Estratégia de stablecoin do PayPal se expande após trimestre de $486,4 bilhões

O PayPal divulgou seus resultados do segundo trimestre em 28 de julho, informando que o volume total de pagamentos atingiu $486,4 bilhões para os três meses encerrados em 30 de junho.

• O PayPal processou $486,4 bilhões em volume de pagamentos no segundo trimestre, um aumento de 10% em relação ao mesmo período do ano anterior.
• A empresa criou o Payment Services & Crypto, agrupando o PYUSD com operações de Braintree e processamento de comerciantes.
• O suprimento de PYUSD ficou próximo de $2,7 bilhões, abaixo dos mais de $4 bilhões registrados em março.

Isso representa um aumento de 10% em relação ao ano anterior, ou 9% em uma base ajustada pela moeda. A empresa também incluiu stablecoins em seu plano formal de inovação e confirmou uma estrutura de três negócios que inclui Payment Services & Crypto.

A mudança organizacional dá ao cripto um lugar mais claro dentro do PayPal, mas não é um negócio de ativos digitais independente. A divisão também inclui Braintree, processamento para pequenas empresas e serviços de valor agregado para comerciantes. O PayPal afirmou que o modelo é projetado para combinar essas capacidades com produtos cripto, incluindo o PayPal USD.

Resultados do Q2 do PayPal dão à unidade cripto uma base maior

A receita líquida aumentou 5% para $8,68 bilhões, enquanto os dólares de margem de transação aumentaram 1% para $3,9 bilhões. O fluxo de caixa livre ajustado alcançou $1,83 bilhões. No entanto, o lucro líquido GAAP caiu 12% para $1,10 bilhões, e a margem operacional GAAP contraiu para 16,4% de 18,1% um ano antes.

Os lucros não-GAAP foram de $1,38 por ação, uma queda de 1% em relação ao ano anterior. O PayPal elevou sua orientação de lucros não-GAAP para o ano inteiro para cerca de $5,38 por ação e aumentou sua previsão de dólares de margem de transação para aproximadamente $15,6 bilhões. As ações subiram cerca de 4% no dia dos lucros, à medida que os investidores reagiram aos resultados e à orientação atualizada.

A empresa também registrou $81 milhões em perdas líquidas em investimentos estratégicos e ativos cripto mantidos para investimento. Esse valor combina duas categorias. O PayPal não divulgou quanto veio apenas do cripto, portanto, todo o valor de $81 milhões não deve ser apresentado como uma perda de ativos digitais.

O PayPal afirmou que o portfólio combinado reduziu os lucros GAAP em cerca de $0,07 por ação durante o trimestre. Ele exclui esses ganhos e perdas dos resultados não-GAAP porque afirma que não negocia ativamente os investimentos ou os utiliza para financiar operações normais.

Estratégia de stablecoin do PayPal agora está dentro de uma divisão dedicada

A apresentação de lucros do PayPal listou stablecoins ao lado de comércio agente e identidade e biometria sob seu plano de "inovação com disciplina". A apresentação afirmou que a empresa pretende usar sua rede de consumidores e comerciantes, sistemas de risco e infraestrutura de confiança nessas áreas.

Durante a chamada de lucros, o CEO Enrique Lores disse que o PayPal planeja lançar mais produtos para comerciantes apoiados pelo PYUSD e pagamentos agentes ao longo do tempo. Ele afirmou que essas capacidades "podem apoiar o crescimento futuro", tornando a declaração uma previsão da empresa em vez de um resultado financeiro confirmado.

O PayPal anunciou formalmente o modelo de três negócios em abril. Payment Services & Crypto agora está ao lado de Checkout Solutions & PayPal e Consumer Financial Services & Venmo. A divisão cripto combina PYUSD com Braintree, processamento de comerciantes e outros serviços de plataforma.

No entanto, o PayPal ainda não começou a relatar receita, lucro ou volume de transação separados para a parte cripto da divisão. A nova estrutura mostra um papel estratégico maior para as stablecoins, mas a empresa ainda não forneceu números mostrando quanto o PYUSD contribui para seu desempenho financeiro.

Expansão do PYUSD continua apesar da redução no suprimento on-chain

O suprimento circulante do PYUSD ficou próximo de $2,7 bilhões no início de agosto, de acordo com a DefiLlama. Isso estava abaixo dos mais de $4 bilhões registrados em março e cerca de 4,9% menor em relação ao mês anterior. A queda mostra que a distribuição mais ampla não produziu um crescimento contínuo do suprimento.

O fornecimento em cadeia não é o mesmo que a receita do PayPal ou a adoção de clientes. Os tokens podem ser cunhados ou resgatados à medida que a demanda muda entre exchanges, carteiras e plataformas de finanças descentralizadas. Portanto, o fornecimento mais baixo não estabelece que o negócio de stablecoin do PayPal está perdendo dinheiro.

O PayPal expandiu o acesso ao PYUSD para 70 mercados em março. Usuários elegíveis podem comprar, manter, enviar e receber a stablecoin através do PayPal, enquanto alguns podem ganhar recompensas. A Paxos emite o PYUSD e publica relatórios mensais de reservas e atestações de terceiros.

Como relatado anteriormente pelo crypto.news, o PYUSD também se tornou nativo na Polygon em 9 de julho através da Open Money Stack da rede. A integração combina carteiras, rampas fiat, ferramentas de conformidade e liquidação em blockchain para empresas que buscam serviços de pagamento e pagamento transfronteiriços.

Na cobertura relacionada, o crypto.news informou que o PayPal e a MoonPay lançaram o PYUSDx, permitindo que desenvolvedores criem stablecoins específicas para aplicações apoiadas pelo PYUSD. A plataforma poderia ampliar o papel do PYUSD além da carteira de consumidores do PayPal, embora a adoção permaneça não confirmada.

O que vem a seguir para o impulso cripto do PayPal

O PayPal espera entregar "pelo menos $1,5 bilhão" em economias de custos anuais brutas nos próximos dois a três anos, incluindo cerca de $400 milhões até o final do ano. Essas metas são prospectivas e dependem da empresa concluir sua reorganização, atualizações tecnológicas e mudanças de gastos.

Os próximos pontos de verificação mensuráveis serão os resultados do terceiro trimestre do PayPal, qualquer divulgação separada sobre Serviços de Pagamento & Cripto, e dados mensais de reservas e fornecimento do PYUSD. Novas integrações de comerciantes também mostrariam se a stablecoin está ganhando uso além da negociação e da atividade de finanças descentralizadas impulsionadas por incentivos.

O ângulo dos EUA se concentra em saber se uma grande empresa de pagamentos pública pode transformar um token dólar regulamentado em um serviço para comerciantes. A Paxos emite o PYUSD sob uma carta de confiança nacional supervisionada pelo Escritório do Controlador da Moeda. Essa estrutura pode apoiar a aceitação institucional, mas o status regulatório por si só não garante o crescimento das transações.

Por enquanto, o PayPal tornou as stablecoins mais visíveis em seu modelo operacional enquanto sua rede de pagamentos principal continua a crescer. A empresa ainda precisa mostrar como o PYUSD contribui para a receita, retenção de comerciantes ou margens de transação antes que os investidores possam medir o valor financeiro da estratégia.