Algoritmos em criptomoedas: como funciona a estratégia "Criptoinstrumentos" da "Finam"

Os algoritmos em criptomoedas estão se tornando para os investidores uma forma de trabalhar com ativos digitais sem decisões emocionais constantes. O mercado de criptomoedas continua a ser um dos tópicos mais discutidos nos investimentos russos: é atraente devido ao seu alto potencial de rentabilidade, à possibilidade de diversificar o portfólio e ao surgimento gradual de uma infraestrutura regulada.

Mas, junto com o interesse, os riscos permanecem. A criptomoeda pode valorizar rapidamente e também perder valor com a mesma rapidez, por isso, abordagens sistemáticas estão se tornando cada vez mais importantes. A lógica delas é simples: não tentar adivinhar o humor do mercado todos os dias, mas seguir regras pré-estabelecidas de gestão de capital.

A estratégia "Criptoinstrumentos" da "Finam" é construída exatamente em torno dessa abordagem. Ela se concentra em ferramentas com exposição às moedas mais notáveis e potencialmente líquidas: Bitcoin, Ethereum, Ripple, Sui, Dogecoin, Litecoin, Tron, Ton e Shiba Inu. Em um único conjunto, coexistem tanto grandes criptoativos quanto tokens meme, que podem parecer uma piada por muito tempo e, em seguida, mostrar um movimento forte de forma repentina.

O que é um algoritmo em criptomoeda

Um algoritmo em criptomoeda é uma sequência definida de operações matemáticas e lógicas. Essas regras sustentam a verificação de transações, a emissão de novas moedas, a proteção de dados e a coordenação das ações dos participantes da rede.

Os algoritmos ajudam as redes de criptomoedas a funcionar sem um único centro de controle: verificando operações, protegendo dados e mantendo a confiança entre os participantes.

Na indústria cripto, geralmente se fala sobre dois grandes grupos de algoritmos: alguns garantem o funcionamento da própria rede, enquanto outros ajudam a tomar decisões comerciais. Os primeiros estão relacionados à mineração, consenso e hashing, enquanto os segundos estão ligados ao comércio algorítmico e à execução automática de transações.

Algoritmos de mineração, consenso e hashing

Um algoritmo de consenso é necessário para que a rede possa concordar sobre quais transações considerar válidas. Sem esse mecanismo, o blockchain não poderia atualizar de forma confiável o histórico comum de operações.

• Proof-of-Work, ou PoW: os participantes confirmam blocos por meio de trabalho computacional. Essa abordagem é usada na mineração e requer recursos significativos.
• Proof-of-Stake, ou PoS: o direito de participar da confirmação de blocos está relacionado à participação na posse de moedas. Quanto maior a participação e mais confiável for a ação do participante, maior será seu papel na rede.
• Proof-of-Authority, ou PoA: a confirmação de blocos é confiada a participantes previamente selecionados com reputação conhecida.
• Proof-of-Capacity, ou PoC: utiliza espaço disponível em dispositivos de armazenamento, e não apenas poder computacional.

O hashing transforma dados em uma impressão digital curta — o hash. Se qualquer detalhe da transação for alterado, o hash também mudará, portanto, esse mecanismo ajuda a detectar rapidamente a substituição de dados.

Na mineração e nas redes de criptomoedas, diferentes algoritmos são encontrados:

• SHA-256: um dos algoritmos de hashing mais conhecidos, utilizado no Bitcoin.
• Scrypt: um algoritmo usado no Litecoin que requer mais memória durante os cálculos.
• Ethash: um algoritmo associado ao Ethereum durante o funcionamento da rede com Proof-of-Work.
• X11: um conjunto de várias funções de hash que foi utilizado no Dash.
• RandomX: um algoritmo voltado para o uso com processadores comuns e conhecido pelo Monero.

Comércio algorítmico de criptomoedas

O comércio algorítmico é uma abordagem em que as transações são abertas e fechadas com base em regras pré-estabelecidas. O sistema pode levar em conta preço, tendência, volatilidade, volumes e outros sinais de mercado.

O comércio automático dá o próximo passo: não apenas calcula o sinal, mas também executa a transação sem confirmação manual. Portanto, o comércio algorítmico responde à pergunta "quais regras seguir", enquanto o automático responde "quem aperta o botão da transação".

No criptoalgotrading, geralmente são utilizados vários tipos de estratégias:

• Estratégias de tendência: tentam se juntar a um movimento direcionado e manter a posição enquanto a tendência se mantém.
• Estratégias de arbitragem: buscam diferenças de preços em diferentes plataformas ou instrumentos.
• Market making: coloca ordens de compra e venda, lucrando com o spread.
• Scalping: trabalha com movimentos curtos e um grande número de transações.

É possível ganhar dinheiro com bots e algoritmos se o modelo realmente encontrar uma vantagem no mercado e gerenciar riscos com cuidado. Mas o bot não elimina quedas, sinais falsos, falhas técnicas e movimentos bruscos do mercado.

Uma das regras básicas de gerenciamento de risco é a regra de 1%. Seu significado é não arriscar mais de 1% do capital em uma única transação. No mercado de criptomoedas, isso é especialmente importante devido à alta volatilidade: mesmo uma série de transações malsucedidas não tira o investidor do mercado imediatamente.

Qual é a ideia da estratégia

O algoritmo da estratégia monitora o mercado de criptomoedas e busca impulsos iniciais que podem se transformar em um movimento significativo em um ativo específico. A ideia é entrar na posição antes que o crescimento se torne evidente para a maioria dos participantes.

A estratégia é baseada em um software que opera segundo regras. Ao contrário de um ser humano, o robô de trading não reage ao medo, à euforia, ao barulho nas notícias ou a declarações de figuras públicas. Ele recebe um sinal - e o executa.

A estratégia foi desenvolvida por engenheiros financeiros da <>, que utilizaram sua experiência nos mercados da Rússia, EUA e Ásia. O modelo aplica métodos proprietários para seleção de instrumentos, determinação do tamanho da posição e tempo de manutenção do ativo.

O limite de entrada começa em 90 mil rublos. As transações ocorrem dentro da legalidade na Rússia: o investidor não precisa usar exchanges de criptomoedas estrangeiras, carteiras frias ou infraestrutura semelhante. Além disso, o corretor <> atua como agente fiscal para operações dentro da estratégia, portanto, o cliente não precisa apresentar uma declaração de imposto sobre essas transações.

Além disso, a estratégia não está relacionada à mineração. O investidor não precisa entender como o processador central participa dos cálculos, como a função hash difere da criptografia ou por que mecanismos como prova de trabalho e prova de participação são importantes na criptografia. Esses tópicos são importantes para entender a estrutura da blockchain, mas a estratégia em si trabalha com instrumentos de mercado, e não com a mineração de moedas.

Como o algoritmo toma decisões de trading

Dmitry Serebrennikov, chefe do departamento de modelagem de portfólios da <>, explicou os princípios de funcionamento da estratégia. Ele trabalha no mercado russo desde 1995, possui dois diplomas - em eletrônica e finanças, e se especializa em sistemas de trading algorítmicos, utilizando teorias modernas e modelos fatoriais na formação de portfólios.

É possível revelar os parâmetros de entrada e saída dos ativos?

A estratégia é totalmente automatizada. Um programa especial verifica em tempo real se as condições estabelecidas são atendidas e, ao surgir um sinal de trading, realiza a transação automaticamente. Não há escolha manual do momento de entrada ou saída durante o trading.

Os parâmetros exatos do modelo e os detalhes do algoritmo não são divulgados, pois fazem parte da expertise profissional e comercial da equipe. No entanto, o princípio geral é claro: a estratégia é orientada para tendências de mercado de médio prazo. Portanto, a atividade de trading permanece moderada - geralmente não mais do que uma ou duas transações por mês para cada ativo.

Para quem a estratégia foi criada?

O produto é destinado apenas a investidores qualificados. Isso já limita o número de potenciais usuários.

Em primeiro lugar, a estratégia pode ser interessante para aqueles que acompanham o mercado de criptomoedas, entendem suas especificidades e veem os ativos digitais não como uma aposta de todo o capital, mas como uma das partes de um portfólio diversificado.

Riscos: o que acontece quando o mercado cai

A estratégia funciona apenas na direção da compra. Ela é projetada para obter resultados por meio do crescimento dos ativos, e abrir posições curtas na infraestrutura atual é tecnicamente impossível.

Se o mercado formar uma tendência de baixa acentuada, o algoritmo fecha as posições. Após isso, o dinheiro pode ser transferido para instrumentos mais conservadores, como fundos do mercado monetário. A tarefa do modelo é não lucrar com a queda das criptomoedas, mas, se possível, reduzir a participação do investidor em uma queda prolongada.

O modo mais desafiador para tal sistema é um movimento lateral prolongado. Assim como muitos modelos de tendência, a estratégia pode receber sinais falsos: a posição é aberta, mas o movimento esperado não ocorre. Nessas condições, uma série de negociações curtas e perdedoras é possível, e se a fase lateral durar muito, a perda acumulada pode se tornar significativa.

A estratégia compete com fundos de alta frequência?

Aqui não se trata de tentar superar o mercado em milissegundos. A estratégia não compete com fundos de alta frequência, que operam com liquidez, micro-movimentos de preço e ineficiências de curto prazo.

A principal vantagem do algoritmo é a disciplina. Ele não discute com o mercado e não hesita devido a emoções. O algoritmo pode abrir uma posição mesmo quando parece psicologicamente que já é tarde demais para comprar ou, ao contrário, que ainda é cedo. O modelo é voltado para movimentos direcionais de médio prazo, portanto, não há conflito direto com participantes de alta frequência aqui.

Por que esse conjunto específico de moedas foi escolhido

A lista de ativos não foi formada com base em simpatias pessoais por tokens individuais ou na atenção atual da comunidade cripto. A estratégia inclui todos os instrumentos cripto que estão atualmente disponíveis para os clientes da <> na seção <>.

No total, existem nove desses instrumentos:

• Bitcoin
• Ethereum
• Ripple
• Sui
• Dogecoin
• Litecoin
• Tron
• Ton
• Shiba Inu

Para ativos onde a mineração é apropriada, as correspondências básicas são as seguintes:

• Bitcoin --- SHA-256
• Litecoin --- Scrypt
• Ethereum --- Ethash

Portanto, a composição da carteira é determinada pela infraestrutura de negociação disponível.

No mercado de criptomoedas, existem outros ativos notáveis, incluindo Monero e Dash, e na parte técnica da indústria, frequentemente se discute SHA-256, Scrypt, hashing, estrutura de transações e outros elementos do funcionamento das redes. Mas dentro desta estratégia, é utilizado exatamente aquele conjunto de instrumentos que está disponível no serviço atual.

Em quais condições de mercado o modelo se sente melhor

O ambiente mais confortável para a estratégia é uma tendência de alta de médio prazo. O algoritmo busca movimentos direcionais para cima e os acompanha enquanto as condições para manter a posição se mantêm.

Em uma queda, a estratégia não pode lucrar diretamente, uma vez que posições curtas não estão disponíveis. Nesse cenário, sua tarefa é sair do risco a tempo e mudar para instrumentos mais conservadores. O mercado lateral é menos conveniente devido a sinais falsos e à maior probabilidade de pequenas perdas repetidas.

O que os testes históricos mostraram

Antes do lançamento, o algoritmo foi testado em diferentes modos de mercado. O principal objetivo do teste era superar um portfólio passivo dos mesmos criptoativos em relação à rentabilidade e risco ao longo do horizonte histórico dos últimos quatro anos.

A verificação foi realizada sem recursos emprestados --- apenas com capital próprio. Como resultado do backtest, a rentabilidade acumulada da estratégia foi de cerca de 400 por cento, a máxima perda não ultrapassou 20 por cento, e a rentabilidade média anual calculada estava em torno de 60 por cento.

Para comparação, a estratégia passiva <> com o mesmo conjunto de ativos no mesmo período mostrou cerca de 78 por cento de rentabilidade acumulada. Sua máxima perda, por sua vez, atingiu cerca de 60 por cento.

A verificação histórica não é uma prova na numismática, onde um exemplar de referência pode ser considerado como uma confirmação pronta de qualidade. O backtest apenas mostra como o algoritmo poderia se comportar em uma determinada sequência de eventos de mercado. A dinâmica futura pode diferir significativamente do cenário passado.

Em que retorno pode confiar um investidor

O resultado final dependerá, acima de tudo, do estado do mercado de criptomoedas. Se o mercado passar a um crescimento sustentável, o retorno da estratégia pode ser comparável à dinâmica do Bitcoin. Nesse modelo, a referência é de cerca de 60 por cento ao ano.

Se a queda continuar, o resultado provavelmente será muito mais modesto. Após o fechamento das posições, os recursos podem estar em instrumentos conservadores, como fundos do mercado monetário, e o retorno estará mais próximo da dinâmica deles.

A avaliação de 60 por cento ao ano deve ser vista apenas como um cenário, e não como uma promessa. O resultado real pode ser maior ou menor, e os investimentos em instrumentos relacionados a criptomoedas sempre trazem o risco de perda de capital.

Princípio Principal da Estratégia

A base da abordagem é a diversificação do portfólio. O futuro não pode ser previsto com precisão absoluta, portanto, a abordagem de portfólio ajuda a lidar com a incerteza, em vez de discutir com ela.

A estratégia não aposta em um único ativo ou em um único cenário "correto". Sua tarefa é seguir o sistema, controlar os riscos e manter a disciplina ao longo de todo o ciclo de investimento.

O mercado frequentemente se torna um lugar onde o dinheiro passa de participantes impacientes para os pacientes. Portanto, aqui não são apenas a velocidade de processamento de sinais e a qualidade do algoritmo que importam, mas também a disposição de seguir consistentemente o sistema escolhido.

A estratégia "Criptoinstrumentos" é uma tentativa de aplicar princípios clássicos de investimento em tendência ao volátil mercado de criptomoedas: automação de decisões, abandono do comércio emocional, limitação da participação em quedas e distribuição de capital entre vários ativos.

Sua força potencial não está na negociação de alta frequência nem na tentativa de adivinhar cada ponto de reversão. A ideia chave é executar um algoritmo previamente definido sem pânico e improvisação.

Mas as limitações também são importantes: a estratégia não abre posições curtas, é sensível a mercados laterais prolongados e depende do surgimento de tendências de alta bem definidas.

À medida que o mercado financeiro russo se desenvolve, os criptoinstrumentos podem ocupar um lugar cada vez mais proeminente nos portfólios dos investidores. No entanto, a acessibilidade dessas soluções não elimina os riscos básicos da classe de ativos: alta volatilidade, quedas profundas e a possibilidade de perder o capital investido.

Portanto, é sensato considerar a estratégia não como um substituto para um portfólio tradicional e não como uma fonte de retornos garantidos acima da média, mas como uma parte potencialmente de alto risco dos investimentos - com uma parcela de capital previamente definida, um horizonte longo e disposição para suportar períodos de dinâmica negativa.