Що таке 'Червоний вересень'? Прокляття біткоїна та чому Уолл-Стрит має таке ж

By: decrypt.co|2026/09/01 20:31:05
0
Поширити
copy
Оцінити в GoogleОцінити в Google

Інвестори в біткоїн втратили гроші у восьми з останніх 13 вереснів. S&P 500 в середньому показує збитки у вересні з 1945 року, а дослідники з Yardeni простежили цю тенденцію аж до 1928 року.

Біткоїн не винайшов це прокляття, але все ж цифровий актив приєднався до нього.

Криптотрейдери називають це "Червоним вереснем", циклічним ринковим страхом, який знову з'являється кожного року приблизно в цей час. Але це не забобон. Це дані, які настільки вперті, що як п'ятнадцятирічний актив, так і столітній фондовий індекс не можуть від нього позбутися.

Але чому ж так?

Математика прокляття

З 2013 року біткоїн закривав вересень нижче у восьми з 13 завершених років, що становить 38,5% виграшу, згідно з даними про місячні доходи, які відстежує CoinGlass. Середня віддача негативна -2,97%, медіана -2,44%, і обидва ці показники важливі: негативна медіана означає, що навіть "нормальний" вересень приносить збитки, а не лише кілька катастрофічних, які тягнуть середнє значення вниз.

Лише червень наближається, в середньому показуючи менші збитки у 1,59% за той же період. Все інше в календарі в середньому позитивне. Жовтень, найкращий місяць, має середню віддачу 19,92% з медіаною 14,71%, репутація "Uptober", яку завжди святкує крипто Twitter, коли настає час.

Серпень заслуговує на примітку тут, тому що цифри обманюють. Його середня віддача цілком поважна - позитивні 2,82%, але його медіана негативна -6,99%. Переклад: більшість серпнів приносять збитки, і лише аномальні роки серед них підвищують середнє до позитивної території.

Це не лише крипто

Версія Уолл-Стриту є старшою та краще задокументованою. S&P 500 в середньому показує зниження приблизно на 0,6% у вересні з 1945 року, згідно з власними дослідженнями ринку Chase, і це єдиний місяць з негативним довгостроковим середнім. Якщо подивитися на 1928 рік, цифра стає ще гіршою, ближче до середнього збитку 1,1% до 1,2%.

Ніхто не погоджується, чому так. Провідні теорії: пайові фонди закривають свій фінансовий рік 31 жовтня і скидають програшні активи у вересні, щоб отримати податкові збитки; інституційні столи повертаються з літніх канікул і виконують відкладене зниження ризику одночасно; а засідання ФРС в середині місяця зазвичай відбувається прямо посеред коливань.

Ніщо з цього не пояснює біткоїн, який не має фінансового року або літніх канікул, але все ж є фінансовою інвестицією.

Цього року є додатковий шар. 2026 рік - це рік проміжних виборів, і за останні 10 циклів проміжних виборів з 1986 року середнє дно фондового ринку США припадало на 2 вересня, з падіннями, які в середньому становили майже 17% від попереднього максимуму перед відновленням ринків. Біткоїн торгується більше як акція з високим бета, ніж як хедж в ці дні, тому ця кореляція працює в обидва боки.

Що сталося минулого вересня

Червоний вересень минулого року слідував сценарію, а потім перевернув його. Біткоїн відкрив місяць, торгуючись приблизно за $108,000 з RSI, що показував перепроданість близько 38, а CEO DYOR Бен Курланд сказав Decrypt, що ідея Червоного вересня "більше міф, ніж математика".

Математика виграла ранні раунди. До середини місяця жорстокий тиждень стер приблизно $162 мільярди з загальної капіталізації крипто і знизив біткоїн до приблизно $112,000, короткочасно торкаючись внутрішньоденного мінімуму близько $111,986. Myriad, ринок прогнозів, створений материнською компанією Decrypt Dastan, мав трейдерів, які оцінювали ймовірність ще одного червоного дня на рівні майже 60% на дні мінімуму.

Біткоїн все ж відновився. Притоки ETF зіграли роль. CryptoQuant відзначив, що довгострокові утримувачі переводять монети в ETF як бичачий сигнал, і біткоїн піднявся вище $114,000, закривши місяць зростанням на 5,16%, що стало третім поспіль зеленим вереснем за всю історію.

Ціна --

--
--
--

А потім жовтень зруйнував вечірку

Арка відновлення тривала шість днів. Біткоїн досяг нового історичного максимуму понад $126,000 6 жовтня, і торгівля "Uptober" знову виглядала непереможно.

Це не було так. 10 жовтня президент Дональд Трамп погрожував 100% митами на китайські імпорти, і криптовалюта стала єдиним ринком, відкритим для реакції. Протягом 24 годин було ліквідовано позицій на суму 19 мільярдів доларів, 1,6 мільйона трейдерів були ліквідовані, а маркет-мейкер Wintermute повідомив Decrypt, що повністю зупинив торгівлю, оскільки цей крок порушив його власні внутрішні ризикові правила.

Біткоїн впав з понад 121 000 доларів до короткочасного падіння нижче 102 000 доларів того дня, потягнувши альткоїни вниз ще сильніше. Деякі токени другого рівня втратили 70% протягом кількох годин. Жовтень закрився зі зниженням на 3,69%, лише третій червоний жовтень з 2013 року, а збитки продовжували накопичуватися: листопад закінчився зі зниженням на 17,67%, що стало найгіршим листопадом для біткоїна з 2018 року, на шляху до 21-місячного мінімуму близько 59 300 доларів до червня цього року. Трейдери криптовалюти почали називати цей період криптозимою.

Отже, минулий рік був нетиповим. У нас був Уптембер і Червоний жовтень, що не є типовою поведінкою ринкової всесвіту.

Налаштування біткоїна цього разу

Біткоїн торгується приблизно по 77 500 доларів на початку вересня, злегка знизившись за день після закриття майже 25% у серпні, найкращого серпня з 2021 року. Цей ріст зупинився трохи нижче опору між 81 455 і 82 538 доларами, з підтримкою в зоні 73 670 до 75 157 доларів.

Макроекономічна картина різко змінилася з весни. Голова ФРС Кевін Уорш у своїй першій промові в Джексон-Хоулі вказав, що індекс цін PCE зростає на 3,7% щорічно і прискорюється на шести місячній основі, а інструмент FedWatch CME тепер оцінює ймовірність підвищення ставки у вересні на 68,2%. Доходність 30-річних облігацій досягла 5,28% наприкінці серпня, рівня, який востаннє спостерігався перед фінансовою кризою 2008 року.

Золото зростає паралельно з біткоїном, що говорить про те, що насправді рухає цим: не стільки апетит до ризику, скільки зростаюча торгівля знеціненням, інвестори хеджують проти ФРС, яка може бути змушена продовжувати друкувати гроші, поки інфляція відмовляється співпрацювати. Запропоноване SEC правило Регулювання Криптоактивів, опубліковане 18 серпня, додає рідкісний регуляторний попутний вітер до інакше тривожного налаштування.

Наступна важлива дата - 15-16 вересня, коли ФРС вирішить, чи підвищити ставки вперше з моменту свого циклу посилення 2022-2023 років, періоду, який потягнув біткоїн вниз приблизно на 65% до мінімуму 15 500 доларів у листопаді 2022 року.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.

Вам також може сподобатися

Нещодавні лістинги монет на WEEX

iconiconiconiconiconicon
Підтримка клієнтів:@weikecs
Співпраця:@weikecs
Кількісна торгівля та маркетмейкінг:[email protected]
VIP-програма:[email protected]