Майкл Беррі «коротко» 4 акції ІТ та відкриває «довгі» позиції в Mercado Libre
- "Nebius є відображенням того, як виглядає вершина бульбашки", говорить Майкл Беррі.
- Інвестор віддає перевагу компаніям з консолідованими грошовими потоками.
Майкл Беррі, відомий інвестор, який передбачив фінансову кризу 2008 року, посилив свої короткі позиції проти компаній, пов'язаних з штучним інтелектом (ШІ) та напівпровідниками.
Згідно з публікацією на його рахунку в Substack, яка була висвітлена 13 серпня 2026 року на SeekingAlpha, Беррі збільшив свої короткі позиції (shorts) в Nebius Group, Micron, Oracle та в ETF iShares Semiconductor, одночасно зміцнивши свої довгі позиції (longs) на аргентинській платформі електронної комерції Mercado Libre та компанії з охорони здоров'я тварин Zoetis.
Рух керуючого фондами підкреслює його скептичну позицію щодо високих оцінок у технологічному секторі, що підтримується ШІ.
Для Беррі поведінка акцій компаній інфраструктури в хмарі, таких як Nebius, є представницькою для зрілої фази ринку. "Nebius є відображенням того, як виглядає вершина бульбашки", стверджує інвестор, вказуючи на невідповідності в структурі цін контрактів на обчислювальні потужності для ШІ.
Аналіз Беррі зосереджений на заявах Nebius під час їх останньої презентації результатів. Компанія зазначила, що, хоча вона може зобов'язатися на всю свою обчислювальну потужність до 2027 року в середньострокових контрактах (від одного до трьох років) за ціною від 20 до 25 мільйонів доларів за мегават, вона віддала перевагу резервувати потужність для укладення короткострокових контрактів за цінами від 40 до 50 мільйонів доларів за мегават.
Інвестор поставив під сумнів, чи готові клієнти платити вдвічі більше за короткострокові угоди. "Це відображає крайню терміновість", зазначив він. Згідно з його аналізом, ця динаміка свідчить про те, що ринок надає надмірну премію за негайну потужність у порівнянні з довгостроковими контрактами, що є явищем зворотного розподілу (backwardation), яке може передбачати швидке зниження вартості обладнання.
"Енергія не знецінюється. Отже, або графічний процесор (GPU) знецінюється, або клієнт знецінюється, або, що найімовірніше, обидва", стверджує Беррі. Додатково він критикує компанію за те, що вона продовжила період амортизації своїх серверів з чотирьох до п'яти років, хоча її бізнес-моделі передбачають річне зниження близько 50% в умовах її угод.
Макроекономічний контекст та напруженість у секторі
Попередження Беррі збігаються з зростаючою обережністю на фінансових ринках щодо темпів повернення інвестицій (ROI) в штучний інтелект.
Як повідомляло CriptoNoticias, витрати технологічних гігантів на комп'ютерну інфраструктуру досягли рекордних рівнів, викликаючи побоювання щодо надмірної потужності в порівнянні з реальними темпами комерційного впровадження та прибутковості в реальній економіці.
Зростання попиту на інфраструктуру не лише тисне на фінансові маржі корпорацій, але й викликає затори в ланцюгах постачання електронних компонентів та значне зростання споживання енергії в центрах обробки даних по всьому світу.
У цьому середовищі волатильності для сектору високих ризиків та технологій, диверсифікація Беррі в традиційні емітенти та електронну комерцію, такі як Mercado Libre, свідчить про перевагу компаній з консолідованими грошовими потоками, віддалених від спекуляцій навколо розвитку інфраструктури ШІ.
Ціна --
Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.
Вам також може сподобатися

Falcon створює канал випуску токенів GPU в Ель-Сальвадорі

Axcompute отримала аванс у 317 мільйонів доларів та прогнозує результати

Зарубіжні ЗМІ: Ігровий бізнес AMD навряд чи стане буфером для AI-бульбашки

Qwen 27B випереджає Claude Opus у деяких кодингових бенчмарках

Біткоїн-майнінгові компанії розширюють бізнес у сфері AI-центрів даних та укладають контракт на 16,8 мільярда доларів

NVIDIA розширює програму фінансування AI до 500 мільярдів доларів
![[Альфааналіз] Пітер Тіль, 72% портфоліо в енергетиці... вузьке місце інвестицій в AI переміщується](/public-static/7_ca1b7746d1.png?format=avif)
[Альфааналіз] Пітер Тіль, 72% портфоліо в енергетиці... вузьке місце інвестицій в AI переміщується

Baido Q2: Загальний дохід 313 мільярдів юанів, дохід від AI бізнесу перевищує половину

UBS досліджує китайський AI-індустріальний ланцюг: великі моделі прискорюють ітерацію, фінансування починає надходити до напівпровідників

NVIDIA розпочала масове виробництво оптичних комутаторів на основі спільного пакету

Коли ШІ позичає гроші на Уолл-стріт: «CapEx цикл» технологічних гігантів прискорює фінансування

CME планує запустити два ф'ючерсні контракти на оренду GPU 5 жовтня

OpenAI підписала угоду про суперцентр даних в Огайо, Nvidia гарантує 105 мільярдів доларів

«Нова нафта» епохи ШІ: Ф'ючерси на обчислювальну потужність незабаром з'являться

Gonka розпочала підтримку DeepSeek V4 Flash 0731

Підводний дата-центр Ульсана, реалізація проекту інфраструктури ШІ

Витрати на ШІ великих технологічних компаній досягнуть 665 мільярдів: інвестиції чи бульбашка?

Майнери Bitcoin звертаються до ШІ, хешрейт знижується

Доходи HIVE за перший квартал 2027 року: +73,5%, але збитки досягають 142 мільйонів

Ключовий момент для капіталу? Наратив AI переходить від технологій до фінансування, гіганти стикаються з проблемами грошового потоку, ринок облігацій вже тривожить

NVIDIA планує інвестувати 3 мільярди доларів у SB Energy для підтримки проекту OpenAI

Акції СанДіск після зростання на 500%: чи продовжить SNDK дорожчати?

Орендна плата за H100 зросла на 40%, ринок GPU розділився

Огляд Gemini 3.7 Flash: Дешевша модель Google більше не є дурною

ЗМІ: Anthropic розраховує на дохід до $200 млрд у 2028 році перед IPO

Марк Кубан вважає, що чіпи штучного інтелекту можуть стати новою інвестиційною сферою

Як Nockchain реалізує подвійний прибуток через майнінг та інференцію?

Serenity: Попит на AI в ланцюгу постачання продовжує зростати, зберігання та інші етапи очікують тривалу експансію

Фінансова гарантія Nvidia на 500 мільярдів доларів підтримує продажі GPU



