JPMorgan: Технологічний сектор цього року має надлишок капіталу в 400 мільярдів доларів, інвестиційний цикл в AI стабільний

Останній звіт JPMorgan показує, що глобальні публічні технологічні компанії цього року, ймовірно, згенерують близько 2,2 трильйона доларів операційного грошового потоку, а капітальні витрати та витрати на дослідження і розробки в сумі становитимуть близько 1,8 трильйона доларів. Після вирахування цих витрат залишиться близько 400 мільярдів доларів надлишку, що достатньо для підтримки поточних інвестицій в інфраструктуру AI без необхідності в зовнішньому фінансуванні. Відповідаючи на занепокоєння ринку щодо стійкості моделей фінансування нових хмарних постачальників, JPMorgan вважає, що їхній масштаб все ще обмежений у порівнянні з усім технологічним сектором, і навіть якщо фінансування буде під тиском, це навряд чи вплине на загальний інвестиційний цикл в AI. Звіт оцінює, що операційний грошовий потік нових хмарних постачальників цього року становитиме близько 30 мільярдів доларів, а капітальні витрати та витрати на дослідження і розробки становитимуть близько 80 мільярдів доларів; якщо у них виникнуть дефіцити в будівельному фінансуванні, більш стабільні за балансом великі постачальники хмарних послуг все ще можуть задовольнити відповідні потреби. Крім того, поточний попит на фінансування в технологічному секторі частково зумовлений масштабними викупами акцій, і компанії можуть звільнити кошти, скоротивши викуп, щоб підтримувати інвестиції в AI. Загальна позиція акцій на ринку знизилася з піку середини вересня, а довгі позиції інвесторів, що слідкують за трендами, в напівпровідниках також були в основному поглинуті, що призводить до поступового звуження короткострокового простору для зниження на ринку.