Quais mudanças ocorreram na indústria de criptomoedas em 2026?

O setor de criptomoedas está se aprofundando na operação real e nos sistemas de regulamentação transfronteiriços.

Escrito por: FinTax

Resumo

Ao entrar em 2026, a indústria global de criptomoedas está passando por mudanças estruturais. O The Block, em seu relatório "2026 Digital Assets Outlook", lista a regulamentação, infraestrutura, stablecoins, DeFi e participação institucional como fatores importantes que influenciam a evolução do setor; a Fidelity Digital Assets, com o tema "Transformação Estrutural Além do Preço", acredita que o foco de observação da indústria de ativos digitais está mudando de meramente o desempenho do preço dos ativos para a estrutura de liquidez, aplicações tokenizadas e novas infraestruturas tecnológicas; a PwC, em seu "Global Crypto Regulation Report 2026", aponta que as stablecoins se tornaram um dos principais tópicos da política regulatória global, com jurisdições trabalhando para aprimorar estruturas em torno de qualificação de emissão, ativos de reserva, arranjos de resgate e supervisão contínua; o Citi resume o desenvolvimento das stablecoins como uma transição "do Web3 para Wall Street", onde a aplicação das stablecoins está gradualmente entrando em cenários financeiros tradicionais, como pagamentos, bancos e gestão de fundos corporativos...

Do ponto de vista da conformidade fiscal, essa série de mudanças afetará, respectivamente, a forma de transferência de valor, os limites da regulamentação operacional, os sujeitos da execução de transações e as responsabilidades de reporte de informações, promovendo uma maior integração da indústria de criptomoedas ao sistema comercial real. Especificamente, as mudanças de 2026 se manifestam nas seguintes quatro áreas:

• As stablecoins mudam a forma de transferência de valor;
• A regulamentação global altera os limites operacionais;
• A IA muda os sujeitos que iniciam transações;
• A transparência fiscal altera as responsabilidades de informação

I. As stablecoins saem do mercado de criptomoedas, acelerando a fusão entre pagamentos reais e liquidações em blockchain

1. O tamanho do mercado de stablecoins continua a crescer, mas as atividades em blockchain ainda dominam

O BIS, em sua pesquisa de 2026, aponta que o tamanho do mercado de stablecoins ultrapassou 300 bilhões de dólares, com cerca de 98% do valor das stablecoins cotado em dólares. As stablecoins, que inicialmente eram usadas como ferramentas de cotação e estacionamento de fundos em transações de criptomoedas, estão gradualmente se expandindo para se tornarem meios de transferência de valor transfronteiriço; no entanto, a maior parte de suas atividades ainda está relacionada a transações, arbitragem e gestão de liquidez.

Uma estimativa da estrutura de uso divulgada pelo Federal Reserve de Kansas City em abril de 2026 mostra que cerca de 48,8% das stablecoins são usadas em exchanges, DeFi e infraestrutura financeira relacionada, 29,3% para transferências de fundos, enquanto os pagamentos de bens e serviços no sentido tradicional representam apenas cerca de 0,7%. As stablecoins já formaram uma liquidez significativa em blockchain, mas atualmente ainda atendem principalmente a transações de criptomoedas, finanças em blockchain e alocação de fundos.

2. O volume de pagamentos reais cresce, e as stablecoins se tornam ferramentas de liquidação para produtos de pagamento tradicionais

Uma pesquisa da Artemis sobre atividades de pagamento com stablecoins mostra que o volume de pagamentos mensais cresceu de cerca de 1,9 bilhões de dólares em janeiro de 2023 para cerca de 10,2 bilhões de dólares em agosto de 2025, aproximadamente 5,4 vezes o volume original. Os cenários de crescimento incluem pagamentos entre empresas, salários e liquidações de freelancers, consumo com cartões, recebimentos de comerciantes e remessas transfronteiriças. O crescimento dos pagamentos B2B com stablecoins é particularmente notável. A adoção das stablecoins não se manifesta necessariamente como operações diretas de carteiras em blockchain pelos consumidores, mas é mais comum que cartões, aplicativos de pagamento ou plataformas de pagamento corporativo realizem a liquidação em segundo plano usando stablecoins.

Fonte: Artemis, "Stablecoin Payments at Scale", janeiro de 2026. Os dados na imagem representam o volume de pagamentos mensais divulgado no relatório de pesquisa.

3. A cadeia de negócios se estende, e o tratamento contábil e fiscal se transforma de um problema pontual para um problema de fluxo completo

Com a entrada das stablecoins na operação real, os participantes do negócio não se limitam mais aos emissores e plataformas de negociação, mas incluem também instituições de custódia de reservas, prestadores de serviços de cunhagem e resgate, processadores de pagamento, emissores de cartões, provedores de carteiras e canais de entrada e saída de moeda fiduciária. A natureza da receita obtida por diferentes entidades, as obrigações fiscais assumidas e as responsabilidades de dados não são as mesmas.

II. A regulamentação global entra em fase de implementação, e a operação licenciada se volta para a supervisão contínua e restrições transfronteiriças

1. Estruturas regulatórias abrangentes estão se formando rapidamente, mas a implementação varia entre regiões

A mais recente rodada de avaliações comparativas do FSB em 28 jurisdições mostra que, até agosto de 2025, 11 jurisdições haviam completado estruturas regulatórias abrangentes para riscos de estabilidade financeira, 8 estavam em fase de consulta ou finalização, 3 apenas parcialmente cobertas, e 6 ainda estavam em estágios iniciais. Nas regiões onde já existe um quadro CASP relativamente completo, a capacidade de reporte de dados regulatórios ainda está claramente atrasada: entre as 19 jurisdições que completaram o quadro CASP abrangente identificadas pelo FSB, apenas 11 possuem requisitos de reporte regulatório abrangentes.

Fonte: FSB, "Thematic Review on FSB Global Regulatory Framework for Crypto-asset Activities", outubro de 2025.

O FSB realizou uma avaliação comparativa das 28 jurisdições que participaram desta rodada de revisão por pares (não cobrindo todas as jurisdições). Os Estados Unidos não submeteram questionários de avaliação durante o período de avaliação, pois estavam avançando com a legislação federal sobre stablecoins e políticas de regulamentação de ativos digitais, portanto, não foram incluídos nas estatísticas de quatro fases, mas o relatório ainda analisou o progresso das instituições relacionadas nos EUA com base em informações públicas.

2. Com o MiCA como representante, a licença determina o serviço ao cliente e a continuidade do produto

O período de transição do MiCA da União Europeia termina oficialmente em 1º de julho de 2026. A ESMA deixou claro que entidades que não obtiveram autorização do MiCA e continuam a fornecer serviços de ativos criptográficos a clientes da UE precisam interromper essas atividades e concluir a migração de clientes e a saída dos negócios de forma ordenada. A regulamentação passou de construção institucional para restrições operacionais reais: se uma plataforma pode continuar a adquirir clientes, fazer marketing, fornecer custódia ou serviços de negociação, depende de seu escopo de autorização e arranjos físicos, e não mais apenas de registros históricos ou licenças estrangeiras.

Para empresas de criptomoedas multinacionais, a unidade básica de avaliação regulatória também está mudando. A regulamentação de empresas de criptomoedas multinacionais está passando de uma revisão geral do grupo para uma supervisão separada por entidade e por negócio, onde diferentes serviços precisam corresponder a sujeitos operacionais específicos e responsabilidades regulatórias.

3. A cobertura das regras de combate à lavagem de dinheiro está aumentando, e a execução e a transfronteiriça são os focos da próxima fase

O FATF, em sua pesquisa de 2026, descobriu que, entre 109 jurisdições entrevistadas, 91 já implementaram leis que aplicam a Travel Rule, representando 83%, um aumento em relação aos 73% de 2025; no entanto, entre as 91 jurisdições que já legislaram, 55 ainda não publicaram conclusões de auditoria, diretrizes regulatórias ou tomaram ações de execução relacionadas. O FATF também apontou que VASP offshore, carteiras não custodiadas, transações P2P, ferramentas cross-chain e arranjos DeFi ainda são pontos críticos de regulamentação.

O Regulamento de Transferência de Fundos da União Europeia exige que CASP transmitam informações sobre o pagador e o beneficiário durante a transferência de ativos criptográficos; a Austrália implementará a Travel Rule para ativos virtuais em fases a partir de 2026 e exigirá que as instituições identifiquem contrapartes e carteiras custodiadas e não custodiadas; para VASP offshore que atendem clientes locais, algumas jurisdições já adotaram medidas como registro obrigatório, avisos públicos, remoção de lojas de aplicativos e restrições de acesso a instituições financeiras locais. A próxima fase que as empresas precisarão enfrentar será se seus sistemas técnicos podem trocar informações entre pagadores e beneficiários, se podem identificar serviços transfronteiriços voltados para residentes locais e se podem continuar a enviar dados completos, consistentes e verificáveis às autoridades regulatórias.

III. Agentes de IA se tornam novos sujeitos de transação, pagamentos automáticos reestruturam registros de transações e cadeias de responsabilidade

1. As stablecoins oferecem uma forma de pagamento nativa da internet para agentes de IA

O protocolo x402 desenvolvido pela Coinbase utiliza o código de status HTTP 402, permitindo que sites ou APIs façam solicitações diretas de pagamento em stablecoins após receber um pedido, permitindo que o cliente complete o pagamento e solicite serviços novamente sem a necessidade de contas tradicionais, sessões ou processos de autenticação complexos. Esse mecanismo é aplicável tanto para usuários humanos quanto para agentes de IA que precisam comprar automaticamente dados, poder computacional, inferência de modelos ou outros serviços digitais.

Em comparação com cartões de crédito e transferências bancárias, os pagamentos por agentes geralmente apresentam características de valores baixos, alta frequência, acionamento em tempo real e chamadas por demanda. A transferência programável de stablecoins e o mecanismo de assinatura de carteiras podem se conectar diretamente a solicitações de software, tornando-se um importante caminho técnico para pagamentos entre máquinas.

2. Os pagamentos automáticos já formaram uma escala e apresentam características de dados altamente automatizadas

【Resumo (texto puro, pode estar vazio】

Coinbase divulgou em seu desempenho do primeiro trimestre de 2026 que o x402 processou mais de 100 milhões de pagamentos, com mais de 99% das transações utilizando USDC. O site oficial do x402, em 23 de julho de 2026, mostrou que nos últimos 30 dias houve cerca de 75,41 milhões de transações, totalizando aproximadamente 24,24 milhões de dólares, com cerca de 94,1 mil compradores e 22 mil vendedores. Embora o valor de cada pagamento automático possa ser baixo, o número de transações e o crescimento dos participantes estão aumentando rapidamente.

Fonte: página em tempo real do x402.org, data de acesso: 23 de julho de 2026. Os indicadores podem mudar com o tempo.

3. O Agente de IA exige redesenho na autorização de transações, atribuição fiscal e evidências de auditoria

Quando o Agente de IA realiza transações em nome da empresa, a assinatura na blockchain apenas prova que uma carteira enviou um comando, não provando automaticamente que a transação está em conformidade com a autorização da empresa, políticas de compras e requisitos fiscais. As empresas precisam manter pelo menos a identidade do Agente, o principal responsável, o escopo de autoridade, as condições de ativação, a contraparte da transação, o conteúdo do serviço e registros de intervenções humanas.

A IA também pode ser utilizada para classificação de transações, geração de lançamentos contábeis, identificação de eventos fiscais e detecção de anomalias, mas as saídas de IA no campo fiscal devem ter fontes de dados verificáveis, regras de julgamento claras, logs de processamento completos e registros de ajustes manuais. A tarefa dupla que as empresas enfrentarão no futuro é: lidar com a enorme quantidade de transações automáticas geradas pela IA e provar que os resultados de conformidade gerados pela IA podem ser auditados e revisados.

Quatro, a transparência fiscal entra em fase de implementação, a entrega de dados pela plataforma redefine a governança de dados criptográficos

1. Implementação global do CARF avança, 2026 se torna um período crucial para construção de sistemas e coleta de dados

A lista divulgada pelo Fórum Global de Transparência Fiscal da OCDE até 23 de junho de 2026 mostra que 76 jurisdições já se comprometeram formalmente a implementar o CARF, das quais 46 planejam realizar a primeira troca em 2027 e 29 em 2028, enquanto os EUA planejam a primeira troca em 2029. Para as jurisdições que planejam a primeira troca em 2027, 2026 será o primeiro ciclo de coleta de informações: as autoridades competentes devem concluir a legislação interna e as regras de entrega, e o RCASP deve iniciar a due diligence do usuário, classificação de transações, retenção de dados e reforma do sistema de entrega; as jurisdições que realizarão a primeira troca em 2028 e 2029 também entrarão nas respectivas fases de preparação no ano anterior.

Fonte: Fórum Global de Transparência Fiscal da OCDE, "Jurisdictions committed to implement the CARF", atualizado em 23 de junho de 2026.

2. DAC8 e Form1099-DA impulsionam a responsabilidade direta de entrega das plataformas

O DAC8 da União Europeia, aplicável a partir de 1º de janeiro de 2026, inclui transações de ativos criptográficos na cooperação administrativa fiscal e no escopo de troca automática de informações, exigindo que os prestadores de serviços de ativos criptográficos identifiquem os usuários e preparem a entrega de transações. Os corretores de ativos digitais dos EUA devem relatar transações por meio do Form1099-DA: o relatório de receita total se aplica a transações ocorridas após 1º de janeiro de 2025, enquanto o relatório da base de custo de ativos digitais cobertos específicos se aplicará gradualmente a transações ocorridas após 1º de janeiro de 2026.

As autoridades fiscais não dependerão mais exclusivamente da divulgação voluntária dos indivíduos, mas identificarão a disposição de ativos, renda e situações de posse transfronteiriça dos contribuintes por meio de dados da plataforma. Para as plataformas, a obrigação fiscal não se limita mais ao imposto de renda corporativo, mas se expande para classificar, validar e relatar as transações dos usuários.

3. Há uma grande diferença entre os dados da blockchain e os dados fiscais

A blockchain pode fornecer endereço, hora, quantidade de Token e hash da transação, mas geralmente não pode responder diretamente a perguntas como a quem pertence o endereço, se a transação alterou a propriedade, se a transferência é uma compra ou uma transferência interna, como a base de custo é determinada e a qual região fiscal o usuário pertence. A entrega fiscal, portanto, precisa conectar os registros da blockchain com as informações da conta da plataforma, autoafirmação de residente fiscal, fluxo de moeda fiduciária e lógica de negócios do produto.

Quando CARF, DAC8, Form1099-DA, Travel Rule, contabilidade corporativa e auditoria utilizam simultaneamente o mesmo conjunto de dados de usuários e transações, a consistência dos dados se tornará um novo risco de conformidade. Se a identidade do usuário, classificação de ativos, valores e base de custo gerarem conflitos em diferentes sistemas, as empresas não apenas enfrentarão erros de entrega, mas também poderão não conseguir explicar as discrepâncias entre as declarações fiscais e os livros contábeis financeiros, bem como os relatórios regulatórios.

A conformidade criptográfica está se tornando uma infraestrutura

Do ponto de vista fiscal e contábil criptográfico, as quatro mudanças mencionadas apontam para uma mesma tendência: os negócios de criptomoeda estão se integrando mais profundamente ao sistema de operação real e à supervisão transfronteiriça. As stablecoins ampliaram os cenários de pagamento e liquidação, o Agente de IA aumentou o nível de automação das transações, enquanto os sistemas regulatórios e fiscais exigem que as transações relevantes possam ser atribuídas com precisão a entidades específicas e formem registros de dados contínuos e verificáveis.

Nesse contexto, a conformidade criptográfica não pode mais depender apenas de julgamentos legais isolados ou declarações de fim de período, mas precisa estabelecer um sistema de dados e controles que permeie as operações diárias. Clientes, contas, carteiras, transações, processamento contábil e critérios de declaração devem estar alinhados para que as empresas possam continuar a atender aos requisitos de operação transfronteiriça, entrega regulatória e verificação de auditoria. Nesse sentido, a conformidade criptográfica será uma condição fundamental para sustentar a operação contínua dos negócios.