Los Países Bajos también retiran oro de Nueva York... La confianza en los 'activos seguros' de EE. UU. se tambalea

[Reportera: Myung Jeong-seon, Block Media] El banco central de los Países Bajos ha decidido trasladar su oro, que ha estado almacenado en Nueva York, debido a la "inseguridad geopolítica". Tras Francia, los bancos centrales europeos están moviendo su oro fuera de EE. UU., lo que ha llevado a análisis que sugieren que la posición de EE. UU. como 'activo seguro' en los mercados financieros globales está en peligro.

También se están notando cambios en el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. El fondo soberano más grande del mundo, el fondo soberano de Noruega, ha propuesto reducir su tenencia de bonos del Tesoro de EE. UU. y disminuir la proporción de bonos en su cartera total del 70% al 50%.

Los analistas del mercado sugieren que las políticas arancelarias del presidente Trump y la presión externa están aumentando la cautela de los bancos centrales y los inversores institucionales hacia los activos estadounidenses. A medida que el déficit fiscal de EE. UU. se amplía, las tasas de interés de los bonos del Tesoro están aumentando y el precio del oro se mantiene en niveles altos, lo que indica un cambio en la preferencia de los fondos globales por activos seguros.

¿Qué está pasando en las bóvedas de los bancos centrales... El oro que deja Nueva York?

El 6 de octubre (hora local), según informes de medios importantes como MarketWatch, el banco central de los Países Bajos ha decidido trasladar su oro, que estaba almacenado en Nueva York, a Londres, citando "inseguridad geopolítica".

No es la primera vez que los bancos centrales de diferentes países mueven su oro fuera de EE. UU. Francia recientemente liquidó todo su oro almacenado en Nueva York. Alemania también trasladó una cantidad considerable de oro durante el primer mandato del presidente Trump.

Desde el final de la Segunda Guerra Mundial, los países han mantenido su oro en la bóveda de la Reserva Federal de Nueva York, basándose en la estabilidad política y económica de EE. UU. y la confianza en los mercados financieros. El oro es parte de las reservas de divisas y es un activo seguro que se puede liquidar en caso de un choque en los mercados financieros.

Recientemente, se ha analizado que estos movimientos no solo están relacionados con la preferencia por el oro en sí, sino también con la cuestión de si se puede controlar directamente los activos en situaciones de emergencia.

Max Becker, presidente de American Hartford Gold, dijo: "Esto es más un problema de control que un problema geográfico" y añadió que "los bancos centrales quieren tener la certeza de que pueden acceder a su oro y utilizarlo cuando lo necesiten".

Steven Blitz, economista jefe de GlobalData TS Lombard en EE. UU., también evaluó la decisión de los Países Bajos como comprensible, dado el aumento de la incertidumbre en las políticas estadounidenses y la consideración de los riesgos relacionados por parte de los bancos centrales.

La Casa Blanca ha rechazado la idea de que la posición de los activos seguros de EE. UU. se haya visto comprometida. Un funcionario de la Casa Blanca afirmó que el liderazgo internacional de EE. UU. que permitió a los países depositar su oro en la Reserva Federal de Nueva York se ha mantenido incluso bajo la administración de Trump.

El precio del oro se dispara y las tasas de los bonos del Tesoro de EE. UU. también aumentan... Cambios en la fórmula de los activos seguros

El aumento abrupto del precio del oro también está relacionado con los movimientos de los bancos centrales.

El precio del oro se disparó drásticamente después de la invasión de Rusia a Ucrania en 2022. Hace cuatro años, el precio del oro rondaba los 2000 dólares por onza, y en enero de este año alcanzó un máximo histórico de aproximadamente 5600 dólares. Recientemente, se ha estado negociando alrededor de 4477 dólares.

Según el Consejo Mundial del Oro, EE. UU. posee más de 8000 toneladas de oro, lo que lo convierte en el país con mayores reservas de oro del mundo. Alemania, Francia e Italia le siguen. La cantidad de oro de los Países Bajos es de aproximadamente 1300 toneladas, lo que representa alrededor del 55% de sus reservas de divisas.

También están surgiendo señales de advertencia para los bonos del Tesoro de EE. UU., que han sido considerados como un activo seguro junto con el oro.

La deuda nacional de EE. UU. alcanzó los 40 billones de dólares este verano. Con el aumento de los precios del petróleo debido a los conflictos en el Medio Oriente y las preocupaciones sobre la inflación, la tasa de los bonos del Tesoro a 10 años aumentó del 4% en marzo a aproximadamente el 4.8% en septiembre. La tasa de los bonos a 30 años es del 5.247%.

Stephanie Link, estratega de inversiones principal de Hightower Advisors, analizó que es importante observar si la tasa de los bonos a 10 años se mantiene por encima del 5% durante más de una o dos semanas.

Si el aumento de las tasas de los bonos del Tesoro se prolonga, podría interpretarse como una señal de que no solo la carga de intereses del gobierno de EE. UU. está aumentando, sino también que la demanda de los inversores globales por los bonos del Tesoro de EE. UU. está disminuyendo.

De hecho, la proporción de inversores extranjeros en el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. ha disminuido a largo plazo. La proporción de tenencias extranjeras, que había aumentado a aproximadamente el 56% después de la crisis financiera global de 2008, cayó a aproximadamente el 31% el año pasado.

"Aún así, no hay alternativas... La discusión sobre la posición de los activos seguros de EE. UU. continúa"

Sin embargo, también hay una perspectiva que sostiene que no se puede concluir que el movimiento de oro de los bancos centrales y la reducción de tenencias de bonos del Tesoro signifiquen la pérdida de la posición de activos seguros de EE. UU.

Jim Baird, director de inversiones de Plant Moran Investment Advisors, evaluó que, a pesar de los problemas fiscales de EE. UU., aún no existe un mercado lo suficientemente profundo y líquido que pueda reemplazar al mercado de bonos del Tesoro de EE. UU.

Esto significa que los bonos del Tesoro de EE. UU. siguen siendo un activo seguro clave en los mercados financieros globales. El oro, al no pagar intereses ni dividendos, se considera más como un medio para prepararse para riesgos geopolíticos e inflación, en lugar de un sustituto de todos los activos de inversión.

Por otro lado, si las tasas de los bonos del Tesoro a largo plazo continúan aumentando, también podría haber una mayor demanda de oro. Mike Trisi, vicepresidente de riesgos de Apex Fintech Solutions, dijo: "A medida que las tasas a largo plazo aumentan, la demanda de oro en sí misma aumentará".

En última instancia, los recientes movimientos de los bancos centrales se analizan más como un intento de reducir la dependencia de EE. UU. en la custodia de activos y la gestión de reservas de divisas, en lugar de un rechazo total de los activos estadounidenses.

MarketWatch comentó al respecto que "EE. UU. sigue siendo el país con el mercado de bonos del Tesoro más grande del mundo y un sistema de moneda de reserva en dólares", pero también señaló que "el reciente ambiente de retirar oro de las bóvedas de Nueva York y revisar la proporción de bonos del Tesoro de EE. UU. significa que la creencia de que EE. UU. es absolutamente seguro ha sido cuestionada."

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