ARK звертається до SEC з проханням затвердити токенізований клас акцій венчурного фонду

ARK Investment Management звернулася до Комісії з цінних паперів і бірж США з проханням дозволити випуск класу акцій свого венчурного фонду, власність на які буде зафіксована за допомогою технології розподіленого реєстру, відповідно до поданої заявки. SEC опублікувала повідомлення про запит 24 серпня та встановила термін 18 вересня для подачі запитів на слухання, після чого може видати наказ.

ARK переслідує токенізований клас через стандартний шлях звільнення від регулювання, а не чекає на полегшення токенізації, яке SEC сигналізувала, але не видала. У заявці не просять про полегшення щодо механіки блокчейну, зазначаючи в примітці, що заявники "не шукають звільнення від регулювання щодо того, чи як технологія розподіленого реєстру використовується Фондом для ведення обліку своїх акціонерів."

Заявником є ARK Venture Fund, закритий інтервальний фонд, який постійно пропонується і станом на 31 січня мав активи на загальну суму 562 мільйони доларів, відповідно до його піврічного звіту. Його існуючі акції класу D, класу S та класу U мали ціну 49,83 долара, 49,69 долара та 49,70 долара станом на 15 травня, з загальною ринковою вартістю без зв'язків з афілійованими особами близько 912,6 мільйона доларів. Фонд відокремлений від ARK Innovation ETF, який має активи в 6,55 мільярда доларів і зареєстрований в іншій організації, ARK ETF Trust.

ARK та фонд подали заявку 20 травня та внесли зміни 11 червня та 7 серпня під номером файлу 812-16031. Це змінить попередній наказ, виданий у листопаді 2025 року, який дозволяв кілька класів акцій. У заявці на цей наказ ARK пише, що "включала представлення, що '[s]hares of the Funds will not be listed on any securities exchange, nor quoted on any quotation medium.'"

Змінений наказ створить два класи. Клас обміну буде зареєстрований на національній фондовій біржі. Токенізований клас матиме власність "зафіксовану за допомогою технології розподіленого реєстру" і зможе торгуватися на альтернативних торгових системах, зареєстрованих відповідно до Регламенту ATS, на інших засобах котирування або через перекази між одноранговими гаманцями, що мають доступ. ARK не шукає полегшення для реєстрації або котирування токенізованих акцій на платформах децентралізованих фінансів.

Акції токенізованого класу будуть випущені через процес підписки фонду за чистою вартістю активів, продані без комісії за продаж і розподілені або зареєстрованими брокерами-дилерами, або безпосередньо агентом з передачі фонду. Клас нестиме власні витрати, включаючи комісії за транзакції з продажу акцій, викупу та розподілу дивідендів. ARK шукає полегшення відповідно до статей 6(c), 18 та 17(d) Закону про інвестиційні компанії та відповідно до Правил 23c-3 та 17d-1. Dechert є юридичним радником у цій заявці.

У заявці не вказано постачальника токенізації, агента з передачі або блокчейн, згадуючи лише "агентів токенізації" та "агента з передачі Фонду" як категорії витрат. Bank of New York Mellon є поточним агентом з передачі, адміністратором та кастодіаном фонду, відповідно до піврічного звіту.

ARK Venture Fund має акції в Securitize, яка вийшла на біржу NYSE у липні, разом з конвертованою облігацією на 10 мільйонів доларів під 5%, термін погашення якої - вересень 2028 року, яку вона придбала 30 вересня 2025 року. Securitize є агентом з передачі токенізованого фонду BUIDL BlackRock і підписала угоди про токенізацію для зареєстрованих продуктів.

Регуляторна база, в рамках якої працюватиме токенізований клас ARK, залишається незавершеною. SEC не прийняла або формально не запропонувала "інноваційне звільнення" для токенізації, на яке сподівалася галузь, і The Defiant повідомляв про повторні затримки. Пропозиція голови Пола Аткіна щодо Регулювання криптоактивів від 18 серпня охоплює звільнення від пропозицій для емітентів криптоактивів, а не для токенізованих класів акцій фондів, і відкрита для коментарів до 20 жовтня.

SEC 1 вересня також запропонувала першу реформу правил агентів з передачі за приблизно чотири десятиліття, посилаючись на використання "технології блокчейн у зв'язку з пропозиціями цінних паперів та передачею акцій." Ця пропозиція, про яку The Defiant повідомляв під час публікації, приймає коментарі до 3 листопада.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.