Czym jest wash trading? Minuta handlu

Sprzedawanie sobie samego, w kółko. Wash trading polega na kupowaniu i sprzedawaniu tego samego aktywa dla siebie lub między wspólnikami, aby sztucznie zwiększyć wolumeny i symulować żywy rynek. Żaden ryzyko nie jest podejmowane, nie ma rzeczywistego transferu własności, tylko hałas w książce zamówień i piękne statystyki na wystawie. Praktyka ta jest zabroniona na rynkach regulowanych od prawie wieku, a amerykańska ustawa o giełdach towarowych zakazywała jej już w 1936 roku. Kryptowaluty przez długi czas były placem zabaw w rzeczywistości.

Kluczowe punkty tego artykułu:

• Wash trading pozwolił na sztuczne zwiększenie wolumenów na platformach kryptowalutowych, tworząc iluzję dynamicznego rynku.

• W 2019 roku raport Bitwise ujawnił, że 95% zgłoszonych wolumenów bitcoinowych było fikcyjnych, co wstrząsnęło światem finansów.

Wash trading, definicja kłamliwego wolumenu

Mechanika sprowadza się do trzech linii. Trader składa identyczne zlecenie kupna i sprzedaży, które krzyżują się między jego własnymi kontami. Cena prawie się nie zmienia, ale wyświetlany wolumen rośnie. Powtórz operację tysiące razy za pomocą robotów i umierająca platforma nagle przypomina kwitnące centrum finansowe. Dlaczego oszukiwać? Ponieważ wolumen przyciąga wszystko, traderów, rankingi, listy tokenów obciążonych projektami, a niegdyś agregatorów danych, które sortowały platformy według aktywności.

Ofiarą zawsze jest ta sama osoba. Trader, który myśli, że wchodzi na płynny rynek, odkrywa w momencie sprzedaży, że wyświetlana głębokość nie istniała. Zamknięty krąg wash tradingu. Schemat: Journal du Coin

2019, raport Bitwise: 95% wolumenów fantomowych

Przykład szkoleniowy to klasyczny kamień w wodzie. W marcu 2019 roku zarządzający aktywami Bitwise przedstawia SEC, amerykańskiemu regulatorowi giełdowemu, badanie analizujące 83 platformy kryptowalutowe, które zostało powtórzone przez CNBC: około 95% zgłoszonego wolumenu bitcoinowego w tamtym czasie było fikcyjne lub nieekonomiczne. Tylko dziesięć platform wykazywało wolumeny uznawane za rzeczywiste, które stanowiły tylko 5% ogłoszonego całkowitego, jak szczegółowo opisano w notatce zachowanej przez SEC. Liczba ta obiegła świat w ciągu kilku godzin.

Ironia sprawy zasługuje na uwagę. Bitwise nie próbował zniszczyć kryptowalut, ale przekonać regulatora, że prawdziwy rynek, po oczyszczeniu z wolumenów fantomowych, był zdrowy i zorganizowany. Od tego czasu agregatory i platformy przeprowadziły znaczne porządki. Reflex zaufania powinien jednak pozostać.

Wykrywanie wash tradingu jako indywidualny trader

Kilka reflexów wystarczy, aby uniknąć większości pułapek. Uważaj na ogromny wolumen oparty na szkieletowej książce zamówień, z szeroką różnicą między ceną kupna a sprzedaży, to odcisk palca oszustwa. Porównaj wolumeny tej samej pary między różnymi platformami referencyjnymi. A na rynkach niszowych, świeżo wymienionych memecoinów lub NFT, traktuj ogłoszone wolumeny jako reklamę, dopóki nie udowodni się inaczej. Poważne agregatory publikują teraz wyniki zaufania dla każdej platformy, korzystaj z nich przed wpłatą jakiegokolwiek euro.

Rozszerzmy. Wash trading niegdyś przynosił zyski amerykańskim bucket shopom lat 20. XX wieku, zanim został zakazany na tradycyjnych giełdach, a kryptowaluty odtwarzają tę historię w przyspieszonym tempie, w tym regulacje, MiCA w Europie zajmujące się dokładnie nadużyciami rynkowymi. Wolumeny czasami kłamią. Rzeczywisty stan zobowiązań można odczytać gdzie indziej, po stronie otwartego zainteresowania.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.