Bessent porzuca nadzieję na redukcję deficytu, opóźniając działania w celu zdobycia politycznych atutów przed wyborami pośrednimi

25 sierpnia dziennikarz Fox Business, Charlie Gasparino, opublikował artykuł, w którym ujawniono, że informatorzy z Wall Street twierdzą, że prawdziwym celem Bessenta jest „sprawić, by krótkoterminowi inwestorzy w obligacje czuli respekt”, poprzez skupowanie obligacji skarbowych, dostosowanie struktury emisji obligacji, a nawet rezygnację z obligacji o 20-letnim terminie wykupu, sztucznie podnosząc ceny obligacji, co ma wywołać masowe zakupy przez fundusze CTA, a przed wyborami pośrednimi zredukować rentowność 10-letnich obligacji do około 4,3%.

Najnowsze dane pokazują, że globalne pozycje krótkie funduszy CTA i strategii podążających za trendami na rynku obligacji zbliżają się do historycznych ekstremów, mierzone DV01 wynoszą około 155 milionów dolarów. Jeśli ceny wzrosną o 2 odchylenia standardowe w ciągu miesiąca, skala zakupów i odkupień może wynieść 150 milionów dolarów DV01, co ustanowi nowy rekord. Bessent, mający doświadczenie jako trader, w obliczu beznadziejnej redukcji deficytu nie koncentruje się na odwróceniu trendu rentowności, lecz na zyskiwaniu czasu, licząc na precyzyjne wywieranie presji na techniczne słabości rynku, aby stworzyć narrację o spadku stóp procentowych przed wyborami.

Jednakże dotychczasowe interwencje Bessenta przyniosły ograniczone rezultaty, a rentowność obligacji skarbowych USA nadal rośnie, aż do momentu, gdy Departament Skarbu ujawnił, że wykorzysta do 954 miliardów dolarów z TGA jako wsparcie, co tylko nieznacznie obniżyło rentowność, ale efekt był krótkotrwały. Krytycy wskazują, że skala skupu jest znikoma w porównaniu do ogromnego deficytu, całkowitego zadłużenia i wysokiej inflacji.

Głębsze napięcia występują między Departamentem Skarbu a Rezerwą Federalną. Interwencje Bessenta wywołały wyraźne niezadowolenie przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Waller'a, i znacznie osłabiły jego chęć do redukcji bilansu Rezerwy Federalnej, co według obserwatorów rynku w rzeczywistości prowadzi do pewnego rodzaju powiązania bilansów Departamentu Skarbu i Rezerwy Federalnej. Analitycy uważają, że działania Bessenta przed wyborami mogą rzeczywiście wywołać samowzmacniający się efekt odkupienia krótkich pozycji, co doprowadzi do obniżenia rentowności 10-letnich obligacji do około 4,3%, ale po wyborach pośrednich strukturalne presje na wzrost rentowności i ciężar wyceny rynku akcji mogą powrócić w jeszcze bardziej intensywny sposób.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.