US-Industrie-PMI bei 55,6 %... 7 Monate Expansion und Beschäftigung steigt

[Mexiko-Stadt = Shim Young-jae, Korrespondent] Die US-Industrie hat nun seit 7 Monaten in Folge ein Expansionstempo beibehalten. Produktion und neue Aufträge sind gestiegen, und die Beschäftigung hat sich nach 33 Monaten wieder in eine Expansionsphase bewegt. Die Nachfrage nach KI-Infrastruktur, Halbleitern und Verteidigungsgütern hat die Erholung angeführt, jedoch bleiben Zölle, Konflikte im Nahen Osten und die Volatilität der Rohstoffpreise eine Belastung für die Unternehmen.

US-Industrie seit 7 Monaten in Folge im Wachstum

Laut dem am 3. August (Ortszeit) veröffentlichten Einkaufsmanagerindex (PMI) des Institute for Supply Management (ISM) für den Monat Juli liegt der Index bei 55,6 %. Dies ist ein Anstieg um 2,3 Prozentpunkte im Vergleich zu Juni (53,3 %) und 1,6 Prozentpunkte über den Markterwartungen (54 %). Es ist der höchste Wert seit Mai 2022 (55,9 %). Ein PMI über 50 % deutet auf eine Expansion der Industrie hin, während ein Wert darunter auf eine Schrumpfung hinweist.

Laut ISM hat die US-Industrie nach 10 Monaten der Schrumpfung nun 7 Monate in Folge expandiert. Auch die gesamte US-Wirtschaft befindet sich seit 21 Monaten im Wachstum. ISM erklärte, dass ein PMI über 47,5 % über einen bestimmten Zeitraum hinweg auf eine Expansion der gesamten Wirtschaft hinweist.

Wenn man die historische Beziehung zwischen PMI und Wirtschaftswachstum betrachtet, analysierte ISM, dass der Juli-Index von 55,6 % einem realen BIP-Wachstum von 2,8 % entspricht.

Der Index für neue Aufträge stieg auf 56,7 %, was einem Anstieg um 0,7 Prozentpunkte im Vergleich zum Vormonat (56,0 %) entspricht. Die neuen Aufträge sind nun seit 7 Monaten in Folge gestiegen, nachdem sie 4 Monate lang geschrumpft waren.

Der Produktionsindex stieg von 52,2 % auf 58,5 %, was einem Anstieg um 6,3 Prozentpunkte entspricht. Dies ist der höchste Wert seit November 2021 (60,5 %). Die Produktion ist nun seit 9 Monaten in Folge gestiegen.

Von den 18 untersuchten Branchen berichteten 12, darunter Textilien, Primärmetalle, Druck, nichtmetallische Mineralien, elektrische Ausrüstungen, Transportausrüstungen, Computer und Elektronik, von einem Produktionsanstieg. Es gab keine Branche, die einen Produktionsrückgang meldete.

Susan Spence, Vorsitzende des ISM Manufacturing Business Survey Committee, erklärte: "Die Aktivitäten in der US-Industrie im Juli wuchsen mit der schnellsten Rate seit über 4 Jahren", und fügte hinzu: "Von den 5 Subindizes, die den PMI bilden, wuchsen 4 schneller als im Vormonat, mit Ausnahme der Bestände."

Beschäftigung wächst nach 33 Monaten

Der Beschäftigungsindex stieg von 49,7 % im Juni auf 52,8 % im Juli, was einem Anstieg um 3,1 Prozentpunkte entspricht. Dies ist das erste Mal seit 33 Monaten, dass der Beschäftigungsindex in eine Expansionsphase eingetreten ist. Es ist auch der höchste Wert seit August 2022 (54,2 %).

Unter den befragten Unternehmen gaben 60 % an, dass sie Personal einstellen. Die restlichen 40 % berichteten, dass sie weiterhin Personal abbauen oder verwalten. In den Branchen Transportausrüstung, Lebensmittel und Getränke sowie Computer und Elektronik gab es einen Anstieg der Beschäftigung.

Von den 18 Industrien, in denen die Beschäftigung gestiegen ist, waren 6: Druck und verwandte Dienstleistungen, andere Fertigung, elektrische Ausrüstungen, Transportausrüstungen, Lebensmittel und Getränke sowie Computer und Elektronik.

Die Branchen, in denen die Beschäftigung gesunken ist, sind Textilien, nichtmetallische Mineralien, Metallverarbeitung, Kunststoff und Gummi, chemische Produkte sowie Maschinenbau. In den restlichen 6 Branchen gab es keine Veränderungen bei der Beschäftigung.

Die Exportaufträge haben sich ebenfalls erholt. Der Index für neue Exportaufträge stieg von 48,5 % im Juni auf 53,0 % im Juli, was einem Anstieg um 4,5 Prozentpunkte entspricht. Dies ist der höchste Wert seit März 2022 (53,2 %). Der Importindex stieg von 52,9 % auf 55,7 %, was einem Anstieg um 2,8 Prozentpunkte entspricht. Dies ist der höchste Wert seit Juni 2021 (61,0 %).

Der Index für unerledigte Aufträge stieg von 50,5 % auf 55,0 %, was einem Anstieg um 4,5 Prozentpunkte entspricht. Während neue Aufträge und die Produktion zunahmen, stiegen auch die unerledigten Aufträge.

Der Kundenbestandsindex fiel von 42,3 % auf 40,7 %, was einem Rückgang um 1,6 Prozentpunkte entspricht. ISM erklärte, dass ein zu niedriger Kundenbestand ein positives Signal für die zukünftige Produktion sein könnte.

Der Lieferindex der Anbieter stieg von 57,4 % auf 58,9 %, was einem Anstieg um 1,5 Prozentpunkte entspricht. Ein Wert über 50 % bedeutet, dass sich die Liefergeschwindigkeit verlangsamt hat. Die Lieferungen der Anbieter haben sich nun seit 8 Monaten in Folge verlangsamt.

In den Hauptbranchen wie Lebensmittel und Getränke, Maschinenbau, Computer und Elektronik, Transportausrüstung sowie chemische Produkte gab es Verzögerungen bei den Lieferungen.

Starke Nachfrage nach KI, Halbleitern und Verteidigungsgütern

Laut Unternehmen aus der Computer- und Elektronikbranche, die an der ISM-Umfrage teilgenommen haben, gibt es aufgrund des Wachstums in den Bereichen Halbleiter, KI, fortschrittliche Verpackung und Hochleistungsrechnen eine günstige Nachfragesituation. Die betreffenden Unternehmen erweitern ihre Investitionen in Produktionskapazitäten, Technologien und Kundenunterstützung, was zu einer positiven Geschäftsaussicht führt.

Unternehmen im Maschinenbau berichten, dass der Aufbau globaler KI-Infrastrukturen in die tatsächliche Betriebsphase übergeht, was zu einem Anstieg der Beschaffung und Produktion von Produkten für Rechenzentren führt. Die Nachfrage nach Halbleitern, Strom, Netzwerken und optischen Verbindungselementen ist stark gestiegen, und die Aufträge im Verteidigungssektor erreichen Rekordhöhen.

Allerdings zeigen sich die Bestellungen in den Bereichen Medizin, Industrie und Konsumgüter deutlich schwächer als in den Bereichen KI und Verteidigung.

Laut Unternehmen im Transportsektor steigt die Nachfrage in den Bereichen Luft- und Raumfahrt sowie Verteidigung weiterhin auf der Grundlage des Auftragsbestands. Allerdings wird es aufgrund von Engpässen bei elektronischen Bauteilen und wichtigen Rohstoffen zunehmend schwierig, die Lieferfristen einzuhalten. Die gleichzeitige Aufstockung der Bestände an elektronischen Bauteilen könnte den Druck auf die Lieferkette weiter erhöhen.

Im Juli gab es insgesamt 15 wachstumsstarke Branchen. Dazu gehören Druck und verwandte Dienstleistungen, Bekleidung und Leder, elektrische Ausrüstungen, Primärmetalle, nichtmetallische Mineralien, Transportausrüstungen, andere Fertigung, Textilien, Maschinenbau, Computer und Elektronik, Lebensmittel und Getränke, Holz, Kunststoff und Gummi sowie Möbel und Metallverarbeitung.

Die einzige Branche, die geschrumpft ist, ist die chemische Industrie.

Von den 6 Branchen, die einen großen Anteil an der US-Industrie haben, haben 4 – Transportausrüstungen, Maschinenbau, Computer und Elektronik sowie Lebensmittel und Getränke – expandiert.

Preisdruck bleibt bestehen... Rohstoffpreise steigen seit 22 Monaten

Der Preisindex fiel von 73,0 % im Juni auf 71,1 % im Juli, was einem Rückgang um 1,9 Prozentpunkte entspricht. Dies ist der dritte Rückgang in Folge, jedoch bleibt der Wert hoch. Die Rohstoffpreise steigen nun seit 22 Monaten.

Laut ISM gaben 50,2 % der befragten Unternehmen an, dass die Rohstoffpreise im Juli gestiegen sind. Dies ist ein Rückgang um 4,9 Prozentpunkte im Vergleich zu Juni (55,1 %).

Die Preiserhöhungen wurden durch die Preise für Stahl und Aluminium, Zölle auf Importwaren und Preiserhöhungen bei Erdölprodukten aufgrund von Konflikten im Nahen Osten angeführt.

Zu den Preiserhöhungen gehören Aluminium, Kupfer, elektrische und elektronische Bauteile, Frachtraten, Kraftstoffe, integrierte Schaltungen, Speicher, Seefracht, Leiterplatten, Halbleiter und Stahl.

Zu den Mangelwaren gehören Aluminium, Kupfer, elektrische und elektronische Bauteile, integrierte Schaltungen, Speicher, Leiterplatten, seltene Erden und Halbleiter sowie Wolframprodukte.

Laut Unternehmen im Bereich elektrische Ausrüstungen sind die Preise für Bauteile zur Montage von Leiterplatten um 5–25 % und die Preise für Leiterplatten um 15–45 % gestiegen. Die Preiserhöhungen und die Verlängerung der Lieferzeiten sind schlimmer als während der COVID-19-Pandemie, und diese Situation wird als nicht nachhaltig angesehen.

Unternehmen im Transportsektor berichten, dass sie Maßnahmen ergreifen, um das Risiko von Zöllen zu verringern. Aufgrund von Konflikten im Roten Meer, der Straße von Hormus und dem Suezkanal nehmen Umleitungen von Schiffen zu, was die Kosten und die Transportzeiten erhöht.

Von den Unternehmensmeinungen, die von ISM gesammelt wurden, waren 38 % positiv und 62 % negativ. Das Verhältnis von positiven zu negativen Meinungen betrug 1 zu 1,6.

Von den negativen Meinungen erwähnten 57 % die Preisschwankungen. Der Krieg im Iran wurde von 43 % erwähnt, Probleme mit verlängerten Lieferzeiten von 22 % und Zölle von 18 %.

Branchen, die 20 % des BIP der verarbeitenden Industrie ausmachen, befanden sich im Juli in einer Schrumpfungsphase. Der Anteil stieg von 5 % im Juni um 15 Prozentpunkte.

Allerdings gab es keine Branche mit einem umfassenden PMI von unter 45 %, was auf eine starke Schrumpfung hindeutet. Im Juni waren 3 % des BIP der verarbeitenden Industrie in einem starken Schrumpfungszustand.

Die Vorlaufzeiten für Einkaufsaktivitäten haben sich ebenfalls verlängert. Die durchschnittliche Vorlaufzeit für Investitionsausgaben beträgt 172 Tage, was einen Anstieg um einen Tag im Vergleich zu Juni bedeutet. Die Vorlaufzeit für Produktionsmaterialien beträgt 87 Tage, was einen Anstieg um 3 Tage darstellt, und für Wartungs-, Reparatur- und Betriebsstoffe beträgt sie 50 Tage, was einen Anstieg um 2 Tage bedeutet.

Die US-Industrie hat sich durch gleichzeitige Verbesserungen in Produktion, Aufträgen und Beschäftigung beschleunigt erholt. Dennoch identifizieren Unternehmen Zölle, Rohstoffpreise, Konflikte im Nahen Osten und Verzögerungen in der Lieferkette als Variablen, die die Nachhaltigkeit des wirtschaftlichen Wachstums gefährden könnten.