Bitcoin: „Die besten Jahre kommen noch“, sagt Sarah Sacrispeyre

Während ein Teil der großen börsennotierten Miner ihre Maschinen auf künstliche Intelligenz umstellt, trifft Sarah Sacrispeyre, CEO der Meta Mining-Gruppe, die gegenteilige Entscheidung: Sie bleibt eine „reine und harte“ Bitcoin-Minerin. Fünf Jahre nach unserem ersten Interview gibt die Führungskraft, die über eine der größten Bitcoin-Mining-Kapazitäten im Nahen Osten verfügt und diese seit 2021 „fast verdreifacht“ hat, ihre Einschätzung des Netzwerks, seines Zyklus und seines langfristigen Horizonts ab.

Zusammenfassung

• Sarah Sacrispeyre, CEO der Meta Mining-Gruppe (mit Sitz in London), verfügt über eine der größten Bitcoin-Mining-Kapazitäten im Nahen Osten und hat diese seit 2021 „fast verdreifacht“.
• Angesichts der Umstellung eines Teils der börsennotierten Miner auf KI (bis zu 70 % ihrer erwarteten Einnahmen bis Ende 2026, laut CoinShares) entscheidet sie sich, eine „reine und harte“ Bitcoin-Minerin zu bleiben.
• Sie schätzt die Produktionskosten eines Bitcoins auf zwischen 50.000 und 80.000 Dollar und sieht günstige Elektrizität als ihren Hauptwettbewerbsvorteil.
• Ihre langfristige These, die sich seit 2021 nicht geändert hat: Bitcoin bleibt ihrer Meinung nach „die Königin der Kryptowährungen“, und das Eintreten der Staaten ins Mining ist nur ein Schritt in Richtung ihrer Institutionalisierung.

Die Debatte, die die Mining-Industrie im Jahr 2026 durchzieht, dreht sich um eine Wende: die Umstellung ihrer Rechenfarmen auf künstliche Intelligenz, die kurzfristig lukrativer ist als Bitcoin. Laut CoinShares könnten börsennotierte Miner bis Ende des Jahres bis zu 70 % ihrer Einnahmen aus KI erzielen. Sarah Sacrispeyre hingegen lehnt diese Wende ab. Als Informatikingenieurin begann sie 2012 mit dem Mining, als ein Bitcoin weniger als 10 Dollar wert war.

Wir hatten sie 2021 interviewt, unmittelbar nach dem chinesischen Verbot des Minings. Fünf Jahre später hat sich die Situation geändert: Bitcoin erreichte im Oktober 2025 fast 124.500 Dollar, bevor er Anfang September 2026 unter 78.000 Dollar fiel, was einem Rückgang von etwa 30 % gegenüber seinem Höchststand entspricht. Wir haben sie zu ihrer Einschätzung des Netzwerks, den tatsächlichen Produktionskosten eines Bitcoins, der Ökologie des Minings und ihrem langfristigen Horizont befragt.

„Die größte Bitcoin-Mine im Nahen Osten“: Wo steht Meta Mining seit 2021? {#h-die-größte-bitcoin-mine-im-nahen-osten-wo-steht-meta-mining-seit-2021}

*Cointribune: Im Jahr 2021 sagten Sie uns, dass Sie und Ihr Mann die größte Bitcoin-Mining-Einheit der Welt werden wollen; Sie hatten gerade das Verbot des Minings in China genutzt, um zu beschleunigen. Wo stehen Sie heute mit diesem Ziel, und was hat sich seit diesem Gespräch am meisten für Meta Mining verändert?

Sarah Sacrispeyre : Tatsächlich hat China im Jahr 2021 die souveräne Entscheidung getroffen, jegliche Mining-Aktivitäten zu verbannen. Diese Entscheidung war für uns sehr vorteilhaft, da sie unsere Aktivitäten erheblich angekurbelt hat. Die Bitcoin-Mining-Unternehmen haben sich natürlich im Nahen Osten angesiedelt, aufgrund der erheblichen Vorteile, die diese Region bietet: verfügbare Flächen, Resilienz und Zuverlässigkeit der Internet- und Strominfrastruktur, qualifizierte Arbeitskräfte und natürlich extrem wettbewerbsfähige Energiekosten. Dies hat die Nachfrage nach Meta Mining mechanisch erhöht, das seit 2017 ein wichtiger Akteur in der Region ist. Das Ergebnis ist, dass wir weniger als vier Jahre später unsere Mining-Kapazitäten nahezu verdreifacht haben, was uns heute zur größten Bitcoin-Mining-Struktur im Nahen Osten macht. Unsere Ziele sind ehrgeiziger denn je und wir arbeiten unermüdlich mit unseren Teams daran, sie zu erreichen.

<< Ich habe 2012 mit Verlust gemined >> : Der Blick einer Ingenieurin auf Bitcoin

Cointribune : Sie sind Ingenieurin für Mathematik und Informatik, bevor Sie Führungskraft wurden. Wie verändert es Ihre Sicht auf Bitcoin, das Netzwerk << von innen >>, durch Maschinen und Energie zu sehen, im Vergleich zu einem Investor oder Trader?

Das ist eine ausgezeichnete Frage. Ich denke, genau hier liegt der grundlegende Unterschied zwischen Meta Mining und anderen Akteuren auf dem Markt. Mein Ansatz beim Mining von Kryptowährungen war nie << wirtschaftlich >> oder vollständig auf sofortigen Profit ausgerichtet. Ich kann das daran festmachen, dass es, als ich 2012 als Studentin experimentell mit dieser Tätigkeit begann, absolut kein wirtschaftliches Interesse am Mining gab. Bitcoin war nicht mehr als 10 USD wert; man kann sagen, dass ich, nachdem ich die Hardware angeschafft und die Stromrechnungen bezahlt hatte, einen finanziellen Verlust gemacht habe. Dennoch hat mich das nicht davon abgehalten, mich voll und ganz dem Mining zu widmen, zum Nachteil anderer wirtschaftlicher Aktivitäten, die viel lukrativer gewesen wären. Es ist einzig und allein so, dass mein einzigartiger Ansatz zum komplexen Prozess der Blockchain es mir ermöglicht hat, ihr gesamtes Potenzial auf mittlere und lange Sicht zu verstehen. Es ist festzustellen, dass ich mehr als ein Jahrzehnt und ein halbes später nicht ganz falsch lag, da wir gesehen haben, dass Bitcoin im Jahr 2025 Rekordwerte von über 124.500 USD erreicht hat. Genau dieser Ansatz wird auch heute noch von Meta Mining seinen Partnern angeboten.

Nach dem Rekord von 124.500 Dollar, wo steht der Bitcoin-Zyklus?

Das Halving im April 2024 hat die Blockbelohnung auf 3,125 BTC gesenkt. Seit seinem Rekord im Oktober 2025 wird Bitcoin Anfang September 2026 um etwa 78.000 Dollar gehandelt, mit einer Marktkapitalisierung von etwa 1.330 Milliarden Dollar (Fortune).
BTCUSDT-Diagramm von TradingView

Cointribune : Bitcoin erreichte im Oktober 2025 ein Hoch von etwa 124.500 Dollar, bevor er deutlich korrigierte. Wie lesen Sie aus Ihrer Position als Betreiberin einer Mine den aktuellen Moment des Zyklus: einfache Erholung nach dem Halving oder Veränderung der Markt-Natur?

In der Tat verursacht das Halving, und das wissen wir jetzt sehr gut, zyklische Auf- und Abwärtsbewegungen, << Atemzüge >>, wie Sie sehr treffend sagen, die wir mechanisch bei jedem Halving-Zyklus beobachten können, unveränderlich seit 2012. Bitcoin folgt seinem natürlichen Wachstumspfad, zwar mit Schwankungen, aber konsistent mit der Anzahl der Betreiber auf dem Markt und der Menge an BTC, die noch zu minen ist.

Bitcoin-Mining oder künstliche Intelligenz: Warum Meta Mining sich weigert, umzuschwenken

Mehrere börsennotierte Miner verlagern einen Teil ihrer Kapazitäten in Richtung KI und Hochleistungsrechnen, die als rentabler angesehen werden als das Mining zu diesem Zeitpunkt des Zyklus. CoinShares schätzt, dass bis Ende 2026 bis zu 70 % der Einnahmen aus KI stammen könnten.

Cointribune: Die große Geschichte von 2026 ist der Wechsel der börsennotierten Miner zur KI und zum Hochleistungsrechnen, wobei bis zu 70 % ihrer Einnahmen bis Ende 2026 laut CoinShares erwartet werden, wobei einige sogar ihre Bitcoins verkaufen. Meta Mining hat sich auf das reine Bitcoin-Mining und die Energieeffizienz spezialisiert. Welche Entscheidung treffen Sie: Ein Bitcoin-Miner bleiben oder ein Anbieter von Recheninfrastruktur werden?

Meta Mining ist und bleibt ein reines Mining-Unternehmen, wir glauben an diese Branche. Daher haben wir nicht die Absicht, unseren Beruf zu wechseln und uns dem reinen Hochleistungsrechnen zuzuwenden.

Einen Bitcoin zu produzieren kostet 50.000 bis 80.000 Dollar: Hält das Modell des reinen Miners?

Im ersten Quartal 2026 fiel der << hashprice >>, also das tägliche Einkommen pro Einheit Rechenleistung, auf etwa 29 Dollar pro PH/s, ein historisches Tief, das die Margen der Miner unter Druck setzt (CoinShares).

Cointribune: Der hashprice ist nahe an der Rentabilitätsgrenze gefallen (etwa 29 Dollar pro PH/s im ersten Quartal 2026), während die Produktionskosten für einen Bitcoin auf etwa 50.000 bis 80.000 Dollar geschätzt werden und es eine beispiellose Kontraktion des Hashrates gibt. Ist das Modell des << reinen >> Miners, der das Netzwerk sichert und absichert, noch tragfähig, und wie sieht Ihre Energie-Strategie heute aus?

Eine relevante Frage. Es ist tatsächlich richtig, dass die Produktionskosten für eine Einheit Rechnung 2026 Rekorde erreicht haben, was die Geschäftsmodelle vieler Betreiber auf dem Markt völlig obsolet gemacht hat. Wenn Sie sich an unsere Gespräche im Jahr 2021 erinnern, werden Sie feststellen, dass uns dies nicht überrascht hat und wir im Gegenteil diesen Trend vorhergesehen haben. Ich hatte Ihnen damals gesagt, dass der unvermeidliche Anstieg der Produktionskosten zwangsläufig zum Verschwinden von kleinen und mittleren Betreibern führen würde, die entweder aufgrund mangelnder Rentabilität schließen oder von größeren Betreibern übernommen werden würden, die an der Übernahme ihrer Produktionsmittel interessiert sind. Dieses gleiche Denken hat unseren Wachstumstrieb seit 2020 motiviert, da wir wussten, dass der Weg zur kritischen Größe ein Schlüsselfaktor nicht nur für das Wachstum, sondern einfach für das Überleben im heutigen Blockchain-Ökosystem sein würde. Heute können wir uns freuen, dass wir immer noch reine Miner sind, denn wir profitieren nicht nur von einem entscheidenden Wettbewerbsfaktor (dem günstigsten Strom der Welt), sondern haben auch eine ausreichende kritische Größe erreicht, um weiterhin rentabel zu sein, selbst bei Produktionskosten von 50.000 bis 80.000 Dollar.

Ist Bitcoin ein Netzwerk oder ein sicherer Hafen?

Cointribune: Ist Bitcoin für Sie 2026 noch ein Netzwerk, das wir sichern und an das wir glauben, oder ist es vor allem ein finanzieller und liquider Vermögenswert für Institutionen und börsennotierte Unternehmen geworden?

Es ist unbestreitbar beides. Es ist tatsächlich ein sicherer Hafen, ebenso wie Kunst oder Edelmetalle, für viele Unternehmen und Finanzinstitute (während es digital ist und in keiner Weise von der Inflation betroffen ist, die Fiat-Währungen erleiden). Dennoch hindert es nicht daran, ein Netzwerk zu bleiben, das weit davon entfernt ist, sein volles Potenzial auszuschöpfen, dessen beste Jahre noch bevorstehen. Wir glauben fest an die Zukunft von Bitcoin, und unsere Prognosen haben sich bisher immer bestätigt, daher haben wir momentan keinen Grund, unsere Strategie zu ändern. Wir freuen uns einfach, dass die Geschichte uns recht gegeben hat, denn wer hätte 2012, als Bitcoin 10 USD wert war, gedacht, dass es zu einer strategischen Reserve für Staaten sowie für die größten internationalen Banken werden würde? Darüber können wir nur glücklich sein.

Minning und Ökologie: <<*nie eine Einschränkung, ein Wettbewerbshebel*>>

Cointribune: Das Bitcoin-Mining hat den Ruf eines Energieverschwenders, während Sie Meta Mining auf Energieeffizienz aufgebaut haben. Wo stehen Sie 2026 in Bezug auf das Verhältnis zwischen Mining und Ökologie: Ist das ein echtes Blindspot der Branche, ein teilweise ungerechter Prozess, oder ein Argument, das durch den Wechsel eines Teils der Miner zur KI noch verwischt wird?

Für uns war die energetische und ökologisch verantwortliche Dimension des Minings nie eine Einschränkung oder ein Blindspot. Im Gegenteil, es ist eines unserer strategischen Produktivitäts- und Wettbewerbshebel. Wasser ist von Natur aus eine knappe und wertvolle Ressource in den geografischen Gebieten, in denen wir tätig sind, daher war es nur logisch und natürlich, dass wir effiziente und umweltfreundliche Technologien entwickeln und implementieren mussten. Ich denke insbesondere an die berühmten Wasservorhänge und die geschlossenen Wasserkreisläufe, die wir in all unseren Farmen zur Kühlung unserer Server verwenden. Das ist nicht nur keine Einschränkung für uns, sondern im Gegenteil eine massive Einsparung bei den Produktionskosten: Während unsere Wettbewerber Vermögen ausgeben, um ihre Farmen zu klimatisieren oder ihre Server zu tauchen, erzielen wir massive Skaleneinsparungen.

Halving 2028: <<*ein Drama für die Kleinen, ein Segen für die Großen*>>

Im Jahr 2028 wird das nächste Halving die Blockbelohnung von 3,125 auf 1,5625 BTC reduzieren. Das Netzwerk muss dann stärker auf Transaktionsgebühren und auf die effizientesten Betreiber angewiesen sein.

Cointribune: Im Jahr 2028 wird die Blockbelohnung auf 1,5625 Bitcoin fallen. Bei jedem Halving wird die Subvention reduziert, und das Netzwerk muss stärker auf Transaktionsgebühren und sehr effiziente Miner angewiesen sein. Wie überlebt das Mining in dieser Mechanik über zehn oder zwanzig Jahre?

So wie es bis jetzt überlebt hat: Die Kosten für Elektrizität bleiben der Schlüssel zum Erfolg, die kleinen Strukturen werden leider weiterhin zugunsten der großen Gruppen verschwinden, die über genügend Liquidität und Vorräte verfügen, um die steigenden Produktionskosten abzufangen. Für kleine Betreiber ist das Halving ein Drama, da sie nicht in der Lage sind, die Produktionskostensteigerungen zu absorbieren, die die Rentabilität ihrer Geschäftsmodelle gefährden. Für Gruppen wie Meta Mining ist das Halving eine hervorragende Nachricht, da es die mechanische Erhöhung des Wertes von Bitcoin ermöglicht und somit unser Geschäftsmodell rentabel und tragfähig hält. Die Kosten steigen zwar, aber sie werden durch den Anstieg des Kurses ausgeglichen, sodass die Produktion rentabel und profitabel bleibt.

Wo wird Bitcoin in zehn Jahren abgebaut?

Cointribune: Das Mining wandert zu günstiger Energie: Naher Osten, Produzentenländer, anders verlorene Energie. Wo sehen Sie die Geographie des Minings in zehn Jahren? Und wird die Energiefrage durch Technik, Regulierung oder durch die Staaten selbst, die mit dem Mining beginnen, gelöst?

Der Preis für Energie war schon immer ein entscheidender Faktor in der Kryptowährungs-Mining-Industrie. Diese Marktdaten werden zunehmend zentral und entscheidend sein, und genau aus diesem Grund hat sich Meta Mining von Anfang an (2016) entschieden, sich im Nahen Osten niederzulassen, um nicht nur von extrem wettbewerbsfähigen Energiepreisen zu profitieren, sondern auch von einer leistungsfähigen, zuverlässigen und resilienten IT- und Telekommunikationsinfrastruktur sowie von qualifizierten Arbeitskräften zu wettbewerbsfähigen Kosten. Dass die Staaten ebenfalls mit dem Mining beginnen, ist nur ein weiterer natürlicher und absolut logischer Schritt im langen Prozess der Institutionalisierung von Kryptowährungen, insbesondere von Bitcoin.

Währung, Wertspeicher: Die langfristige These über Bitcoin

Cointribune: Im Jahr 2021 sagten Sie uns, dass Bitcoin "die Währung der Zukunft" sei und dass alle anderen Währungen von seinem Erfolg abhängen würden. Fünf Jahre später halten Sie immer noch an dieser These fest? Sehen Sie Bitcoin in zehn Jahren zuerst als Währung, als Wertspeicher oder als Reservevermögen, und was könnte es ehrlich gesagt ungültig machen?

Das ist genau die Stärke der Blockchain. Da es sich um ein völlig dezentrales und immaterielles System handelt, sind wir nicht auf das Wohlwollen einer zentralen politischen Entität angewiesen, die plötzlich das Mining verbieten könnte. Solange die Menschen ein Telefon und eine Internetverbindung bekommen können, wird Bitcoin existieren. Wir glauben weiterhin, dass Bitcoin die Königin der Kryptowährungen ist; deshalb minen wir in unseren Farmen nur Bitcoin. Es ist die einzige Währung, die vollständig sicher über Netzwerkserver durch das Proof-of-Work-System gemined werden kann; alles andere sind nur Projekte von Währungen, die versuchen, das Modell von Bitcoin nachzuahmen und zu imitieren. Für uns ist es tatsächlich die Lokomotive, an die sich alle anderen Kryptowährungen, ob neu oder älter, anlehnen und vergleichen.

Was sie im Bitcoin hält und die falsche Vorstellung, die sie korrigieren möchte

Cointribune: Nach mehreren vergangenen Zyklen, in denen Sie eines der großen Minen in der Region betrieben haben, was hält Sie im Bitcoin? Und welche falsche Vorstellung über Bitcoin oder Mining würden Sie am liebsten korrigieren?

Was mich im Bitcoin hält, ist einfach, dass ich gesehen habe, wie er in 10 Jahren von 10 auf 124.500 USD gestiegen ist. Das ist eine beispiellose Leistung in der Geschichte. Die echte Herausforderung war, als er von 10 auf 10.000 USD (x1000) gestiegen ist. Und ich weiß, dass ich nicht überrascht sein werde, denn das ist seine logische Entwicklung, und der Multiplikator wird zu diesem Zeitpunkt nur x10 sein, wenn er die Marke von 1 Million USD erreicht.

Was die falschen Vorstellungen über das Mining betrifft, gibt es so viele, dass es schwierig wäre, eine herauszugreifen. Es ist ein Bereich, der der breiten Öffentlichkeit weitgehend unbekannt bleibt. Es ist ein Produkt, dessen Schaffensprozess technisch und komplex ist.

Zu beachten

• Meta Mining lehnt den Übergang zur KI ab und bleibt, laut ihrer Leiterin, ein "reiner" Bitcoin-Miner (Interview Cointribune, September 2026).
• Die Produktionskosten für einen Bitcoin werden auf zwischen 50.000 und 80.000 Dollar geschätzt; der Hashpreis ist im ersten Quartal 2026 auf etwa 29 Dollar pro PH/s gefallen (CoinShares).
• Nächster Halving wird 2028 erwartet: die Blockbelohnung wird von 3,125 auf 1,5625 BTC sinken.

Dieser Artikel ist ein Interview. Die Aussagen von Sarah Sacrispeyre sind ihre eigenen und stellen keine Anlageberatung dar. Das Mining und der Kauf von Kryptowährungen bergen das Risiko eines Kapitalverlusts. Die genannten Marktdaten sind datiert und können sich ändern.
Was ist das Mining von Bitcoin? Mining ist der Prozess, durch den spezialisierte Computer die Transaktionen im Bitcoin-Netzwerk validieren und die Blockchain durch den Proof-of-Work-Mechanismus sichern, im Austausch für neu ausgegebene Bitcoins und Transaktionsgebühren.
Miner Meta Mining andere Kryptowährungen als Bitcoin? Nein. Laut ihrer CEO Sarah Sacrispeyre mined die Gruppe nur Bitcoin, den sie als "Königin der Kryptowährungen" bezeichnet.
Wie hoch sind die Produktionskosten für einen Bitcoin im Jahr 2026? Sarah Sacrispeyre schätzt die Produktionskosten für einen Bitcoin auf zwischen 50.000 und 80.000 Dollar, ein Rekordniveau, das ihrer Meinung nach viele kleine Betreiber unrentabel gemacht hat.
Was ist das Halving und wann findet das nächste statt? Das Halving halbiert etwa alle vier Jahre die Belohnung, die den Minern für jeden Block gezahlt wird. Seit April 2024 beträgt sie 3,125 BTC; das nächste, das für 2028 erwartet wird, wird sie auf 1,5625 BTC senken.
Ist das Bitcoin-Mining umweltschädlich? Sein ökologischer Fußabdruck hängt vom verwendeten Strommix ab. Meta Mining hebt günstigen Strom und wasserarme Kühlsysteme hervor ("Wasservorhänge", geschlossene Kreisläufe). Die Debatte über den Energieverbrauch des Netzwerks bleibt jedoch offen.