Крупные банки мира запускают собственные стейблкоины, чтобы конкурировать с Tether и Circle

В последние дни стало известно, что консорциум из 21 международного банка — среди которых Bank of America, Citi, Goldman Sachs, Santander, BBVA — объединился для создания компании, которая будет выпускать стейблкоин с начала следующего года. Это третья инициатива подобного рода, о которой стало известно за последнее время, и это изменение по сравнению с подходом, который традиционные финансовые учреждения применяли к стейблкоинам.{#p-1789054933927-50147}

Два месяца назад консорциум из 140 компаний (в числе которых Visa, Mastercard и Google) представил свою собственную инициативу, Open USD, в то время как в Европе группа из 37 организаций продвигает аналогичный проект под названием Qivalis. Таким образом, на рынок стейблкоинов, который в настоящее время в значительной степени контролируется Tether (USDT) и Circle (USDC), начинают выходить новое поколение конкурентов из традиционного банковского сектора.{#p-1789058966674-90764}

Директор Центра альтернативных финансов UCA, Игнасио Карбальо, объяснил Ámbito, что вход крупных банков в этот сектор крипторынка является следствием зрелости международного регулирования по этому вопросу, отметив Закон Genius в США и Закон Mica в Европейском Союзе. "Это побуждает крупных игроков делать то, что они давно планировали и что обсуждается уже долгое время", — заявил он.{#p-1789060469292-64532}

Аналогично, представитель Cardano в Аргентине, Лукас Макиавелли, отметил в этом издании, что последние объявления показывают, что "крупные игроки уже сделали свой ход". В этом смысле он заявил, что экосистема криптовалют "принудила к эволюции в финансовом рынке, как своего рода революция, что еще несколько лет назад было невозможно представить".{#p-1789060761823-77814}

Эксперт отметил, что экосистема "влияла на криптовалютные ценности отслеживаемости и технологии, работающей 24 часа в сутки без границ". Тем не менее, он также признал, что "большая часть инноваций, которые ожидались от криптоэкосистемы, еще не была подтверждена", как, например, в случае децентрализации. "Мы смогли повлиять на традиционную систему, но это не такая уж и отличная традиционная система", — добавил он.{#p-1789061091589-1548}

Возможности для банков

В начале этого года крупные банки, работающие в США, выступили против принятия Закона Clarity в Конгрессе США, аргументируя это тем, что преимущества, которые предоставляют обменники держателям стейблкоинов, значительно превосходят те, которые может предоставить традиционная финансовая система. Это может создать риск для финансового посредничества, поскольку, если американские клиенты обменяют свои доллары на стейблкоины, банки потеряют возможность предоставлять кредиты.{#p-1789061543771-11176}

"Банки все еще могут быть обеспокоены рисками, которые представляют стейблкоины в целом, особенно те, которые выпускаются организациями с гораздо более легкими регуляторными нагрузками", — отметил Мартин Хоржемпа, экономист Питерсоновского института международной экономики (PIIE) в Ámbito, одном из американских аналитических центров, который указал на этот риск.{#p-1789061948796-62239}

Тем не менее, он отметил, что традиционные финансовые учреждения "видят еще больший риск в том, чтобы не участвовать, если эти (стабильные монеты) станут популярными". Например, USDT обрабатывает ежедневный объем в 57 миллиардов долларов США. Ни одна другая криптовалюта, даже Bitcoin --- с 32 миллиардами долларов --- не имеет таких цифр. В свою очередь, USDC имеет объем 16 миллиардов долларов, и занимает третье место.{#p-1789062094334-74689}

Несмотря на то, что существует десятки стабильных монет, основная часть рынка контролируется всего двумя: USDT и USDC.{#p-1789128040837-68202}

Chorzempa отметил, что одним из привлекательных моментов для банков является то, что "тот, кто выпускает стабильную монету, получает проценты от активов, которые ее поддерживают", такими как государственные облигации США. "Большинство стабильных монет не выплачивают напрямую держателям, поэтому эмитенты могут оставить себе хорошую часть (этих процентов)".{#p-1789062400277-9686}

Он добавил, что "если клиенты начнут требовать использования стабильных монет в транзакциях, банки все равно могут зарабатывать на них вместо того, чтобы полностью терять депозиты и передавать этот 'плавающий' капитал Circle или Tether".{#p-1789062612312-23694}

Рафаэль де Амброси, Генеральный директор Twin, платформы, предоставляющей блокчейн-инфраструктуру для компаний, объяснил Ámbito, что "банки адаптируются и движутся туда, куда движется капитал". В этом смысле он отметил, что хотя это движение капитала "непосредственно затрагивает их кредитоспособность", запуск своей собственной стабильной монеты "это способ удержать деньги, но сделать это программируемым в блокчейне".{#p-1789128382981-56296}

Карбалло пришел к аналогичному выводу: "Стабильная монета имеет за собой доллар, и этот доллар размещен в американском казначействе, и там есть доходность от этого резерва. Это немного естественная эволюция".{#p-1789062557140-9147}

Риски и конкуренция

Экономист UCA прокомментировал, что использование стабильных монет "гораздо более эффективно в экзотических коридорах", поскольку в "очень развитых коридорах" движение денег "почти мгновенно". Он подчеркнул, что банки могут оспаривать территорию Circle и Tether "в основном на институциональном и корпоративном уровне", хотя он сомневался, что это произойдет на розничном уровне. "Я также не думаю, что это будет немедленной заменой", прокомментировал он.{#p-1789062832657-88888}

Экономист заявил, что у банков есть некоторые преимущества, такие как, например, "распределение и доверие, которое они уже имеют", кроме того, "они могут создавать модели перекрестных стимулов, потому что предлагают множество других услуг".{#p-1789063010439-71220}

Аналогично, Амброси отметил в этом издании, что в торговле, биржах и DeFi, Tether и Circle "уже имеют большую долю рынка, и пользователи привыкли работать с ними".{#p-1789128089151-31726}

Он заявил, что область, где у банков есть огромная возможность, это другая: "Оптовые платежи, расчет токенизированных активов и институциональные транзакции, бизнес, где клиенту требуется надежное соблюдение норм, управление и контрагент, с которым у него уже есть банковские отношения на протяжении многих лет".{#p-1789128128118-25368}

Карбалло утверждал, что стабильная монета с банковским масштабом "не эквивалентна тому, что частный орган печатает доллары", поэтому это не должно влиять на глобальную ликвидность, "но может изменить качество и стабильность фондов". Тем не менее, существует возможность, что это повлияет через "косвенные каналы".{#p-1789063157049-53596}

Y объяснил: "Они упростят платежи, и это может увеличить скорость обращения. Если деньги движутся быстрее, теоретически это может оказать давление на цены, если только не будет предложения, которое это поддержит".{#p-1789063343647-78721}

Со своей стороны, Chorzempa отметил в этом издании, что "если стейблкоины действительно взлетят, существует риск, особенно для банков вне США, что их депозиты будут изыматься и направляться к крупнейшим эмитентам этих активов".