Los medios: Anthropic espera ingresos de hasta 200 mil millones de dólares en 2028 antes de su IPO

Anthropic prevé ingresos de alrededor de 190 mil millones a 200 mil millones de dólares en 2028.
La valoración potencial de la empresa para su IPO se basará en esta cifra, no en los resultados actuales.
Los inversores utilizan el múltiplo de valor de la empresa respecto a sus ingresos.

La empresa Anthropic pronostica que sus ingresos podrían alcanzar aproximadamente entre 190 mil millones y 200 mil millones de dólares en 2028, y los inversores ya están utilizando estas cifras para valorar la empresa antes de su posible salida a bolsa. Así lo informó Reuters, citando a cuatro personas familiarizadas con las finanzas y la preparación del IPO de Anthropic.

Esta previsión supera significativamente la cifra de tasa de ingresos anual (revenue run rate) de 47 mil millones de dólares que la empresa había publicado en mayo. Por lo tanto, la futura valoración de Anthropic dependerá en gran medida no de los resultados financieros actuales, sino de la capacidad de la empresa para lograr un crecimiento significativo en los próximos dos años.

Anteriormente, Anthropic ya había presentado una solicitud confidencial ante la SEC para llevar a cabo un IPO, lo que constituye el primer paso formal hacia su salida al mercado de valores. Sin embargo, los plazos y parámetros de la colocación siguen dependiendo de las condiciones del mercado y de la decisión del regulador.

Anthropic será valorada según los ingresos futuros

Según fuentes del medio, banqueros e inversores potenciales utilizan el múltiplo de valor de la empresa respecto a los ingresos (EV/Revenue) para valorar a Anthropic, aplicando las proyecciones financieras esperadas.

Este enfoque es común entre las empresas de alta tecnología que están creciendo rápidamente, pero que aún no tienen una rentabilidad estable. Al mismo tiempo, la valoración a dos años vista para un IPO es menos típica.

La razón es la escala y la velocidad de desarrollo del negocio de Anthropic, así como los enormes gastos en la creación de infraestructura de IA. La empresa gasta grandes sumas en:

• GPU y otras capacidades de computación;
• entrenamiento y operación de modelos de IA;
• inferencia;
• contratación de personal;
• expansión de infraestructura.

Los inversores están apostando, de hecho, a que a medida que Anthropic crezca, sus ingresos aumentarán más rápido que los gastos, y que el margen operativo se ampliará gradualmente.

La dinámica de la empresa ya muestra la magnitud de este crecimiento. A finales de 2025, la tasa de ingresos anual de Anthropic era de aproximadamente 9 mil millones de dólares, y para mayo de 2026 superó los 47 mil millones de dólares. La empresa también pronosticó al menos 10,9 mil millones de dólares en ingresos para el segundo trimestre de 2026, más del doble que el trimestre anterior, y esperaba su primer beneficio operativo trimestral de 559 millones de dólares.

Según la empresa, su tasa de ingresos anual creció más de diez veces cada año durante tres años hasta principios de 2026.

Esta dinámica explica por qué los inversores potenciales están dispuestos a valorar a Anthropic según los indicadores financieros que la empresa podría alcanzar solo en 2028.

Palantir, Cloudflare y SpaceX se convierten en referencias

Durante la preparación para el día analítico de Anthropic, los inversores también comparan la empresa con negocios públicos que tienen características de crecimiento similares o una conexión significativa con la IA.

Entre estas referencias, las fuentes mencionan:

• Palantir: la empresa se valora en aproximadamente 53 veces los ingresos anuales esperados para 2026;
• Cloudflare: alrededor de 41,6 veces los ingresos anuales proyectados;
• SpaceX: también alrededor de 41,6 veces los ingresos proyectados para 2026.

Cada una de estas empresas proporciona a los inversores diferentes referencias para valorar a Anthropic. Palantir se considera un ejemplo de negocio de rápido crecimiento con una exposición significativa a la IA. Cloudflare es un referente para una empresa de alta tecnología que combina software e infraestructura, mientras que SpaceX muestra un modelo de valoración que se basa en gran medida en la futura escala del negocio.

Un enfoque similar ya se utilizó antes del IPO de otras empresas de rápido crecimiento. En particular, los inversores de Cerebras Systems consideraron la proyección de ingresos para 2028 antes de su salida a bolsa en 2026. En el caso de SpaceX, las proyecciones se extendieron hasta 2029 incluso antes del récord de IPO de la empresa en junio.

En este contexto, la valoración de Anthropic dependerá de si el desarrollador de Claude puede convertir las grandes inversiones en infraestructura de computación y desarrollo de modelos en un crecimiento sostenible de los ingresos.

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