Vanguard bringt den günstigsten Welt-ETF Europas mit nur 0,07 % Gebühren auf den Markt
(Fast) die gesamte Weltbörse in einem einzigen ETF
Am 20. August hat Vanguard seinen Vanguard FTSE Global All-Cap UCITS ETF an fünf europäischen Börsen eingeführt: der Xetra in Frankfurt, der London Stock Exchange, Borsa Italiana, Euronext Amsterdam und der Schweizer Börse SIX. Er wird unter dem Ticker VGLA an der Xetra (VALL anderswo) mit dem Code IE000VAHT5T0 gehandelt.
Sein überzeugendes Argument liegt in einer Zahl: 0,07 % jährliche Gebühren. Der Fonds bildet den FTSE Global All Cap Index nach, der große, mittelgroße und kleine Unternehmen auf den entwickelten sowie auf den Schwellenmärkten umfasst. Insgesamt deckt er fast 98 % der globalen Marktkapitalisierung ab, was eine Exposition gegenüber mehr als 7.000 Unternehmen bedeutet.
Was ihn von klassischen Welt-ETFs unterscheidet, ist genau die Einbeziehung kleinerer Unternehmen. Der FTSE All-World, der bisherige Maßstab von Vanguard, beschränkt sich auf große und mittelgroße Unternehmen und deckt etwa 90 % des investierbaren Universums ab.
Physische Replikation, thesaurierend (Dividenden werden automatisch reinvestiert) und in Irland ansässig, wurde der Fonds zusammen mit zwei weiteren Produkten vorgestellt: einem Global Small-Cap ETF (0,22 %) und einem All-World ETF ohne die USA (0,12 %).
Warum dieser ETF nicht in Ihr PEA aufgenommen werden kann
Durch die physische Nachbildung seines Index hält VGLA tatsächlich Tausende von Aktien aus der ganzen Welt. Und genau das schließt ihn vom PEA aus, das nur europäische Titel akzeptiert. Der Fonds muss daher in einem regulären Wertpapierdepot (CTO) untergebracht werden.
Schade, denn ein synthetischer ETF hätte sich dort einfügen können. Um ein PEA auf die gesamte Welt oder den S&P 500 auszurichten, nutzen Emittenten die synthetische Replikation: eine Struktur, die europäische Aktien hält und über einen Swap die Performance eines ausländischen Index nachbildet.
Das Thema ist nicht unerheblich. In einem Wertpapierdepot werden Ihre Gewinne bei der Auszahlung mit 31,4 % (Pauschalsteuer) besteuert. Bei einem PEA von mehr als 5 Jahren entkommen sie der Einkommensteuer: es bleiben nur 18,6 % Sozialabgaben übrig. Damit reduziert die Hülle die Steuerlast auf Ihre Gewinne um fast die Hälfte.
Obwohl ein synthetischer ETF in einem PEA deutlich höhere Gebühren als die 0,07 % des VGLA aufweist, übersteigt die Steuerersparnis des PEA oft diese Mehrkosten über einen langen Zeitraum. Dennoch steht dieser Vorteil des PEA derzeit auf der Kippe, da ein Projekt zur Ausschluss bestimmter synthetischer ETFs auf dem Tisch liegt.
Mit nur 0,07 % Gebühren und wenn synthetische ETFs nicht mehr für das PEA berechtigt sind, wird der Vanguard ETF VGLA einer der wettbewerbsfähigsten auf dem Markt sein. Für einen Anleger, der sein PEA bereits gefüllt hat oder der eine möglichst breite Exposition bevorzugt, könnte eine Investition in den ETF VGLA interessant sein.
Ein Wermutstropfen bleibt: Dieser ETF wurde gerade erst eingeführt. Sein Volumen ist noch winzig und er hat keine Performance-Historie. Daher sollte man vorsichtig sein, auch wenn das Gewicht von Vanguard das Risiko in Bezug auf die Liquidität mittelfristig begrenzt.
Zwei Punkte werden in den kommenden Wochen zu beobachten sein: die Listung des Fonds bei den Brokern und das Schicksal der synthetischen ETFs im PEA, was die Abwägung zwischen Gebühren und Besteuerung beeinflussen wird.
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