Зростання геополітичної та політичної невизначеності: одночасна переоцінка AI та зниження процентних ставок

16 липня, повідомлення. Авторка колонок та дослідниця Хлої (@ChloeTalk1) зазначає, що ескалація конфлікту між США та Іраном та розбіжності в політиці Федеральної резервної системи підвищують невизначеність глобальних ризикових активів. Якщо США розширять свої дії з обмежених авіаударів до енергетичних об'єктів, ядерних установок або навіть захоплення острова Харк, ринкова оцінка вже не буде обмежуватися короткостроковим геополітичним конфліктом, а стане враховувати довгострокові ризики, пов'язані з блокадою Ормузької протоки, перериванням експорту іранської нафти та регіональними війнами. Навіть якщо США поки що не завдають ударів по нафтовим об'єктам, блокування портів та перехоплення суден можуть підвищити ризикові премії на транспортування, страхування та енергетику, що, в свою чергу, послабить оптимістичні очікування щодо інфляції, пов'язані зі зниженням CPI у червні.

Щодо монетарної політики, Ваш не дав сигналів про пом'якшення, незважаючи на значне зниження CPI за один місяць, а навпаки, підкреслив потенційну інфляцію, розширення попиту, пов'язаного з інвестиціями в AI, та ціновий тиск у наступні 12 місяців. Це означає, що ринкова логіка, що виникла навколо "швидкого зниження інфляції - Федеральна резервна система незабаром знизить ставки", може бути занадто агресивною. Хассет, представляючи Білий дім, продовжує наполягати на зниженні ставок, але остаточна політика все ще залежить від FOMC. Суперечності між політичними вимогами щодо пом'якшення та позицією центрального банку щодо боротьби з інфляцією можуть продовжувати посилювати коливання процентних ставок та долара.

Для американських акцій короткострокове середовище схиляється до високої волатильності та структурної диференціації. Сектори енергетики, оборони, кібербезпеки та частини інфраструктури можуть отримати вигоду, тоді як авіація, транспорт, споживчий сектор та акції малих компаній з високим боргом стикаються з подвійним тиском з боку витрат та процентних ставок. Капітальні витрати, пов'язані з AI, все ще можуть підтримувати попит на напівпровідники, центри обробки даних та електричне обладнання, але якщо Ваш розгляне інвестиції в AI як нове джерело інфляції, оцінки акцій технологічного сектору з тривалим терміном можуть зазнати тиску з боку вищих реальних процентних ставок, і ринок може перейти від простого торгівлі зростанням AI до оцінки грошових потоків та прибутковості.

Основний тиск на ринку криптовалют походить від ліквідності, а не від окремих геополітичних подій. Якщо ціни на нафту та очікування інфляції зростуть, час зниження ставок буде відкладено, а долар та реальні доходи зміцняться, BTC та високобета альткоїни можуть опинитися під тиском. На початку конфлікту BTC міг бути сприйнятий частиною інвесторів як несуверенний актив, але на справжньому етапі зниження кредитного плеча його поведінка зазвичай ближча до активів з високою ліквідністю. З точки зору ринкового спостереження, нинішнє середовище, яке знижує кредитне плече та підвищує частку готівки, може бути більш актуальним, а ціни на нафту, морські перевезення через Ормузьку протоку, реальні доходи від облігацій США та індекс долара є основними змінними для відстеження. Лише коли військова ескалація буде контрольованою, а Федеральна резервна система знову підтвердить шлях пом'якшення, американські акції та криптоактиви можуть відновити більш стійкий ризиковий апетит.

Відмова від відповідності: цей контент надано лише для загальних брендингових та інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-події або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами або використання послуг. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Послуги WEEX та онлайн-події можуть бути недоступні в усіх регіонах та підпадають під дію чинних законів, правил та вимог до участі. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності використання вами послуг WEEX місцевому законодавству та за ретельну оцінку ризиків перед участю в діяльності, пов’язаній з криптовалютами.