web3: Medienbericht: Softwareaktien und Bitcoin zeigen seltene Divergenz

Bericht von CoinWorld:

Laut ausländischen Medien haben Softwareaktien und Bitcoin über viele Jahre hinweg weitgehend synchron geschwankt, jedoch begann diese Beziehung nach Mai dieses Jahres zu lockern. Der ETF, der den US-Softwaresektor verfolgt - der iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) - hat sich in letzter Zeit deutlich erholt, während Bitcoin im laufenden Jahr weiterhin in einem tiefen Rückzugsbereich verweilt, was zu einer seltenen Divergenz in der relativen Performance beider führte.

IGV zeigt im laufenden Jahr deutlich überlegene Performance

Der Bericht erwähnt, dass IGV derzeit im Jahr 2026 nur um etwa 1 % gefallen ist, während Bitcoin im gleichen Zeitraum einen Rückgang von etwa 29 % verzeichnete. Wenn man den Tiefpunkt im April betrachtet, hat IGV um etwa 40 % zugelegt und nähert sich historischen Höchstständen; im Gegensatz dazu liegt Bitcoin immer noch etwa 50 % unter seinem historischen Höchststand.

Das Verhältnis von IGV zu Bitcoin ist auf etwa 0,0016 gestiegen und hat ein Jahreshoch erreicht. Dies bedeutet, dass die Erholungsrate der Softwareaktien in diesem Zeitraum deutlich schneller ist als die von Bitcoin.

Kurzfristige Korrelation hat sich ins Negative gewandelt

Der Artikel weist darauf hin, dass die 20-tägige rollierende Korrelation seit Mai negativ geworden ist, was das erste Mal seit Mai 2024 ist. Für den Markt bedeutet diese Veränderung, dass Investoren Bitcoin in letzter Zeit nicht mehr vollständig als hochriskante Technologieanlage betrachten, die mit Softwareaktien synchron schwankt.

Zuvor war der Softwaresektor nach dem Höchststand im vierten Quartal 2025 um etwa 40 % gefallen, und Bitcoin war ebenfalls unter Druck geraten. Der Bericht deutet darauf hin, dass der Markt Bitcoin oft in einem ähnlichen Risikorahmen wie Softwareaktien bewertet hat.

In der Geschichte gab es mehrfach eine nachträgliche Erholung von Bitcoin

Ausländische Medien erinnern daran, dass ähnliche Phasen negativer Korrelation nicht zum ersten Mal auftreten. Während des Bitcoin-Bärenmarktes 2018, während des pandemiebedingten Schocks 2020 und während der Regulierung des Bitcoin-Minings in China 2021 gab es ebenfalls Phasen, in denen Bitcoin kurzfristig von verwandten Risikoanlagen abgekoppelt war.

In den oben genannten Phasen war das Ergebnis jedoch meist, dass Bitcoin wieder aufholte und die Korrelation erneut positiv wurde. Das bedeutet, dass historische Erfahrungen diese langfristige Divergenz nicht unterstützen.

Wird es diesmal eine langfristige Entkopplung geben?

Der Artikel argumentiert jedoch, dass die derzeit interessantere Frage nicht die Divergenz selbst ist, sondern ob diese Divergenz anhalten wird. Wenn Softwareaktien weiterhin von Themen wie KI und der Erholung von Wachstumsaktien profitieren, während Krypto-Assets weiterhin von ihrem eigenen Zyklus belastet werden, könnte sich die Preislogik beider Anlageklassen weiter auseinander entwickeln.

Der Fokus des Marktes wird in der nächsten Zeit darauf liegen, ob Bitcoin wie in den vergangenen Phasen eine nachträgliche Erholung vollziehen kann oder ob sich zwischen Softwareaktien und digitalen Assets eine nachhaltigere Trennung der Trends herausbildet.

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