Криптовалюты падают, в то время как нефть взлетает, а ставки на повышение ФРС растут

Влияние макроэкономики на оценку криптовалют остается основополагающим принципом для современных финансовых рынков. В середине июля волатильность вновь возвращается на рынок. В то время как инвесторы изучали графики в поисках сигнала о восстановлении, цена ведущей криптовалюты снизилась, напоминая о влиянии денежно-кредитной политики на рискованные активы. Это падение напрямую связано с корректировкой ожиданий инвесторов относительно предстоящих решений Федеральной резервной системы (ФРС) США на фоне приближающейся публикации важного отчета по инфляции.

Кратко

• Цена биткойна упала более чем на 2%, что привело к ликвидации позиций на сумму 315 миллионов долларов.
• Оттоки из ETF на биткойн и наблюдаемая скидка на Coinbase подтверждают общую осторожность инвесторов.
• Трейдеры пересматривают вероятность ужесточения денежно-кредитной политики ФРС на июльском заседании.
• Резкий рост цен на нефть и жесткие заявления американского центрального банка подогревают нервозность на рынке.

Биткойн под давлением после неожиданного падения

Рынок криптовалют зафиксировал снижение более чем на 2% за двадцать четыре часа, что привело к тому, что биткойн оказался на уязвимых технических уровнях. Эта быстрая коррекция глубоко изменила структуру рынка в краткосрочной перспективе:

• Массовые ликвидации длинных позиций: данные о ликвидации показывают, что более 315 миллионов долларов длинных позиций с кредитным плечом были ликвидированы за несколько часов, что вызвало каскадные продажи на биржах;
• Замедление объемов спотовой торговли: явление технического сжатия было усилено заметным снижением активности на спотовом рынке, где покупатели становятся более осторожными в течение нескольких дней;
• Чистые оттоки из ETF на биткойн: фонды, торгуемые на спотовом рынке, зафиксировали последовательные оттоки, сигнализируя о приостановке со стороны крупных институциональных инвесторов;
• Скидка на бирже Coinbase: данные Glassnode показывают, что биткойн торговался с небольшой скидкой на американской платформе по сравнению с мировыми платформами, что подтверждает временное снижение спроса в США.

Это общее снижение активности свидетельствует о явном желании инвесторов обеспечить ликвидность и снизить общую экспозицию к волатильным активам. Такое явление усилило техническую коррекцию, подтверждая общую фазу ожидания на всем экосистеме перед следующими волнами экономических объявлений из США.

Призрак ФРС и инфляции

Эта техническая коррекция объясняется в основном перераспределением трейдеров фьючерсов, которые корректируют свои ожидания по краткосрочным процентным ставкам. Согласно данным с денежного рынка, ставки на повышение процентных ставок ФРС на июльском заседании были пересмотрены вверх, вероятность ужесточения денежно-кредитной политики теперь приближается к 50%.

Эта агрессивная переоценка вызвана резким ростом цен на нефть (цена на нефть марки Brent подскочила на 9,6%, превысив 85 долларов на фоне геополитической напряженности вокруг Ормузского пролива) и особенно жесткими заявлениями представителей ФРС, такими как губернатор Кристофер Уоллер, который подчеркнул, что чиновникам может потребоваться повысить процентные ставки в краткосрочной перспективе, если базовая инфляция продолжит сигнализировать о широкомасштабном давлении на цены.

Этот рост доходности облигаций глубоко изменяет арбитраж портфелей в ущерб криптовалютам. В условиях перспективы устойчивой инфляции, которая будет измерена следующим индексом потребительских цен (CPI), инвесторы предпочитают обращаться к доходным резервным активам, а не сохранять позиции на непродуктивных активов, таких как биткойн. Инвесторы также ожидают парламентского свидетельства председателя ФРС Кевина Уорша, которое, как ожидается, будет решающим для подтверждения или опровержения перспективы этого летнего ужесточения денежно-кредитной политики.

Рынок криптовалют и волатильность

Краткосрочная динамика экосистемы криптовалют будет зависеть от деликатного баланса между реальными показателями инфляции и изменением риторики Федеральной резервной системы. Если данные CPI покажут более стойкую инфляцию, чем ожидалось, перспектива повышения ставок в июле станет реальностью, что сохранит давление на снижение цен на биткойн и все альткойны.

Напротив, неожиданное смягчение потребительских цен может опровергнуть текущие ограничительные сценарии, вызвав быстрое закрытие коротких позиций и возвращение ликвидности к рискованным активам. В этом контексте сложной монетарной трансформации и снижения объема твитов о криптовалютах осторожность остается в приоритете для операторов, анализ долгосрочных фундаментальных факторов должен преобладать над эмоциональными реакциями на краткосрочные изменения, вызванные макроэкономикой.