UBS: Отмена пошлин Трампа может оказать давление на финансовое положение США, создав возможность для снижения ставки ФРС

BlockBeats News, 6 ноября. В анализе UBS Group указывалось, что если Верховный суд США признает тарифную политику Трампа незаконной, то ожидается, что она заставит правительство США вернуть импортерам примерно $140 млрд пошлин, что эквивалентно 7,9% предполагаемого дефицита федерального бюджета на 2025 финансовый год. Если правительство США проиграет дело, то существенный возврат налогов сразу же вызовет финансовый эффект и может привести к формированию структурно низкотарифной торговой среды.

Если торговые партнеры не примут ответных мер, то такая обстановка в конечном итоге пойдет на пользу экономике и фондовому рынку США. По оценкам UBS, правительство, вероятно, будет использовать такие правовые инструменты, как статья 201 и статья 301 Закона о торговле 1974 года, для восстановления тарифных барьеров, однако этот процесс займет несколько кварталов и приведет к снижению гибкости торговой политики. Хотя возврат средств принесет компаниям-импортерам неожиданные неожиданности, влияние на рынок в целом может быть ограниченным, поскольку тарифные издержки не оказали существенного снижения ожиданий по прибыли в индексе S&P 500.

В UBS считают, что постановление в конечном итоге может снизить общую эффективную тарифную ставку, увеличить покупательную способность домохозяйств, ослабить инфляционное давление и предоставить ФРС больше возможностей для снижения процентных ставок. Пока торговые партнеры избегают эскалации ответных мер, это в целом будет приветствоваться биржевыми инвесторами. (FX678)