Correção do mercado oferece janela de posicionamento, não reversão de tendência

Em 6 de julho, ao entrar na segunda metade do ano, várias instituições de Wall Street acreditam que a recente correção do mercado é mais uma oportunidade de reposicionamento do que uma reversão de tendência. As flutuações de curto prazo nos mercados globais não mudarão a perspectiva de alta geral, mas duas instituições têm direções de alocação específicas diferentes.

Mislav Matejka, chefe de estratégia de ações globais e europeias do JPMorgan, e sua equipe afirmam que, desde o início do conflito no Irã, mantêm a visão de "comprar em correções". O banco acredita que a economia global ainda é resiliente, a situação no Oriente Médio não prejudicou significativamente o crescimento econômico, e os bancos centrais não mudaram para políticas de aperto mais agressivas. Os estrategistas esperam que os mercados de ações globais e os mercados de ações de mercados emergentes possam atingir novos máximos no futuro e acreditam que a atratividade do mercado internacional está aumentando, com o mercado sul-coreano, após ajustes recentes, também merecendo posicionamento em baixa.

No setor, o JPMorgan acredita que, após a recente correção, o índice de semicondutores da Filadélfia apresenta novamente uma oportunidade de compra, mas mantém uma postura relativamente cautelosa em relação às grandes ações de tecnologia dos EUA. O banco sugere cautela em relação aos setores "canibalizados" pela IA, incluindo software, serviços comerciais e mídia; em contrapartida, o setor de recursos básicos, após ajustes recentes, recuperou valor de alocação, e o ouro também começou a se tornar mais atraente. Os estrategistas também apontaram que a posição geral dos investidores ainda é cautelosa, com o mercado retendo uma quantidade significativa de caixa, e se ocorrer uma correção sazonal no verão, os fundos devem voltar a fluir para o mercado de ações.

Max Kettner, chefe de estratégia de ativos múltiplos do HSBC, está mais focado nas oportunidades de recuperação das empresas líderes em IA. Ele afirma que o mercado está entrando em um período de alta no verão de julho a agosto, e os provedores de serviços em nuvem de IA de grande escala já acumularam uma correção de cerca de 20%, o que é considerado excessivo. Kettner acredita que as expectativas de lucro do mercado para essas empresas já foram significativamente reduzidas, e essas empresas ainda mantêm uma forte capacidade de lucro; se no futuro puderem provar que os enormes gastos de capital em IA estão se convertendo gradualmente em receita, isso impulsionará ainda mais a recuperação das avaliações.

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