ビットコインは本当に9万ドルに達するのか？なぜ下落が続いているのか？

11月の第1週、暗号資産コミュニティのセンチメントは非常にネガティブでした。ビットコインは「10.11」フラッシュクラッシュの安値に近づき、ETHも3,500ドルを下回りました。高い位置を維持したプライバシーセクターを除き、暗号資産市場の残りは滝のような下落を経験し、24時間で10億ドル以上の清算が発生しており、これが日常的になりつつあります。

この下落には確かに理由があり、事後的に分析します。

業界内のインシデント

2つのプロジェクトが相次いで問題を抱えました。11月3日、確立されたDeFiプロジェクトであるBalancerが、コードの問題により1億1,600万ドルのハッキングを受けました。BalancerはDeFiインフラの一部であり、Uniswapよりも古いため、このコードの問題は業界に大きな影響を与えました。

11月4日、Stream Financeというイールドファーミングプラットフォームが9,300万ドルの損失を主張してラグプルを行いました。損失の原因は特定されておらず、コミュニティはこれが「10.11」フラッシュクラッシュの日に発生したと推測しています。

暗号資産の世界はそれほど大きくなく、わずか2日間でさらに2億ドルを失いました。

マクロ的視点

世界の資本市場を見ると、11月4日には世界的な低迷が見られ、日本や韓国の記録的な高値の株式でさえ下落し、米国株式市場のプレマーケットでの下落も伴いました。

第一に、利下げがありました。先週水曜日、連邦準備制度理事会は12月の利下げを示唆しましたが、利下げの緊急性はないと示唆しました。

さらに、ETFからの純流出がありました。先週、米国のビットコインETFは8億200万ドルの純流出を記録し、11月3日月曜日にはさらに1億8,000万ドルの純流出がありました。

11月5日、米国最高裁判所は「関税裁判」に関する口頭弁論を行い、トランプ氏のグローバル関税の合法性に疑問を呈しました。不確実性は、最終判決がトランプ氏に反対した場合、関税が撤廃され、その後の政策調整につながる可能性があることにあります。

米国連邦政府はシャットダウンの35日目に突入し、米国史上最長のシャットダウン記録と並びました。政府の閉鎖により、機関は高リスク資産をヘッジするようになり、売りが誘発されました。

下落の底の評価

Glassnodeは、市場が短期的なコストベース（約113,000ドル）の上で苦戦し続けており、これが強気派と弱気派の重要な戦場であるという市場洞察を発表しました。このレベルを回復できなければ、アクティブ投資家の実現価格（約88,000ドル）までさらに後退する可能性があります。

CryptoQuantのCEOであるKi Young Juは昨夜、ビットコインウォレットの平均コストが55,900ドルであり、保有者が平均して約93%の利益を得ていることを示す一連のオンチェーンデータ声明を発表しました。オンチェーンの流入は依然として強力です。需要が弱いため、価格は上昇できません。

10x ResearchのCEOであるMarkus Thielenは、市場の下落後、ビットコインは10月10日のクラッシュ以来のサポートラインに近づいていると述べました。107,000ドルを下回ると、100,000ドルまで下落する可能性があります。

中国の暗号資産KOLであるBanmuxiaは本日、公に次のように述べました。「伝統的な4年間の強気サイクルは終了し、ビットコインは徐々に84,000ドルまで下落し、その後数ヶ月間複雑な振動を経験し、来年末から再来年初頭にかけて、株式市場のバブルのような急騰を追って240,000ドルに達するだろう」。

現在、唯一の良いニュースは、歴史的にビットコインが11月に上昇を見せていることのようです。