ترس از سرقت بیت‌کوین، برخی BTC را به ETF تبدیل کردند

کیف پول سخت‌افزاری لجر به دلیل حمله به زنجیره تأمین خود، ۱۰۰ میلیون دلار سرقت شده است و این موضوع همچنان در حال بحث و بررسی است. توزیع‌کننده‌های CryptoBilis در جنوب شرقی آسیا با مشکلاتی مواجه شده‌اند و اکنون تمام فروش و ارسال‌ها را متوقف کرده‌اند. علاوه بر نگرانی در مورد جبران خسارت‌های لجر، جامعه شروع به بحث در مورد یک سوال قدیمی کرده است: چگونه می‌توان بهتر از دارایی‌های خود محافظت کرد؟

کیف پول سخت‌افزاری در گذشته پاسخ استانداردی بود، زیرا شعار "کلید خصوصی را خودتان نگه دارید، دارایی‌هایتان متعلق به شماست"، اصولی است که در صنعت ارزهای دیجیتال از دیرباز وجود داشته است. اما با بروز مشکلات مکرر در کیف پول‌های سخت‌افزاری، اعتماد کاربران به شدت کاهش یافته و ناچار به فکر کردن به روش‌های دیگری برای کاهش این اضطراب هستند.

ساده‌ترین راه این است که دارایی‌ها را در پلتفرم‌های معاملاتی قرار دهید. به‌طور نظری، پلتفرم‌های اصلی باید توانایی جبران خسارت را داشته باشند، اما قطعاً حادثه FTX همچنان مورد بحث قرار خواهد گرفت.

برخی دیگر از دستگاه‌های بدون اینترنت استفاده می‌کنند، مانند آیفون، که تنظیمات کارخانه را بازنشانی کرده و ابتدا برنامه‌ها را نصب می‌کنند، سپس حالت پرواز را فعال کرده و هرگز به اینترنت متصل نمی‌شوند و بلوتوث و NFC را نیز خاموش می‌کنند؛ امضای تراکنش‌ها با استفاده از دو گوشی که کد QR را اسکن می‌کنند، یک روش قدیمی است که نسبتاً دردسرساز است.

اخیراً، کسی یک روش جدید و جالب را پیشنهاد کرده است که در چند سال گذشته وجود نداشته است، زیرا محصول در این دو سال اخیر به وجود آمده است: خرید ETF، مانند IBIT بلک‌راک.

چرا IBIT می‌تواند به عنوان یک روش برای نگهداری بیت‌کوین در نظر گرفته شود

داده‌های رسمی iShares در تاریخ ۹ اکتبر نشان می‌دهد که IBIT دارای ۸۰۵۰۰۰ بیت‌کوین است که ارزش بازار آن حدود ۶۶۷ میلیارد دلار و خالص دارایی‌های صندوق حدود ۶۶۳ میلیارد دلار است.

ابتدا به ساختار IBIT نگاهی می‌اندازیم.

این یک تراست قانونی است. نگهدارنده آن Coinbase است. شرکت Coinbase Custody Trust تمام کلیدهای خصوصی بیت‌کوین‌های تراست را در ذخیره سرد Vault Balance نگهداری می‌کند؛ عملیات روزانه صندوق توسط متولی انجام می‌شود و مؤسس مسئول نظارت کلی است و در زمان بازخرید یا پرداخت هزینه‌ها به نگهدارنده دستور می‌دهد که بیت‌کوین‌ها را از Vault Balance به موجودی معاملاتی منتقل کند. طرف بلک‌راک هیچ کلید خصوصی ندارد.

در تمام این فرآیند، تنها Coinbase دارای کلید خصوصی است. انتخاب IBIT به‌طور قابل توجهی به معنای انتخاب اعتماد به Coinbase Custody است که دچار مشکل نخواهد شد، بلک‌راک به‌طور عادی عمل خواهد کرد، کارگزاری شما به‌طور صحیح سهم‌ها را نگه‌داری خواهد کرد و این ساختار و چارچوب نظارتی به‌خودی خود قابل اعتماد است.

به عبارت دیگر، به جای اعتماد به خود، انتخاب IBIT به معنای اعتماد بیشتر به دیدگاه مؤسسات مدیریت‌کننده وجوه کلان است. به‌هرحال، آن‌ها ۱۵ تریلیون دلار را مدیریت می‌کنند و هیچ‌گاه دچار مشکل نشده‌اند.

نکته دیگر، نقدینگی است. نقدینگی ETF به‌طور واضح کمتر است.

شما در حساب کارگزاری خود IBIT را خرید و فروش می‌کنید که در بازار سهام انجام می‌شود و هیچ چیزی در زنجیره اتفاق نمی‌افتد. تنها زمانی که موجودی خالص کل صندوق نیاز به تغییر داشته باشد، بیت‌کوین‌ها واقعاً جابجا می‌شوند. خرید و فروش در Coinbase Prime به‌صورت حسابداری داخلی انجام می‌شود و به‌عنوان انتقال زنجیره‌ای محسوب نمی‌شود؛ بیت‌کوین‌ها واقعاً تنها زمانی به زنجیره منتقل می‌شوند که موجودی معاملاتی تراست به ذخیره سرد نگهدارنده منتقل شود و این کار به‌صورت روزانه و به‌صورت انبوه انجام می‌شود.

حتی در زمان‌هایی که بازار بیت‌کوین خوب است، تعداد معاملات آدرس‌های نگهداری ETF بسیار کم است. در تاریخ ۲ ژوئن ۲۰۲۵، ۴۱۱۳ بیت‌کوین به ارزش حدود ۴۲۹.۴ میلیون دلار منتقل شد که به چندین معامله ۳۰۰ عددی تقسیم شد و تنها چند معامله انجام شد و این کار در عرض دو ساعت به پایان رسید.

اما پلتفرم‌های معاملاتی قطعاً به این میزان از فعالیت نمی‌رسند و روزانه هزاران معامله انجام می‌شود.

هرچه فرکانس معاملات کمتر باشد، امنیت به‌طور نسبی بیشتر خواهد بود. این نیز یکی از مزایای واقعی ETF است.

پس، شما به چه کسی اعتماد می‌کنید؟