ETF на альткоїни: які фонди отримують приток капіталу і хто випереджає Біткоїн

ETF на альткоїни поступово стають помітною частиною крипторинку в Сполучених Штатах Америки: поки фонди на Біткоїн і Ethereum в останні місяці не демонструють стійкого напрямку потоків, окремі продукти на XRP, Solana, Hyperliquid і Chainlink виглядають набагато сильніше за динамікою залучення грошей. За сукупним притоком серед перерахованих альткоїн-продуктів попереду XRP-ETF: близько $1,5 млрд.

Після запуску криптовалютних біржових фондів у США в 2024 році ETF стали одним з важливих орієнтирів для ринку. Трейдери та аналітики все частіше звертають увагу не лише на ціну монет, але й на ліквідність усередині фондів: приток капіталу часто допомагає зрозуміти, де формується інтерес великих учасників.

Довгий час основна увага була прикута до фондів на Біткоїн і Ethereum. Зараз серед таких продуктів згадуються ETF на XRP, Solana, Hyperliquid (HYPE), Chainlink (LINK), Hedera, Avalanche, Dogecoin, Polkadot, Litecoin і BNB Chain, і їхня динаміка не завжди збігається з загальним настроєм щодо найбільших активів. Для інвестора такий інструмент схожий на індексний фонд за логікою доступу через біржу, хоча базовим активом виступає конкретна криптовалюта або пов'язаний з нею інструмент.

Що таке ETF на альткоїни і як вони працюють

ETF на альткоїни — це біржовий фонд, прив'язаний не до Біткоїна, а до іншої криптовалюти: наприклад, XRP, Solana, HYPE або LINK. Інвестор купує пай фонду на біржі через брокерський рахунок, а управляюча компанія підтримує зв'язок фонду з базовим активом.

Зазвичай фонд відстежує ціну монети через зберігання активу у кастодіана або через пов'язаний ринковий інструмент. Біржа забезпечує торги паями, маркетмейкери допомагають тримати ціну поруч зі вартістю базової криптовалюти, а кастодіан відповідає за зберігання активів.

Як купити криптовалютний ETF і де він торгується

Базовий шлях простий: відкрити брокерський рахунок, отримати доступ до біржі, вибрати тікер потрібного фонду, оцінити комісії та ліквідність, а потім купити паї як звичайну біржову цінну папір.

У США криптовалютні ETF торгуються на регульованих майданчиках, включаючи NASDAQ і NYSE. Доступ залежить від країни інвестора, правил його брокера та місцевих обмежень: одні клієнти можуть обійтися стандартним брокерським рахунком, іншим потрібен брокер з виходом на американський ринок.

Біткоїн і Ethereum втратили чіткий імпульс

До 28 липня фонди на Біткоїн з початку місяця залучили близько $222 млн, а ETF на Ethereum отримали приблизно $346 млн. На перший погляд це виглядає позитивно, але картина стає менш однозначною, якщо порівняти дані з червнем.

У червні біткоїн-фонди зібрали $4,5 млрд, а фонди на Ethereum, навпаки, зіткнулися з відтоком приблизно на $500 млн. З листопада минулого року, коли Біткоїн оновив максимум на рівні $126,2 тис., а потім весь крипторинок пішов у затяжну корекцію, такі фонди показали лише два і три місяці з позитивною динамікою відповідно, якщо липневі результати збережуться.

Для сегмента, де фінанси безпосередньо залежать від настроїв інвесторів, така нестабільність важлива. Навіть великий актив у бухгалтерії інвестора залишається ринковим активом, а значить, його вартість може швидко змінюватися разом з потоками капіталу.

Альткоїн-фонди показують іншу картину

За найбільшими потоками серед альткоїн-фондів виділяються чотири напрямки:

• XRP-ETF, пов'язаний з Ripple, — з запуску в листопаді 2025 року лише один місяць з відтоком: у березні інвестори вивели $31 млн. Загальний приплив наблизився до $1,5 млрд.
• Solana-ETF — з жовтня був лише один негативний місяць: у червні відтік склав менше $1 млн. Загальний приплив перевищив $1,1 млрд.
• Hyperliquid-ETF — з'явилися в травні 2026 року і за короткий період залучили понад $190 млн, незважаючи на відтік близько $3 млн до кінця липня.
• Chainlink-ETF — з моменту запуску в грудні 2025 року не було жодного місяця з негативною динамікою, а загальний приплив перевищив $125 млн.

Інтерес до них зростає не лише через короткострокову динаміку. Для інвесторів це спосіб диверсифікувати криптоекспозицію за межами Біткоїна та Ethereum, а для інституційних учасників — зрозумілий біржовий формат у регульованому середовищі. Додатковий фон створює зростання капіталізації окремих альткоїнів і поява нових допусків на регульований ринок.

Сам механізм руху грошей в ETF не слід плутати з звичайним переказом коштів: банківська транзакція відображає переміщення грошей між рахунками, а приплив у фонд показує попит на паї та інтерес до базової криптовалюти.

Доля фондів у капіталізації альткоїнів вже помітна

За абсолютними сумами альткоїн-ETF все ще сильно поступаються фондам на Біткоїн та Ethereum. Але якщо дивитися на частку активів фондів відносно капіталізації самих криптовалют, картина стає цікавішою.

Якщо розкласти ці частки по активам, виходить така картина:

• XRP-ETF — понад 1,5% капіталізації XRP.
• Solana-ETF — майже 2,1% капіталізації Solana.
• HYPE-ETF — понад 2,3% капіталізації HYPE.
• Chainlink-ETF — майже 1,9% капіталізації LINK.
• Біткоїн-фонди — близько 6,2% капіталізації Біткоїна.
• Ethereum-ETF — приблизно 4,7% капіталізації Ethereum.

Тобто розрив зберігається, але за темпами набору частки деякі альткоїни виглядають сильніше, ніж можна було очікувати.

За оцінкою Grayscale, якщо рахувати приплив капіталу відносно ринкової капіталізації вибраної криптовалюти з перших днів торгів, фонди на Solana, XRP та HYPE обігнали Біткоїн.

Особливо виділилися HYPE-ETF: їм знадобилося менше трьох місяців, щоб досягти рівня, до якого SOL-фонди прийшли приблизно через 250 днів після запуску. Біткоїну для такого результату знадобилося близько 600 днів.

Де активність майже зникла

Не всі криптовалютні фонди привертають увагу інвесторів. За слабкою активністю картина виглядає так:

• ETF на Hedera — базовий актив Hedera, помітних потоків капіталу майже немає.
• ETF на Avalanche — базовий актив Avalanche, помітних потоків капіталу майже немає.
• ETF на Dogecoin — базовий актив Dogecoin, помітних потоків капіталу майже немає.
• ETF на Polkadot — базовий актив Polkadot, помітних потоків капіталу майже немає.
• ETF на Litecoin — базовий актив Litecoin, помітних потоків капіталу майже немає.
• ETF на BNB Chain — базовий актив BNB Chain, помітних потоків капіталу майже немає.

Для регульованого ринку США важливі не лише інтерес інвесторів і майданчики рівня NASDAQ, але й позиція наглядових органів. SEC відповідає за допуск таких фондів на ринок цінних паперів, вимоги до розкриття інформації та правила лістингу, а CFTC важлива там, де криптовалютні продукти пов'язані з деривативами та ф'ючерсами. Тому поява нових ETF сприймається ринком як важливий сигнал, навіть якщо конкретний фонд поки не став великим за обсягом.

Які ризики є у ETF на альткоїни

Головні ризики пов'язані з високою волатильністю альткоїнів, можливими змінами регулювання, недостатньою ліквідністю окремих фондів, технологічними збоями базових мереж і помилками зберігання у кастодіанів. Ще один фактор — розбіжність ціни паю з динамікою самої монети в періоди різких рухів ринку.

Криптовалютні ETF пропонують різні управляючі компанії та емітенти. Серед помітних гравців цього сегмента — Grayscale, BlackRock, Fidelity та Bitwise.

Головний висновок залишається простим: Біткоін і Ефір все ще домінують за розміром фондів, але ETF на альткоїни вже формують власну динаміку. У окремих випадках вони швидше набирають частку відносно капіталізації базових монет і стають великими тримачами цих активів.