Recompensas de stablecoin, diferenciadas entre activos de reserva y ganancias de actividad

Las recompensas de stablecoin en los intercambios centralizados se han dividido entre las ganancias de activos de reserva y las ganancias de actividad del mercado del intercambio. El Banco de Pagos Internacionales (BIS) analizó esta estructura en el 'BIS Bulletin No. 125' publicado el 19 de junio. Las recompensas basadas en activos de reserva se mueven junto con las tasas de interés políticas, mientras que las recompensas basadas en la actividad muestran una mayor volatilidad. El modelo basado en activos de reserva es un método en el que el intercambio transmite las ganancias generadas por los bonos del gobierno, los acuerdos de recompra inversa y los depósitos bancarios que posee el emisor a los tenedores. La recompensa de USD Coin (USDC) de Coinbase se mencionó como un caso representativo. El modelo basado en la actividad utiliza las ganancias obtenidas por el intercambio a través de préstamos, financiamiento de margen y arbitraje como fuente de recompensas, y la recompensa de Tether (USDT) de Binance se presentó como un ejemplo. El Banco de Inglaterra declaró el 22 de junio que mantendrá la política de no pagar intereses a los tenedores en el borrador de las reglas para los emisores de stablecoins sistémicas, pero que podría permitir recompensas basadas en la actividad. Esta discusión está relacionada con la revisión de cómo los países clasifican las stablecoins como medio de pago y como productos de inversión.

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