"Investindo Sem Tokens"… Empréstimos P2B Suíços Cruzam Fronteiras On-Chain

A lacuna de financiamento para pequenas e médias empresas (PMEs) na Europa há muito tempo permanece um vazio que os bancos não conseguiram preencher. Um relatório publicado em conjunto pela Cointelegraph Research e 8lends em julho estimou essa lacuna em $39 bilhões. A plataforma de crowdfunding suíça Maclear AG, através de sua plataforma irmã on-chain, 8lends, afirma que pretende preencher essa lacuna na blockchain.

8lends é uma plataforma híbrida chamada "Web 2.5" lançada em março de 2025. As avaliações de empréstimos e definições de garantias são tratadas na Suíça usando métodos tradicionais de fintech, enquanto a participação em investimentos e liquidações são realizadas na cadeia Base usando USDC. Em 22 de julho, 8lends abriu sua conta X coreana e canal no Telegram simultaneamente, escolhendo a Coreia do Sul como o primeiro país para sua expansão na região Ásia-Pacífico (APAC).

TokenPost se encontrou com Iván Marchena, Diretor de Comunicações (CCO) da 8lends, para discutir a relação com a Maclear, o papel dos tokens, estratégias para o mercado coreano e como verificar as alegações de altos retornos.

Primeiro, por favor, explique a Maclear, a empresa-mãe. Que tipo de plataforma é para investidores?

"A Maclear é uma plataforma de crowdfunding P2B (peer-to-business) com sede na Suíça. A empresa foi fundada em 2020 e lançou seu primeiro projeto em 2023. Ela conecta investidores comuns com empresas europeias que precisam de capital para crescimento.

Os tomadores de empréstimos são PMEs pertencentes à economia real, como manufatura, comércio, logística e construção. Todos os empréstimos são garantidos com colaterais e respaldados por um fundo de provisão separado. Os investidores podem participar com um mínimo de €50 e receber reembolsos mensais. Também oferece um mercado secundário e um recurso AutoInvest. Este produto permite que investidores da Área Econômica Europeia (EEA) acessem passivamente a dívida corporativa europeia com rendimentos relativamente altos."

Por favor, compartilhe as métricas de desempenho da Maclear.

Os números apresentados pela Maclear até junho de 2026 são os seguintes:

• Investidores ativos no mês: 3.989
• Montante de execução de investimento em projetos no mês: €10,56 milhões
• Montante de reembolso de principal e juros no mês: €6,86 milhões (80 projetos concluídos com reembolsos de principal)
• Investimento mínimo: €50
• Rendimento alvo e realizado: aproximadamente 14,5% a 16,5% ao ano (com um máximo de 3%p para royalties e bônus de referência separadamente)
• Taxas da plataforma: 0% para depósitos, investimentos e retiradas
• Status regulatório: Incorporada em Valais, Suíça, membro da organização de autorregulação PolyReg (SRO)
• Avaliação no Trustpilot: 4,5 de 5 (aproximadamente 879 avaliações)

Em maio, aproximadamente €10,5 milhões foram executados, e 4.249 novos investidores se juntaram, elevando a base cumulativa de investidores para cerca de 39.500. De acordo com a ferramenta de análise de tráfego SEMrush, o site da Maclear teve 381.530 visitantes mensais em junho, um aumento de 36% em relação a maio (280.000). Por país, o tráfego estava concentrado na Europa Ocidental, com a França representando 34%, a Alemanha 19%, a Espanha 11%, Portugal 9% e a Suíça 6%, com cerca de 76% do tráfego vindo de fontes diretas.

Por que você criou a 8lends quando já tem a Maclear?

"P2B e crowdfunding na Europa são categorias que estão crescendo significativamente. Os principais players, incluindo a Maclear, experimentaram crescimento de dois dígitos, especialmente nos últimos dois anos. Acreditamos que a mesma demanda e oportunidades existem não apenas na Europa, mas globalmente.

O problema é que a Maclear é uma entidade regulada na Suíça e não pode atender diretamente usuários fora da Europa. É aqui que a 8lends entra. Uma plataforma era necessária para oferecer produtos de empréstimos P2B a usuários fora do continente através da blockchain.

A 8lends mantém as funções e vantagens da fintech tradicional enquanto maximiza a transparência implementando contratos inteligentes imutáveis por baixo."

Do ponto de vista do investidor, como deve ser entendida a relação entre a Maclear e a 8lends?

"Você pode vê-las como duas plataformas independentes que compartilham um único motor de avaliação.

O tomador de empréstimos e a seleção de empréstimos são compartilhados. A Maclear realiza a devida diligência, avaliação de colaterais e avaliações de classificação para ambos. Portanto, o pool de tomadores de empréstimos e os critérios de avaliação se sobrepõem.

No entanto, as estatísticas são mantidas separadas. Cada plataforma agrega seus próprios montantes de financiamento, número de investidores e históricos de forma independente. A Maclear tem uma escala maior e uma história mais longa, enquanto a 8lends é menor e mais nova. Você não deve somar os dois números juntos.

A diferença mais significativa é a estrutura legal. A Maclear AG é uma corporação suíça regulada através da PolyReg SRO. A 8lends é operada pela Alpha Systems LLC, registrada em São Vicente e Granadinas, com a Maclear AG atuando como agente de colateral. Isso significa que a jurisdição, os mecanismos de proteção ao investidor e os perfis de risco diferem."

Como a avaliação de colaterais é especificamente conduzida?

"A 8lends depende da Maclear para uma de suas funções mais críticas: verificação de projetos e definição de colaterais de ativos físicos. Equipamentos de fábrica, máquinas de negócios e imóveis comerciais são garantidos como colaterais para empréstimos.

A Maclear refinou esse processo ao longo dos últimos seis anos, resultando em apenas um default. Esse único caso foi resolvido pela liquidação dos ativos empresariais colateralizados e devolução do principal aos investidores.

A 8lends aplica a mesma equipe de avaliação e critérios ao seu próprio pool de tomadores de empréstimos. Desde seu lançamento em março de 2025, a 8lends não teve defaults."

Os investidores precisam comprar tokens para investir em projetos? Se sim, qual é o papel do token da 8lends?

"Vou responder em duas partes.

Primeiro, não há necessidade de comprar tokens. Tokens não são de forma alguma o núcleo do nosso negócio. Nosso modelo de negócios não depende ou gira em torno de tokens. A essência da 8lends é uma empresa de fintech tradicional no espaço P2B e crowdfunding. Qualquer projeto listado na 8lends pode ser participado usando stablecoins, e no caso da 8lends, isso significa USDC.

Segundo, a função principal do token da 8lends é como um ponto de fidelidade. Tokens são concedidos por atividades de usuários, como investimentos em projetos. Você pode pensar nisso como sendo semelhante às estrelas do Starbucks."

De acordo com a 8lends, os investidores recebem tokens $8LNDS equivalentes a 6% do valor do seu investimento através de um mecanismo de "Prova de Empréstimo", que está sujeito a um período de vesting.

Quais são as métricas chave para a 8lends?

Os números do relatório conjunto com a Cointelegraph Research e a própria agregação da 8lends até junho de 2026 são os seguintes:

• Montante cumulativo de distribuição on-chain desde o lançamento (março de 2025): aproximadamente $15,4 milhões USDC
• Montante de reembolso: $5,79 milhões USDC (aproximadamente 38%)
• Restante/em andamento: aproximadamente $9,61 milhões USDC
• Investidores cumulativos: 2.143
• Investimento mínimo: 100 USDC
• Rendimento alvo: anual de 19% a 25% APR
• Liquidação: liquidação total em USDC na cadeia Base
• Auditoria de contrato inteligente: Certik, Cyberscope
• Mecanismos de proteção: colateral físico através da Maclear AG, due diligence em múltiplas camadas em mais de 40 itens, e uma cláusula de recompra que protege 100% do principal após um atraso de 60 dias para alguns projetos
• Mercado secundário: liquidação possível antes do vencimento (liquidez limitada nas fases iniciais)

Até maio, a 8lends relatou aproximadamente 1.940 investidores ativos mensalmente, com França, Espanha e Portugal sendo os principais países para novos influxos, sobrepondo-se à distribuição regional da Maclear. A maioria das atividades ocorre no dApp (app.8lends.io) em vez do site de marketing, tornando a transação on-chain e os registros de contratos inteligentes indicadores mais válidos do que o tráfego do site, de acordo com a empresa.

Por que você escolheu a Coreia do Sul como o primeiro país para sua expansão na APAC?

"A APAC é uma das regiões com a maior aceitação de ativos digitais no mundo. Os três países que inicialmente consideramos foram Coreia do Sul, Filipinas e Vietnã.

No final, houve vários fatores na escolha da Coreia, mas os mais significativos foram o alto nível de compreensão sobre blockchain entre os usuários coreanos e a maturidade do ecossistema de mercado. Acreditava-se que os usuários coreanos discernentes poderiam avaliar independentemente a transparência, o histórico de reembolso, a taxa de default quase zero e os níveis de APR da 8lends em comparação com outras opções de mercado.

Depois de decidir pela Coreia como o primeiro mercado, foram feitos investimentos para fornecer o melhor serviço. Uma equipe com experiência em trabalhar ao lado de projetos representativos na Coreia foi assegurada, incluindo gerentes de comunidade, equipes de conteúdo e gerentes de país.

Além disso, eles estão colaborando com a comunidade alpha da Coreia, influenciadores e mídia para transmitir suas mensagens. Enquanto a 8lends já se expandiu além da Europa, a Coreia é o primeiro país a ter sua própria conta X e canal no Telegram. Considerando as preferências dos usuários coreanos, eles também operam canais no Naver e KakaoTalk.

A 8lends tem aproximadamente 14.800 assinantes globais no Telegram e cerca de 103.000 seguidores globais no X. O X coreano (@eightlendsKR) e o Telegram coreano (@eightlends_korea) foram oficialmente lançados em 22 de julho.

Como a alegação de um reembolso cumulativo de 15,4 milhões USDC pode ser verificada?

"É verificável. Primeiro, quero enfatizar novamente que o contrato inteligente da 8lends foi auditado tanto pela Certik quanto pela Cyberscope. Nossas alegações sobre reembolsos de principal e pagamentos de APR em andamento estão todas registradas on-chain e podem ser acessadas diretamente em nosso site. Aqui está como funciona.

Ao clicar na aba 'Primário' na navegação superior da página principal da 8lends, você verá quatro categorias: Aberto/Em Breve/Fundado/Reembolsado. Após selecionar 'Reembolsado', você pode abrir qualquer projeto e expandir os detalhes para ver transações on-chain que correspondem ao item 'Reembolso de Principal'. Clicando nesse montante, você será direcionado ao registro do Basescan daquela transação. Você pode repetir o mesmo processo para todos os projetos no status 'Reembolsado'. Na aba 'Fundado', você também pode verificar o histórico mensal de APR pago a todos os usuários que investiram em cada projeto.

A 8lends está fazendo esforços significativos para garantir transparência tanto para usuários quanto para projetos. Temos orgulho disso e exigimos o mesmo nível de divulgação de projetos semelhantes."

A indústria Web3 tem estado estagnada nos últimos dois anos. Ao investir ativamente no ecossistema coreano, o risco de ser atacado por concorrentes aumenta. Por que assumir esse risco?

"Vou responder em duas partes.

Primeiro, é verdade que todo o setor Web3 enfrentou desafios significativos nos últimos 24 meses. No entanto, o modelo de negócios central da 8lends é baseado no modelo comprovado de sua empresa-mãe, Marklear, que é uma empresa de fintech Web2. Ao contrário das empresas Web3 típicas, não dependemos de vendas de tokens. A blockchain é meramente uma tecnologia e ferramenta para fornecer serviços verificados a uma base de usuários mais ampla fora da Europa e um meio de oferecer transparência sem precedentes a todo o ecossistema.

Em uma situação onde as taxas de juros bancárias são baixas e o acesso ao capital para pequenas e médias empresas é difícil, plataformas como a 8lends podem servir como uma proteção contra baixas taxas de juros para usuários e fornecer uma fonte de financiamento para a expansão de negócios para PMEs. O fato de termos a capacidade de contribuir e investir no ecossistema Web3 coreano, mesmo durante tempos difíceis na indústria, é uma prova de que operamos em uma base de negócios sólida em vez de especulação.

Em segundo lugar, quando você faz a coisa certa e boa, você está destinado a ser atacado. Infelizmente, essa é uma lei natural do mundo. No entanto, tais ataques na verdade validam nosso modelo de negócios e serviços. O lado atacante só pode criar informações falsas com fatos editados, e podemos refutar isso de forma transparente. No final, a verdade prevalece.

Esses eventos não abalam nossos dois principais objetivos: fornecer uma proteção contra baixas taxas de juros bancárias domésticas para usuários na Coreia e além, incluindo APAC e América Latina, e oferecer acesso mais rápido ao financiamento para PMEs."

A força da Marklear reside em sua capacidade de avaliar pequenas e médias empresas na Europa. Há planos para expandir o alvo para PMEs fora da Europa, como na Coreia?

"Como agente de colateral da 8lends, a Marklear estabeleceu práticas verificadas na avaliação de projetos de PMEs e definição de colaterais dentro da Europa. O problema é que cada país da APAC tem sua própria estrutura institucional diferente. Não há uma única estrutura APAC como na Europa.

No entanto, temos selecionado e revisado países da APAC onde nosso know-how e práticas podem ser aplicados com mínima localização. No final, o que importa é a garantia de que os projetos que chegam à 8lends têm o mesmo perfil de risco, independentemente de virem da Hungria ou da Coreia.

Temos orgulho de nosso histórico quase zero de defaults e faremos tudo o que pudermos para mantê-lo. É por isso que a taxa de rejeição para PMEs que solicitam listagem na plataforma excede 90%.

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