Crypto, можливо, перебуває у дуже хорошому вікні для вибіркового купівлі

Ризики на ринку криптовалют залишаються, але деякі якісні активи демонструють високі шанси, що може відкрити вікно для вибіркового розміщення.

Автор: Jiayi

Нещодавно з'явилася новина, яку я вважаю дуже важливою, але ринок ще не усвідомив її значення. Я ще раз підкреслюю. Coinbase та Better дійсно інтегрують крипто-іпотечні кредити в американську житлову фінансову систему. Кваліфіковані покупці можуть закласти свої Bitcoin для отримання позики на перший внесок, не продаючи BTC. І просто через падіння ціни BTC не буде викликано Margin Call. Після погашення позики закладений BTC також буде повернуто.

Значення цієї події виходить далеко за межі просто нового іпотечного продукту.

Розуміння криптовалют у фінансовій системі США змінювалося від ігнорування ---- до шахрайства ---- до спекулятивного активу, який можна купувати і продавати ---- і сьогодні поступово перетворюється на капітал, який можна закладати, позичати і який може зв'язуватися з реальними активами.

Але ця новина не стала значним каталізатором для ринку.

Це одна з причин, чому я почав знову серйозно дивитися на криптовалюту:

Основи криптовалюти, можливо, зазнають більших змін, ніж ціна. А джерело премії активів походить від каталізаторів, і я вірю, що цей момент наближається, чекаючи вибуху.

Я не знаю, чи досягнув ринок дна

Я також не вважаю, що великий бичачий ринок обов'язково настане найближчим часом. І не вважаю, що токен, який впав на 90%, повинен автоматично повернутися.

Нещодавно я вивчав фінанси з нуля за допомогою AI, тому моя інвестиційна логіка така: скільки у мене ще Downside за сьогоднішньою ціною? Який потенційний Upside? Як довго мені, можливо, потрібно чекати? Яку волатильність мені потрібно витримати? Чи зможе цей проект дожити до дня, коли його переоцінять?

З цієї точки зору, я вважаю, що шанси на деякі якісні криптоактиви вже потрапили в дуже привабливий діапазон за останні кілька років.

Це дзвінок до виплат. Я закликаю до активів, які так довго падали, багато з яких все ще мають потенціал, впали до дуже вигідних основ.

Тому я знову почав інвестувати

Багато Downside вже було вивільнено в минулому ведмежому ринку

Bitcoin з 2025 року впав більш ніж на 50%, багато альткоїнів впали на 80%, 90% або навіть більше.

Ринок пережив тривалий період де-лівериджу, відтоку капіталу, стиснення оцінок і краху довіри. Багато людей вже не хочуть дивитися на криптовалюту, вважаючи, що цей ринок не працював протягом певного часу і в майбутньому не матиме можливостей.

Деякі проекти дійсно повинні впасти. Деякі проекти не мають реального продукту, немає користувачів, лише токенні стимули та наративи. А деякі проекти, ймовірно, ніколи не повернуться до історичних максимумів.

Тому я зараз звертаю увагу на активи з такими характеристиками: Ціна впала. Основи залишилися. Ціна вже обвалилася, але основа все ще хороша.

Для цих активів минулий ведмежий ринок вже вивільнив значну частину Downside, але в майбутньому, якщо їх переоцінять, Upside все ще буде великим.

Ось чому шанси тут дуже вигідні.

На початку 2026 року крипто ETF дійсно зазнали тривалого відтоку капіталу. Але це було наслідком попереднього стану ринку.

Нещодавно Bitcoin ETF знову показав послідовний позитивний приплив, за п'ять торгових днів накопичивши близько 2 мільярдів доларів. Звичайно, інституційні інвестори ще не повернулися в повному обсязі, але принаймні вони вже не постійно відходять, а знову пробують цей ринок.

Але капітал тільки починає повертатися, а довіра ринку ще не відновилася.

Я зараз в основному дивлюсь на чотири категорії можливостей

Перша категорія - це напрямки, на які дійсно звертають увагу великі капітали та фінансові установи, які використовують або формують позиції.

Друга категорія - це недооцінені проекти в цих важливих секторах. Тобто, більш вигідні дракони або дракони третього рівня.

Коли вся увага зосереджена на одному лідері, його оцінка може вже включати багато очікувань. Але в тому ж секторі є проекти, які вже мають своїх користувачів, продукти та здатність виживати, і різниця в основах не така велика, як різниця в оцінках.

Третя категорія - це проекти, які вже досягли PMF, мають реальний грошовий потік і команді не потрібно постійно продавати токени, щоб вижити.

Я більше не буду платити за чисті наративи.

Ті продукти, які дійсно потрібні користувачам, готові повторно використовувати, і бізнес сам може генерувати дохід. Напрямок, який heyi закликав з 2018 року, зараз все більше визнається.

Звичайно, хороший продукт не завжди відповідає хорошому токену. Проект може заробляти, але це не означає, що тримач токенів обов'язково отримає цінність. Але якщо бізнес не може нормально функціонувати, а команда виживає лише за рахунок продажу токенів, я тримаюся подалі. Я також не можу змагати з великими гравцями.

Четверта категорія - це активи, у яких є чіткі важелі для переоцінки в майбутньому.

Цей важіль може походити з AI, може бути пов'язаний з політикою та політикою США, або може бути пов'язаний зі стабільними монетами, токенізацією, глобальною торгівлею, закладними кредитами або платформами, які можуть підвищити глобальну ефективність капіталу.

Переоцінка активів, з одного боку, походить від самої базової вартості активів, з іншого боку, якщо потрібна висока оцінка (підвищення), ключовим фактором залишається спонукальна сила можливостей. Тому, крім бізнесу, також потрібно звертати увагу на концепцію майбутніх важелів. Це не сильно відрізняється від короткострокової логіки MEME.

Сьогодні це достатньо дешево, а завтра є дуже чітка причина для переоцінки.

Вигідні шанси не означають, що ризики криптовалюти зникли

Навіть якісні альткоїни все ще можуть впасти на 30% або навіть 50%. Макроекономічне середовище може знову погіршитися, політика може бути відкладена, капітал ETF може знову вийти, а основи проекту можуть змінитися.

Але волатильність і постійні втрати - це не одне й те саме.

Якщо проект має достатньо сильну здатність до виживання, якщо первісна логіка не була зруйнована, і якщо в майбутньому існує кілька разів розумний Upside, то проміжні коливання можуть бути вартими витрат.

Високі виплати не означають низький ризик. Це означає, що потенційна винагорода все більше компенсує залишковий ризик.

Хороші шанси не означають відсутність ризику. Це лише означає, що сьогоднішня потенційна винагорода починає все більше компенсувати ризики, які я беру на себе.

Це не питання вибору між AI та криптовалютою

Останнім часом багато людей перенесли свої кошти та увагу з криптовалюти на американський фондовий ринок та AI. Це цілком зрозуміло.

AI створює величезну продуктивність та нову цінність компаній, а американський фондовий ринок все ще має одну з найкращих груп активів у світі.

Але бачити одну можливість не повинно позбавляти нас здатності бачити іншу можливість.

Мені не потрібно, щоб криптовалюта була кращою за AI.

Мені не потрібно, щоб американський фондовий ринок падав, щоб криптовалюта могла зростати.

AI хороший, американський фондовий ринок хороший, криптовалюта також може бути хорошою.

Різні категорії активів можуть одночасно мати можливості, просто в різний час вони пропонують різні ціни та виплати.

Я завжди не вважаю, що інвестиції потребують вибору сторін.

Не потрібно заперечувати цінність американського фондового ринку та AI, лише тому, що ви є працівником криптовалюти; і не потрібно раптом вважати, що в цій галузі більше немає нічого вартого інвестицій, лише тому, що криптовалюта погано показувала себе останнім часом.

Інвестиції вірні лише можливостям.