Wie Aligned Ethereum dabei hilft, die Finanzinfrastruktur der Welt zu werden?

Aligned hat ursprünglich damit begonnen, die Kosten für ZK-Proofs auf Ethereum zu senken, und konzentriert sich nun darauf, die Produktentwicklung auf eine umfassendere Infrastruktur für Ethereum zu verlagern.

Verfasser: Graham

Wertneubewertung: Die "Überlastung" des Hauptnetzwerks ist kein Leistungsindikator mehr

Im Jahr 2026 hat das Ökosystem der öffentlichen Blockchains einen alten Standard überlebt: Ein überlastetes Hauptnetz bedeutet nicht mehr, dass das Ökosystem stärker ist.

Vor einigen Jahren war Überlastung noch ein Leistungsindikator. Wenn Menschen bereit waren, in der Warteschlange hohe Gasgebühren zu zahlen, bedeutete das, dass Anwendungen, Vermögenswerte und Aufmerksamkeit hier waren. Aber die spätere Richtung von Ethereum war es, dieses Leistungszeugnis zu zerlegen: Es hat nicht alle Transaktionen im Hauptnetz belassen, sondern einen Großteil der Ausführung an L2 abgegeben. Base, Arbitrum und Optimism haben Nutzer, Anwendungen und Transaktionsvolumen übernommen und auch viele Gebühren, die ursprünglich im Hauptnetz anfallen würden.

Der Wohlstand von L2 hat das Hauptnetz nicht automatisch zurückgefüttert. Wenn Base erfolgreich ist, bedeutet das nicht, dass Transaktionen und Gebühren natürlich zu Ethereum zurückfließen; je reibungsloser die Benutzererfahrung, desto eher zieht sich Ethereum in den Hintergrund zurück.

Das ist nicht der Verlust des Zentrums von Ethereum, sondern die Veränderung des Standorts des Zentrums. Früher bedeutete das Zentrum, wo die Transaktionen stattfanden; jetzt stellt sich die Frage, ob die Ergebnisse dieser externen Umgebungen, nachdem die Ausführung das Hauptnetz verlassen hat, letztendlich wieder zu Ethereum zurückkehren und anerkannt werden.

Jede Kette hat ihren eigenen Status, jede Anwendungs-Kette hat ihre eigenen Regeln, und Vermögenswerte und Informationen beginnen, zwischen verschiedenen Umgebungen zu fließen. Die Transaktionskosten sind gesunken, aber die Verbindungskosten haben zugenommen; die Ausführung ist leichter geworden, aber die Ergebnisse der Ausführung, die Vermögensbeziehungen und die endgültige Bestätigung wurden auf mehr Orte verteilt.

Das ist kein Misserfolg von L2, sondern ein neuer Engpass, der natürlich nach dem Aufkommen mehrerer Ausführungsumgebungen entsteht. Ethereum kann die Ausführung nach außen geben, aber es kann nicht zulassen, dass diese externen Umgebungen vollständig isolierte Hauptbücher werden. Andernfalls erhält es kein größeres Finanznetzwerk, sondern einen Satz billigerer und fragmentierter Ausführungsräume.

Daher ist die Frage, wenn es immer mehr Ketten gibt, nicht nur, ob "jede Kette laufen kann", sondern wie die Ergebnisse dieser Ketten wieder von Ethereum anerkannt werden.

Unsichtbare Kosten: Die Ausführung ist leichter geworden, aber die Validierung wird zur kontinuierlichen Rechnung

Um diese Beziehung aufrechtzuerhalten, landet man oft bei einem konkreteren Punkt: der Validierung.

Rollups bringen den Status zurück zu Ethereum, ZK-Anwendungen ermöglichen es, Berechnungsergebnisse on-chain zu akzeptieren, Brücken und Interoperabilitätsprotokolle synchronisieren den Status einer anderen Kette, und letztendlich kommt man nicht um die Validierungsbeweise herum.

Wenn man es isoliert betrachtet, ist jede Validierung nur ein Teil des Prozesses; aber wenn die Ausführungsumgebungen, Anwendungs-Ketten und Cross-Chain-Protokolle zunehmen, wird die Validierung von einer sporadischen Aktion zu einer kontinuierlichen Rechnung.

Diese Rechnung ist bereits sichtbar. Die Daten von L2BEAT zeigen, dass die on-chain Kosten, die Rollups an Ethereum zahlen, in den letzten zwölf Monaten einen Höchststand von etwa 80.000 USD erreicht haben. Diese Statistik bezieht sich nicht auf die Benutzergebühren, sondern auf die Backend-Kosten, die L2 für die Veröffentlichung von Transaktionsdaten, die Einreichung von Beweisen und die Aktualisierung des Status trägt.

Datenquelle: L2BEAT Kosten, Rollups / Gesamt / USD / 1 Jahr

Hier ist der Schmerzpunkt der Branche nicht mehr nur "wer schneller laufen kann", sondern wie diese verstreuten Beweise kostengünstiger verarbeitet werden können, um letztendlich wieder von Ethereum anerkannt zu werden.

Der Wert der Beweisaggregation (Proof Aggregation) liegt genau hier: Sie kombiniert ursprünglich verstreut eingereichte und verteilte Beweise und führt sie dann in den Validierungsprozess ein. Die Validierung ist nicht mehr eine isolierte on-chain Aktion, sondern wird zu einem Backend-Prozess, der in großen Mengen verarbeitet und die Kosten verteilt werden kann.

Flicken der Fragmente: Nach der Beweisgenerierung fehlt eine Backend-Pipeline

Beweisaggregation klingt nach einer intuitiven Richtung, aber die tatsächliche Umsetzung als Infrastruktur hat nicht nur mit dem Konzept zu tun, sondern auch mit der Technik.

Die Beweise, die von verschiedenen Rollups, ZK-Anwendungen, Brücken und Interoperabilitätsprotokollen erzeugt werden, unterscheiden sich in Herkunft, Format und Validierungsweise. Um sie in denselben Prozess zu integrieren und dann einheitlich an Ethereum zu übermitteln, müssen langfristige Probleme wie die Kosten für ZK-Beweise, Rollup-Abrechnungen und on-chain Validierung bearbeitet werden.

Gibt es derzeit eine fertige Lösung?

Aligned ist eine der typischen Lösungen. Es hat ursprünglich damit begonnen, die Kosten für ZK-Proofs auf Ethereum zu senken, und konzentriert sich nun auf eine umfassendere Infrastruktur für Ethereum: Beweisaggregation, Rollup-as-a-Service, Wallet-as-a-Service, Interoperabilitätsschicht und die gemeinsam mit LambdaClass und 3MI Labs entwickelte zkVM LambdaVM.

In den bereits gestarteten Kernprodukten ist der Proof Aggregation Service das entscheidende Element. Der Mainnet Alpha dieser Dienstleistung läuft seit Januar 2026 und ist vollständig in Ethrex integriert. Für jedes Aligned-Rollup, das auf Ethrex basiert, wird jede on-chain Transaktion letztendlich einen ZK-Proof erzeugen, der auf Ethereum validiert werden muss; wenn jeder Proof einzeln validiert wird, steigen die Kosten mit der Zunahme von Ketten und Anwendungen kontinuierlich an. Der Proof Aggregation Service von Aligned aggregiert mehrere Proofs in großen Mengen und reicht sie dann einheitlich zur Validierung an Ethereum ein, wodurch die Validierungskosten bei zunehmender Kettengröße weiter verteilt werden.

Dies erklärt auch die kürzliche Richtungsänderung von Aligned: Es verlagert den Fokus von der anfänglichen Fähigkeit zur Validierung von Einzelbeweisen hin zu einer umfassenderen Infrastruktur, die auf dem Proof Aggregation Service basiert. Aligned kümmert sich um den oft übersehenen Backend-Weg nach der Beweisgenerierung: Es geht nicht darum, einen weiteren Beweis zu erzeugen, sondern darum, Beweise aus verschiedenen Quellen in denselben Aggregations- und Validierungsprozess zu integrieren und letztendlich zu Ethereum zurückzukehren, um die Bestätigung zu erhalten.

Bedarfserhöhung: Anwendungen wollen nicht nur Gas sparen, sondern auch eine exklusive "on-chain Backend"-Lösung

Wenn man nur die Beweisaggregation betrachtet, scheint Aligned ein Backend-Kostenproblem zu lösen. Aber wenn man dieser Linie weiter folgt, wird der Raum, den es wirklich öffnen möchte, größer als nur "Gas sparen".

Zum Beispiel möchte ein Team ein Zahlungssystem für Stablecoins für Unternehmen aufbauen. Es möchte nicht nur einen Vertrag auf einer bestimmten L2 erstellen, sondern benötigt ein eigenes Kontosystem, Handelsregeln und Compliance-Grenzen: Benutzer können sich mit einer E-Mail oder Face ID anmelden, Unternehmenskonten können Zahlungen in großen Mengen abwickeln, Vermögenswerte können mit der Liquidität von Stablecoins im Ethereum-Ökosystem verbunden werden, und der Backend-Status kann von Ethereum anerkannt werden.

In diesem Fall reichen Einzelwerkzeuge nicht aus.

Solche Produkte benötigen ein komplettes on-chain Backend: eine exklusive Ausführungsumgebung, die Geschäftsregeln trägt, ein Beweissystem wie LambdaVM, das Transaktionen und Status in überprüfbare Ergebnisse umwandelt, ein Beweisaggregationsdienst, der die Ergebnisse kostengünstiger zu Ethereum zurückbringt, eine Interoperabilitätsschicht, die Vermögenswerte und Nachrichten verbindet, und einen Wallet-Service, der Mnemonics, Gas und Cross-Chain-Details im Hintergrund für die Benutzer verbirgt.

Wenn man ein Team selbst diese komplexe Infrastruktur zusammenstellen lässt, benötigt es oft Monate an Entwicklungszeit und extrem hohe Fehlerrisiken.

Das ist auch ein Schritt, den Aligned weiter denkt. Es bleibt nicht bei der Frage "Wie können die Kosten für die Beweisvalidierung gesenkt werden?", sondern fragt weiter: Können die externen Ausführungsumgebungen, die diese Beweise erzeugen, einfacher aufgebaut, bewiesen, verbunden und tatsächlich von den Benutzern genutzt werden?

Token-Ökonomie: Technische Erzählungen erreichen die Marktpreisbildung

Wenn Aligned in den letzten zwei Jahren hauptsächlich die technische Richtung validiert hat, wird $ALIGN TGE diese Erzählung in die Phase der Marktpreisbildung überführen.

Laut offiziellen Angaben von Aligned ist $ALIGN das native ERC-20-Asset des Aligned-Ökosystems mit einer Gesamtversorgung von 10 Milliarden Token, wobei die anfängliche zirkulierende Versorgung bei etwa 16 % liegt. In der Token-Ökonomie-Verteilung entfallen 23,50 % auf das Team, 19,71 % auf Investoren, 18,00 % auf das Ökosystem, 16,61 % auf zukünftige Bestimmungen, 11,40 % auf die Stiftung, 8,74 % auf Airdrops und 2,04 % auf Community-Verkäufe.

In Bezug auf die Verwendung wurde $ALIGN als Gebühren-Asset für verschiedene Dienste im Aligned-Stack konzipiert. Die in der offiziellen Tokenomics aufgeführten Nutzungsszenarien umfassen Beweisaggregation, Rollup-as-a-Service, Wallet-as-a-Service und andere Aligned-Stack-Dienste; in Verbindung mit den jüngsten Richtungsänderungen von Aligned wird der Proof Aggregation Service zu einem zentraleren Szenario für Gebühren und Nutzung.

Das bedeutet, dass der Wert von $ALIGN letztendlich an die Nutzung der Infrastruktur von Aligned gebunden sein muss: Ob die Beweisaggregation von mehr Rollups und ZK-Anwendungen übernommen wird, ob RaaS und WaaS tatsächlich die Eintrittsbarrieren für Fintech, Institutionen und Unternehmen zur Nutzung von Ethereum senken können.

Daher ist das TGE von Aligned nicht nur ein Liquiditätsereignis, sondern auch ein Test des Marktes für seine große Erzählung. Kurzfristig wird der Markt auf die anfängliche Zirkulation, Airdrop-Einlösungen, Handelsvolumen und das Bewusstsein der Community achten; mittelfristig wird die tatsächliche Bewertung weiterhin davon abhängen, ob Aligned Proof Aggregation, RaaS, WaaS, zkVM und Interoperabilität von einem Produktmix in eine tatsächlich funktionierende Ethereum-Finanzbackend-Lösung für Fintech, Institutionen und Entwickler umwandeln kann.

Endspiel-Szenario: Ethereum zieht sich in den Hintergrund zurück, bleibt aber das endgültige Hauptbuch

Wenn diese Backend-Verbindung funktioniert, wird die Position von Ethereum mehr wie eine Bestätigungsschicht im Hintergrund sein.

Es muss nicht mehr vor jeder Transaktion stehen, noch muss es den Benutzern das Hauptnetz erneut bewusst machen. Anwendungen können in ihrer eigenen Ausführungsumgebung Konten, Transaktionen, Vermögenswerte und Geschäftsregeln bearbeiten, und die Benutzer können weiterhin in einer günstigeren und reibungsloseren externen Umgebung bleiben. Was Ethereum tatsächlich übernimmt, sind die Bestätigungsbeziehungen, wenn diese externen Ergebnisse zurückkehren.

Das ist die realistischere Version von "Ethereum als Finanz-Backend": Nicht alle Transaktionen drängen sich zurück ins Hauptnetz, sondern mehr Anwendungen, die nach dem Besitz eines eigenen on-chain Backends bereit sind, den endgültigen Status an Ethereum zur Abrechnung zurückzugeben.

Für Aligned liegt die wahre Validierung in der Zukunft hier: Kann es seinen Proof Aggregation Service in echten Projekten implementieren? Noch wichtiger ist, kann es RaaS, LambdaVM, Proof Aggregation, Interoperabilität und WaaS von einer fragmentierten Produktpalette in eine tatsächlich funktionierende "on-chain Backend-Pipeline" für Fintech, Institutionen und Entwickler umwandeln?