Критичний день для Bitcoin: Ринки зосереджені на даних з США

Bitcoin та ринки криптовалют зосередилися на інтенсивному потоці даних, що надійдуть з США 26 серпня, в середу. Найважливіша частина дня розпочнеться о 15:30 за турецьким часом. Одночасно будуть оприлюднені дані про інфляцію PCE, за якою уважно стежить Федеральна резервна система (ФРС), а також дані про зростання, споживчі витрати, особисті доходи та замовлення на товари тривалого користування. У пізніші години дня виступ чиновника ФРС Тома Баркіна, аукціон п’ятирічних облігацій США та звіт Nvidia також можуть стати подіями, які підвищать волатильність ризикових активів.

Згідно з офіційним календарем BEA, звіт про особисті доходи та витрати за липень та другий прогноз ВВП за другий квартал буде опубліковано сьогодні о 15:30 за турецьким часом. Бюро перепису населення США також оприлюднить дані про замовлення на товари тривалого користування за липень в той же час.

Нещодавно Bitcoin знову перевищив рівень 80 000 доларів, а чутливість інвесторів до макроекономічних даних зросла. У останньому зростанні спостерігалося, що нижчі процентні ставки по облігаціях і ослаблення долара підтримують Bitcoin. Тому сьогодні, особливо після PCE, реакція процентних ставок по облігаціях США та долара може бути вирішальною для криптовалют.

Чому дані PCE такі важливі для Bitcoin?

Найважливішим показником дня буде Індекс цін PCE. PCE є одним з показників, які ФРС особливо стежить за оцінкою інфляції, тому він може безпосередньо вплинути на очікування щодо процентних ставок.

Згідно з опублікованим календарем, очікується, що річна інфляція PCE знизиться з 3,7% до 3,6%, а місячний PCE зросте з попереднього -0,1% до 0,1%.

Що стосується основного PCE, який виключає волатильні елементи, такі як енергія та їжа, очікується, що річний показник залишиться на рівні 3,3%, а місячне зростання зросте з 0,1% до 0,2%.

Отже, якщо очікування справдяться, картина не буде повністю позитивною. Хоча очікується незначне зниження річної інфляції, основні показники можуть свідчити про продовження цінового тиску. Враховуючи цільову інфляцію ФРС у 2%, основний PCE буде уважно стежитися. У поточних оцінках також видно, що члени ФРС вважають, що у разі постійно високої інфляції може знадобитися більш жорстка грошова політика.

Якщо PCE виявиться нижчим за очікування, це може зміцнити думку про зменшення інфляційного тиску. У такому випадку зниження процентних ставок по облігаціях США та долара може підтримати Bitcoin та інші криптовалюти.

З іншого боку, якщо основний PCE перевищить очікування, це може підвищити очікування, що ФРС може тримати процентні ставки на високому рівні протягом тривалого часу або знову перейти до жорсткої політики. Зростання процентних ставок по облігаціях та долара може призвести до тиску на Bitcoin та альткоїни.

Сильні результати ВВП не завжди є позитивними для Bitcoin

О 15:30 також буде опубліковано другий прогноз зростання ВВП США за другий квартал. Згідно з опублікованим календарем, очікується, що економіка зросте на 1,5% в річному обчисленні.

Зазвичай сильне економічне зростання може вважатися позитивним для ризикових активів. Однак у поточних умовах ситуація на ринку криптовалют є дещо складнішою.

Суттєве підвищення ВВП може свідчити про те, що економіка США залишається сильною, незважаючи на високі процентні ставки. Це може зменшити тиск на ФРС щодо зниження ставок і, особливо, якщо інфляція також буде високою, підвищити процентні ставки по облігаціях.

Тому сьогодні для Bitcoin немає простого рівняння "сильне зростання = абсолютно позитивно".

Зниження ВВП може бути розцінене як зменшення потреби ФРС у жорсткій політиці, якщо також знизиться PCE. Однак різке погіршення зростання може викликати занепокоєння щодо рецесії, що призведе до продажу ризикових активів.

Очікується уповільнення споживчих витрат

Іншою важливою деталлю в тому ж звіті буде стан споживачів США.

Очікується, що місячне зростання споживчих витрат зменшиться з 0,3% до 0,1%, а реальні особисті витрати зменшаться з 0,4% до 0%. Прогноз зростання особистих доходів становить 0,2%.

Така картина може свідчити про те, що американські споживачі втрачають динаміку. Уповільнення попиту може бути позитивним з точки зору зменшення інфляційного тиску, і в цьому контексті може стати підтримуючим макроекономічним розвитком для Bitcoin.

Однак отримання результатів значно нижче очікувань у споживанні може посилити занепокоєння щодо зростання. Тому важливо, як ринки інтерпретують різницю між "помірним уповільненням" та "різким погіршенням економіки".

Замовлення на товари тривалого користування також будуть опубліковані одночасно

Очікується, що замовлення на товари тривалого користування в США зростуть на 0,5%, а замовлення на основні товари тривалого користування - на 0,6%. Попередні дані по основних замовленнях становили 0,7%.

Хоча замовлення на товари тривалого користування дають уявлення про інвестиційний апетит компаній та попит в економіці, сьогодні, ймовірно, вони залишаться в тіні PCE та ВВП з точки зору крипторинку.

Особливо через те, що о 15:30 буде опубліковано багато даних одночасно, можливі різкі та двосторонні цінові коливання Bitcoin у перші хвилини. Наприклад, якщо PCE буде позитивним, а дані про зростання або споживання перевищать очікування, визначальним буде, на які дані зосередиться ринок облігацій.

Запаси нафти можуть опосередковано вплинути на крипто

О 17:30 за київським часом EIA опублікує тижневі запаси нафти в США. Очікується, що запаси сирої нафти зростуть приблизно на 1,58 мільйона барелів. На попередньому тижні було зафіксовано зростання на 4,405 мільйона барелів.

Збільшення запасів нафти більше, ніж очікувалося, може зміцнити сприйняття слабшого попиту, що створить тиск на ціни на нафту. Оскільки нижчі ціни на енергію є позитивними з точки зору інфляції, цей сценарій може опосередковано підтримати Bitcoin.

Натомість, якщо очікуване зростання запасів не відбудеться або буде зафіксовано сильне зниження запасів, це може підняти ціни на нафту. Відновлення занепокоєння щодо інфляції, пов'язаної з енергією, може негативно вплинути на крипторинок через облігаційні ставки.

Повідомлення від ФРС від Баркінга будуть під наглядом

О 18:45 за київським часом президент Річмондського ФРС Том Баркін виступить на заході. Оцінки Баркінга, особливо щодо інфляції, зростання та прогнозу процентних ставок, можуть стати ще важливішими після публікації даних PCE протягом дня.

Заяви, які підкреслюють ризики інфляції та вказують на необхідність продовження жорсткої грошово-кредитної політики, можуть підтримати долар та облігаційні ставки, створюючи тиск на Bitcoin.

Натомість акцент на покращенні інфляції або підкреслення уповільнення в економіці можуть бути розцінені як більш м'яке повідомлення.

Аукціон 5-річних облігацій також важливий для Bitcoin

TSI 20:00 відбудеться аукціон 5-річних облігацій США, який буде уважно спостерігатися. У календарі Міністерства фінансів США аукціон 5-річних облігацій заплановано на 26 серпня.

Тут важливими будуть ставка аукціону та коефіцієнт bid-to-cover, тобто співвідношення загального попиту до кількості облігацій, що пропонуються на продаж.

Сильний попит на облігації може створити тиск на ставки внизу. Це загалом може бути позитивно сприйнято для ризикових активів, таких як Bitcoin, які не приносять відсотків.

Слабкий попит може свідчити про те, що інвестори хочуть отримати вищу дохідність для покупки облігацій США. У разі підвищення ставок облігацій може виникнути тиск на Bitcoin.

Останній великий тест вечора Nvidia {#Останній_великий_тест_вечора_Nvidia}

Після потоку макроекономічних даних увага ринку буде зосереджена на звіті Nvidia. Результати компанії за другий квартал будуть оголошені після закриття ринків США, і через центральну роль Nvidia в інвестиціях у штучний інтелект, звіт буде слідкувати не лише з точки зору акцій компанії, але й з точки зору апетиту до ризику в усьому технологічному секторі.

Якщо Nvidia оголосить результати, що перевищують очікування, і представить сильні прогнози на майбутнє, це може підтримати ризикові активи, зокрема Nasdaq. Така ризикова атмосфера може позитивно вплинути на Bitcoin та альткоїни.

Слабкі результати або прогнози, що не відповідають очікуванням, можуть спровокувати продажі акцій технологічних компаній і призвести до втечі від ризику на ринку криптовалют.

Найкритичніші сценарії для Bitcoin {#Найкритичніші_сценарії_для_Bitcoin}

Найбільш позитивна комбінація для Bitcoin сьогодні може бути якщо PCE, а особливо базовий PCE, виявляться нижчими за очікування, спостерігатиметься контрольоване уповільнення споживання, а ставки облігацій США знизяться. Сильний аукціон 5-річних облігацій також може підтримати цю картину.

Найгірший сценарій полягає в тому, що базовий PCE буде оголошено вище очікувань, споживання та зростання залишаться сильними, а потім Баркін надішле яструбині повідомлення щодо інфляції. Така картина може зміцнити очікування, що ФРС буде дотримуватися жорсткої монетарної політики довше, що може тиснути на Bitcoin через ставки облігацій і долар.

Якщо дані будуть близькими до очікувань, перша реакція ринку може бути обмеженою. У цьому сценарії увага інвесторів може зосередитися на заявах Баркіна, аукціоні облігацій та звіті Nvidia, який буде оголошено вночі.

Отже, 26 серпня буде насиченим днем для Bitcoin, коли ціна буде формуватися не лише на основі одного показника, а й на основі низки макроекономічних сигналів. Особливо важливими є дані PCE та базового PCE, які будуть оголошені в перші хвилини о 15:30 за TSI, оскільки вони мають найбільший потенціал визначити напрямок дня.