituzioni partecipanti.

Le attività custodite da DTC superano i 114 trilioni di dollari, con circa 1,4 milioni di CUSIP (numeri identificativi dei titoli) in circolazione. Per evitare rischi indesiderati e confusione di mercato, DTCC ha volontariamente limitato il campo di applicazione a circa 1.000 titoli, seguendo un piano che prevede un'operazione limitata da luglio e un'offerta completa a ottobre.

Istituzioni partecipanti e meccanismo di tokenizzazione

All'operazione limitata del 15 hanno partecipato circa 40 istituzioni finanziarie e fornitori di tecnologia, tra cui JP Morgan, BlackRock, Goldman Sachs, Vanguard e la Borsa di New York. Prima dell'avvio, DTCC ha condotto verifiche tecniche e operative attraverso un gruppo di lavoro dell'industria composto da oltre 50 aziende, coprendo settori come custodia, gestione patrimoniale, brokeraggio, borse e infrastrutture per asset digitali.

Attualmente, ci sono principalmente due metodi per la tokenizzazione delle azioni. Uno è una struttura chiamata "wrapper", che emette token che imitano le performance dell'asset sottostante. Questi possono essere comprati e venduti da chiunque, ma non conferiscono diritti legali di proprietà o diritti di voto equivalenti a quelli degli azionisti. L'altro metodo adottato da DTCC prevede che i token siano compatibili con le azioni reali, conferendo diritti di ricezione dei dividendi, diritti di voto e diritti legali equivalenti. Tuttavia, la circolazione è limitata a istituzioni finanziarie approvate.

La base legale per l'operazione è stata fornita da una lettera di non azione emessa dalla SEC (Commissione per i Titoli e gli Scambi degli Stati Uniti) nel dicembre 2025. La SEC ha concesso a DTC l'autorità di fornire servizi di tokenizzazione per le istituzioni partecipanti e i loro clienti per un periodo di tre anni. I beni coinvolti sono limitati a quelli ad alta liquidità, inclusi i titoli dell'indice Russell 1000 (composto dalle 1.000 aziende statunitensi con la maggiore capitalizzazione di mercato), ETF legati ai principali indici e obbligazioni statunitensi.

Frank La Salla, presidente e CEO di DTCC, ha dichiarato: "La tokenizzazione degli asset e l'uso della blockchain digitale sono megatrend. Ciò su cui ci concentriamo è garantire la sicurezza e la resilienza del sistema e trovare modi per liberare la liquidità stagnante utilizzando nuove tecnologie."

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