Bitcoin-ETFs erholen sich, während Ethereum- und XRP-ETFs ihre Gewinnsträhnen beenden

US-Spot-Ethereum- und XRP-ETFs brachen am Mittwoch ihre Gewinnsträhnen. Bitcoin-Fonds hingegen verzeichneten einen Zufluss von 101,15 Millionen USD an frischem Kapital, so die Daten von SoSoValue und Decrypt.

ETFs, oder börsengehandelte Fonds, sind Fonds, die wie Aktien gehandelt werden und es Investoren ermöglichen, über ein reguläres Brokerage-Konto in den Preis einer Kryptowährung zu investieren, anstatt die Münze selbst zu halten. Krypto-ETFs sind bei Investoren äußerst beliebt, und Marktbeobachter behalten die Geldströme in und aus diesen Fonds genau im Auge, da sie einen wichtigen Indikator für die aktuelle Stimmung darstellen.

Ethereum-ETFs hatten 12 aufeinanderfolgende Tage mit Nettozuflüssen verzeichnet, was bedeutet, dass an jedem einzelnen Tag in den letzten zweieinhalb Wochen mehr Geld in die Fonds floss als sie verließen. Diese Serie brachte 1,62 Milliarden USD ein, bevor sie am Mittwoch mit einem Abfluss von 48,08 Millionen USD endete.

Der iShares Ethereum Trust (ETHA) von BlackRock führte den Exodus mit einem Abfluss von 53,4 Millionen USD an. Fideltity's FETH verlor 26,2 Millionen USD, und Grayscale's Ethereum Staking ETF (ETHE) gab 23,5 Millionen USD ab. BlackRocks gestaketer Ethereum ETF, ETHB – ein Fonds, der seine Ethereum sperrt, um Netzwerkbelohnungen zu verdienen und einen Teil dieser Rendite an die Aktionäre weitergibt – konnte mit 52,9 Millionen USD an Zuflüssen einen Teil des Schadens abfedern.

XRP erzählte eine ähnliche Geschichte im kleineren Maßstab. Seine 11-sitzige Serie brachte etwa 170 Millionen USD ein und hob die kumulierten Zuflüsse auf 1,68 Milliarden USD, bevor am Mittwoch ein Abfluss von 7,2 Millionen USD verzeichnet wurde. Der Abfluss kam fast ausschließlich aus dem XRP-Fonds von Bitwise, während die vier anderen XRP-Produkte, die von Franklin, Canary, 21Shares und Grayscale herausgegeben wurden, keine Zuflüsse in beide Richtungen verzeichneten.

Bitcoin bewegte sich in die entgegengesetzte Richtung. Der Zufluss von 101,15 Millionen USD am Mittwoch kehrte den Abfluss von 236,5 Millionen USD am Dienstag um, dem größten einzelnen Abfluss des Segments seit dem 31. Juli, als BlackRocks IBIT allein 85 % des Schadens ausmachte. Diesmal führte IBIT die Rückkehr an und zog allein 115,45 Millionen USD an, mehr als die gesamte Nettosumme des Tages, während Grayscale's ursprünglicher GBTC-Fonds weiterhin 56,21 Millionen USD verlor.

Der Rückschlag krönt eine volatile Phase. Bitcoin-ETFs zogen im August 3,52 Milliarden USD an, ihr bester Monat seit 2026, eine Serie, die einen einzelnen Tageszuwachs von 606 Millionen USD Mitte August umfasste, der größte seit Mai. Die gesamten Nettomittel in dieser Kategorie belaufen sich nun auf 97,22 Milliarden USD, mit kumulierten Zuflüssen von fast 54,7 Milliarden USD seit dem Start der Fonds im Januar 2024.

Der September hat die Angewohnheit, diesen Schwung zu testen. Bitcoin hat in acht der letzten 13 Jahre den Monat niedriger geschlossen, ein Muster, das Decrypt als „roten September“ verfolgt, und die Version dieses Jahres kommt mit der Zinsentscheidung der Federal Reserve, die vom 15. bis 16. September ansteht, der ersten Debatte über eine Erhöhung seit dem Straffungszyklus der Zentralbank 2022-2023.

Die Teilung am Mittwoch war nicht nur ein Verlust von Ethereum und XRP. Auch Solana-ETFs verzeichneten am selben Tag einen Abfluss von 6,13 Millionen USD, was bedeutet, dass drei der vier großen Krypto-ETF-Kategorien zurückgingen, während nur Bitcoin zulegte. Das ist ein engeres Signal als „Krypto kühlt ab“ – es sieht mehr danach aus, dass Kapital speziell in Bitcoin konsolidiert wird, anstatt sich breit über digitale Vermögenswerte zu verteilen, ein Muster, das auch während des institutionellen Kaufrausches des letzten Monats auftrat.

Ein weiterer Punkt, den man berücksichtigen sollte, ist die einfache Markterwartung. Ethereum und XRP hatten jeweils gerade ihre längsten Zuflusssträhnen seit Monaten, 12 und 11 Sitzungen, sodass eine Pause zur Sicherung von Gewinnen überfällig war. Bitcoin hingegen kam von einem Abfluss am Dienstag und hatte Spielraum für eine Erholung.

Der Rest sind makroökonomische Nerven. Die hawkischen Bemerkungen von Fed-Vorsitzendem Kevin Warsh in Jackson Hole haben die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September auf über 60 % auf dem CME FedWatch-Tool erhöht, und wenn Krypto-Investoren defensiv werden, ist Bitcoin typischerweise das erste Asset, in das sie zurückkaufen, und das letzte, das sie verlassen, da es die tiefste Liquidität und die längste institutionelle Erfolgsbilanz aller Krypto-ETFs auf dem Markt hat. XRP und Ethereum, die beide neuer und dünner im Vergleich sind, zeigen diese Vorsicht zuerst als Abflüsse.

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