La segunda mitad después de la potencia de IA: ¿por qué se dice que la "interconexión óptica" es el campo de batalla central del futuro?

Autor: qinbafrank

Hablemos de la lógica detrás de la interconexión óptica. A mediados y finales de julio, discutimos los sectores en los que tenemos confianza en el mercado estadounidense, que ya han estallado (CSP, software, interconexión óptica). La lógica detrás de CSP/software se discutió ampliamente en un artículo largo a mediados de julio. Hoy hablaremos sobre por qué tenemos confianza en la interconexión óptica. ¿Cuáles son los catalizadores?

Mirando hacia atrás, el sector de la interconexión óptica ha sido el primero en ajustarse en esta ola de corrección de semiconductores, y ha estado en ajuste durante mucho tiempo. Desde mi perspectiva, un informe de Bernstein a mediados de mayo decía que la entrega de CPO no sería tan rápida, y este año aún se espera que se centren en módulos ópticos y conexiones. Después de eso, todos los sectores ópticos comenzaron a ajustarse, y en el mercado estadounidense, solo las conexiones se mantuvieron relativamente bien.

En cuanto a los catalizadores recientes, creo que hay dos puntos:

1. "Gilad Shainer, vicepresidente senior de Nvidia, anunció en un reciente foro tecnológico que el CPO ha comenzado la producción en masa. Los interruptores desarrollados en colaboración con su cadena de suministro ya se han entregado a clientes cercanos y se están implementando en las instalaciones de Nvidia. Se espera que este año se introduzcan muchos interruptores que utilizan tecnología CPO en las fábricas de IA a nivel mundial;

2. Michael Hurlston, CEO de Lumentum, afirmó que la escasez de láseres de fosfuro de indio para IA será más grave que la crisis de memoria.

¿Cómo vemos esta lógica?

1. Que el CPO comience a entregarse significa que el mercado debería anticipar que, a medida que se produzca y entregue en masa, el CPO debería comenzar a aumentar lentamente, y los negocios comenzarán a materializarse;

2. La escasez de fosfuro de indio, el mercado tiene una memoria muscular sobre la escasez;

3. La interconexión óptica se ajustó temprano y ha estado en ajuste el tiempo suficiente. Todos los semiconductores se han concentrado en el almacenamiento, y en este tiempo reciente, en realidad se ha hablado muy poco sobre la interconexión óptica, lo que significa que hay una diferencia de expectativas;

4. Los informes preliminares de CSP de gran escala han demostrado el ROIC del gasto de capital, la construcción de centros de datos será rápida. La interconexión de clústeres de diez mil y la demanda de interconexión de grandes centros de datos están en una explosión adicional.

En resumen:

La demanda de interconexión óptica en centros de datos de IA es real y se está acelerando, toda la cadena de la industria ha pasado de la "verificación de la demanda" a la etapa de "cuello de botella de suministro"; la producción en masa oficial de CPO de NVIDIA es una señal histórica, a corto plazo (al menos hasta 2027) coexistirá con módulos ópticos extraíbles, y el cuello de botella se centrará en la capacidad de chips láser de fosfuro de indio (InP).

Cronograma de la ruta técnica:

1. Escalado (dentro del rack): principalmente cable de cobre / extraíble.

2. Escalado (entre racks / entre centros de datos): el CPO se infiltra primero (el consumo de energía pasa de 30W a 9W/puerto, el ancho de banda aumenta significativamente).

3. Ventana de coexistencia: los extraíbles dominarán los próximos 18-24 meses; el CPO y los extraíbles no son una suma cero, al menos hasta 2027.

"La demanda ha sido verificada por toda la cadena; el cuello de botella está en el láser InP; quien pueda producir/expandir más rápido y tener la cadena de suministro más segura, obtendrá la mayor flexibilidad."

Las próximas dos semanas serán intensas en informes de ganancias para las empresas en el campo de la interconexión óptica; si los informes se validan aún más, podría ser una ventana de catalizador.

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