Mizuho rebaixa classificação da Circle para desempenho abaixo do mercado, com preço-alvo reduzido para 50 dólares

O preço das ações da Circle caiu mais de 75% desde o pico após o IPO no ano passado. O analista da Mizuho Securities, Dan Dolev, rebaixou a classificação da Circle de neutra para desempenho abaixo do mercado esta semana, estabelecendo um preço-alvo de 50 dólares, o que ainda representa uma queda de cerca de 18% em relação ao preço de fechamento de quinta-feira, muito abaixo da média de preço-alvo de 123 dólares entre os analistas, segundo a Bloomberg. Dolev acredita que a Circle enfrenta riscos com a intensificação da concorrência entre stablecoins, com mais de 100 empresas de fintech, redes de pagamento, empresas de criptomoedas e bancos apoiando o projeto Open Standard que emitirá OUSD. As ações da Circle caíram 7,7% na quinta-feira, no mesmo dia em que a Visa lançou uma plataforma para emissão, transferência e gestão de stablecoins voltada para instituições financeiras. A Circle gera receita principalmente através de rendimentos de ativos de reserva do USDC, enquanto novos planos de stablecoin como OUSD compartilham os rendimentos de reserva com parceiros e cobram taxas de gestão mais baixas. Dolev acredita que esse modelo de negócios pode atrair parceiros para longe da Circle e aumentar a pressão sobre seus preços e margens de lucro. Dolev prevê que o EBITDA ajustado da Circle em 2027 será de 699 milhões de dólares, abaixo da expectativa de mercado de 907 milhões de dólares. Ele também observou que o acordo de distribuição do USDC da Circle com a Coinbase será renegociado em agosto, e a Coinbase pode buscar uma maior participação nos lucros devido à pressão competitiva trazida pelo OUSD.

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