La Ley CLARITY puede estancarse, pero las criptomonedas pueden crecer: Bitwise

El Director de Inversiones de Bitwise, Matt Hougan, dijo el 4 de agosto que la industria de las criptomonedas continuará expandiéndose incluso si el Senado de EE. UU. no avanza la Ley CLARITY antes de su receso de agosto. Resumen

• No apareció ninguna moción de cierre de la Ley CLARITY en la agenda del Senado del martes, reduciendo la ventana restante de esta semana.
• Matt Hougan de Bitwise dice que la elaboración de reglas de la SEC podría sostener el crecimiento de las criptomonedas si el Congreso retrasa la estructura del mercado.
• El proyecto de ley fue aprobado por el Comité Bancario del Senado 15 a 9, pero aún necesita sesenta votos para el cierre.
• Los senadores demócratas buscan disposiciones sobre ética, protección al consumidor, finanzas ilícitas, conflictos y la integridad del mercado antes de la aprobación.
• Los comerciantes de Polymarket colocan las probabilidades de promulgación en 2026 en un 23%, reflejando dudas antes de que comience el receso del Senado.

En un nuevo memorando para inversores, Hougan dijo que las criptomonedas "estarán bien" sin una acción inmediata del Congreso. Argumentó que la elaboración de reglas de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) podría proporcionar un camino alternativo mientras las empresas financieras tradicionales continúan adoptando activos digitales. Su evaluación es una perspectiva de la industria a futuro, no un resultado regulatorio confirmado.

Las perspectivas inmediatas del proyecto de ley siguen siendo inciertas. La agenda del Senado del 4 de agosto no incluía el H.R. 3633, y la lista oficial de mociones de cierre pendientes del recinto nombró dos asuntos no relacionados. No se había anunciado ninguna presentación de cierre para la Ley CLARITY al final de la sesión del martes.

La demora de la Ley CLARITY puede no detener las criptomonedas después de todo

Las criptomonedas pueden seguir creciendo incluso si la Ley CLARITY se estanca esta semana, dice el CIO de Bitwise, Matt Hougan.

Él espera que la SEC introduzca reglas que podrían ser aún más favorables a las criptomonedas.

Hougan citó comentarios recientes del presidente de la SEC... pic.twitter.com/NOlzePaFUI
--- BSCN (@BSCNews) 5 de agosto de 2026
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La Ley CLARITY enfrenta una prueba procedural el 5 de agosto

Hougan identificó el miércoles 5 de agosto como la fecha límite práctica para que los líderes del Senado presenten el cierre y preserven una posible votación procedural el viernes. La Regla XXII del Senado requiere normalmente una votación de cierre una hora después de que el recinto se reúna el día siguiente, pero una después de la presentación. Dieciséis senadores deben firmar la moción.

Poner fin al debate sobre la legislación normalmente requiere tres quintos de los senadores debidamente elegidos y juramentados, o 60 votos cuando todos los asientos están ocupados. La medida podría avanzar más rápido bajo un acuerdo de consentimiento unánime, pero tal arreglo requeriría cooperación que los líderes del Senado no han anunciado.

El Comité Bancario del Senado aprobó el proyecto de ley 15 a 9 el 14 de mayo. La senadora Cynthia Lummis luego publicó una propuesta combinada de 616 páginas que fusiona el trabajo de los comités de Banca y Agricultura. La medida revisada permanece en el calendario legislativo del Senado, pero no ha recibido una votación completa del recinto.

Como informó crypto.news el 4 de agosto, la legislación de financiamiento del gobierno y las nominaciones ocuparon la agenda disponible. La omisión no anula legalmente la Ley CLARITY, pero deja poco tiempo para debate, enmiendas y una votación final antes de que los legisladores se vayan.

Las reglas de la SEC podrían ayudar, pero no pueden reemplazar el proyecto de ley

Hougan basó su escenario de respaldo en comentarios del presidente de la SEC, Paul Atkins, quien dijo que la agencia estaba "lista, dispuesta y capaz" de abordar varios asuntos cubiertos por la legislación. Hougan cree que las reglas adoptadas bajo Atkins podrían resultar inicialmente más favorables a la innovación que los compromisos requeridos para una ley bipartidista. Dijo que "incluso podrían ser un acelerante", aunque no se asegura tal efecto.

Atkins ha apoyado la acción de la agencia a través del Proyecto Crypto, incluyendo el trabajo en clasificaciones de tokens, formación de capital y reglas del mercado de valores. Sin embargo, también ha respaldado la legislación del Congreso. En un discurso oficial, Atkins dijo que el lenguaje estatutario proporciona la protección más fuerte contra futuros reguladores que reviertan el enfoque actual.

La distinción es importante porque el Acta CLARITY dividiría la jurisdicción de los activos digitales entre la SEC y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas. El resumen actualizado del congreso abarca las divulgaciones de tokens, los intercambios de productos digitales, la propiedad del cliente, las finanzas descentralizadas, las recompensas de stablecoins y los requisitos de prevención de lavado de dinero.

La SEC puede cambiar las reglas que rigen los valores, los intermediarios registrados y las ofertas de tokens dentro de su autoridad existente. No puede otorgar de manera independiente a la CFTC autoridad nacional sobre los mercados de productos digitales al contado. Por lo tanto, las reglas de la SEC podrían proporcionar parte del marco, pero no la estructura completa que el Congreso está considerando.

Como se informó anteriormente por crypto.news, las reglas de la agencia también serían menos duraderas que la legislación. Una futura comisión podría revisarlas o retirarlas a través de otro proceso regulatorio. Un estatuto federal solo podría cambiarse mediante una nueva acción del congreso.

Los conflictos políticos aún amenazan el apoyo del Senado

Siete senadores demócratas dijeron el 22 de julio que el texto republicano actualizado "no es suficiente". Catherine Cortez Masto, Angela Alsobrooks, Cory Booker, Ruben Gallego, John Hickenlooper, Mark Warner y Raphael Warnock solicitaron reglas más estrictas para los funcionarios electos, la protección del consumidor, las finanzas ilícitas, los conflictos de interés y la integridad del mercado. También dijeron que las negociaciones continuarían.

El proyecto de ley fusionado ya contiene una división de ética que restringiría a los funcionarios cubiertos y a sus cónyuges de emitir o patrocinar activos digitales a cambio de compensación mientras estén en el cargo. También requeriría divulgaciones financieras adicionales. Los demócratas no han aceptado esas disposiciones como suficientes.

Los bancos están buscando por separado restricciones más estrictas sobre las recompensas vinculadas a los saldos de stablecoins de pago. La propuesta actual prohíbe el interés pagado únicamente por mantener stablecoins, pero permite ciertas actividades y recompensas de lealtad. Los grupos bancarios argumentan que algunas excepciones podrían parecerse aún al interés de depósito y desviar fondos de los préstamos comunitarios.

Los mercados de predicción han creado otra disputa. Doce senadores pidieron a los líderes del comité que impidieran que las plataformas registradas por la CFTC listaran contratos que se asemejen a apuestas deportivas o juegos de casino. También solicitaron protecciones para la autoridad estatal, la soberanía tribal y los compactos de juego tribal.

Estas discrepancias hacen que el umbral de 60 votos sea más difícil de alcanzar. También muestran por qué la acción de la SEC no puede resolver todos los problemas. Las preguntas que involucran los poderes de la CFTC, la ley bancaria, la ética política y el juego tribal requieren una autoridad federal más amplia o legislación adicional.

Un retraso trasladaría la lucha a un calendario más difícil

El calendario publicado del Senado coloca a los legisladores en un período de trabajo estatal desde el 10 de agosto hasta el 11 de septiembre. No actuar esta semana no eliminaría el H.R. 3633 del calendario, pero empujaría la consideración a un período abarrotado por la financiación del gobierno, las elecciones de noviembre y otra legislación pendiente.

Hougan describió ese resultado como un período de "muertos vivientes" en el que el proyecto de ley permanece vivo sin una ruta clara hacia la aprobación. Sugerió que los legisladores podrían revisitarlo en septiembre o adjuntar disposiciones a un paquete de fin de año. Esas posibilidades siguen siendo especulativas porque los líderes del Senado no han anunciado ni una votación de otoño ni una estrategia omnibus.

Los comerciantes de Polymarket actualmente dan al Acta CLARITY un 23% de probabilidad de convertirse en ley antes del 31 de diciembre, por debajo del 27% cuando Hougan publicó su memo. El mercado ha atraído aproximadamente $3.9 millones en volumen. Su precio mide el sentimiento de los comerciantes y no es una previsión oficial del congreso. Probabilidades de que el Acta CLARITY se convierta en ley antes de diciembre, fuente: Polymarket

Una presentación de cierre el 5 de agosto sería el próximo desarrollo concreto. Sin una, el procedimiento ordinario del Senado dejaría casi ninguna ruta para una votación antes del receso. La industria aún podría recibir reglas más específicas de la SEC, pero la asignación a largo plazo de la supervisión de activos digitales en EE. UU. seguiría sin resolverse.
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