از تصفیه به ساخت پروتکل‌ها: روایت یک بنیان‌گذار از چگونگی بازتنظیم ذهنیت تجاری‌ام

تهیه شده توسط: Shenchao TechFlow

مهمان: جز (تجزیه‌گر سابق TradFi با سابقه در Millennium و Morgan Stanley؛ یک تاجر که چندین تصفیه و بهبودی را تجربه کرده و اکنون یکی از سازندگان پروتکل مشتقات زنجیره‌ای PaperTrade است)

مجری: تایکی مائدا (@thehumblefarmer)

منبع پادکست: کانال یوتیوب تایکی مائدا

عنوان اصلی: چگونه در کریپتو موفق شویم (بدون اینکه شانس بیاوریم) - جز

تاریخ پخش: 2026-10-09

نکات کلیدی

• با مشتقات احتیاط کنید: تجربه بازارسازی کلاس جهانی به او می‌گوید که حتی اگر پیش‌بینی جهت را به درستی انجام دهید، اهرم 8 برابری می‌تواند به انتظارات منفی منجر شود به دلیل نوسانات تصادفی؛ برای اکثر مردم، نگه‌داشتن موقعیت‌های اسپات بسیار بهتر از اهرم‌گذاری است.
• تمرکز به جای تنوع: حساب‌های کوچک تنها با تمرکز بر یک یا دو سکه با اعتماد بالا می‌توانند بزرگ شوند؛ تنوع برای محافظت از حساب است، نه برای کسب درآمد.
• از 100K به 1 میلیون: عجله نکنید که شغل خود را ترک کنید؛ حقوق خود را به عنوان یک مزرعه نرخ بهره بدون ریسک در نظر بگیرید؛ گلوله‌های خود را ذخیره کنید و فقط با بالاترین اعتماد شلیک کنید.
• سکه‌های جدید خوب، سکه‌های قدیمی بد: قیمت برابر با ارزش نیست؛ کلید جریان نقدی آینده و خرید حاشیه‌ای است؛ سکه‌های قدیمی دارای تعداد زیادی از دارندگان محبوس هستند که وقتی به تعادل برسند، می‌فروشند و فشار طبیعی ایجاد می‌کنند.
• دایره خود را پیدا کنید: یک گروه چت خصوصی از بازیکنان بسیار تیزبین یک شاخص پیشرو است که می‌تواند اشتباهات را قبل از اینکه بازار به شما آموزش دهد، اصلاح کند.
• مالک کازینو باشید: موج سفته‌بازی غیرقابل برگشت است؛ به جای اینکه به مردم توصیه کنید قمار نکنند، بهتر است کازینو را مالک شوید، زیرا کل بخش پرپ‌ها چندین برابر خواهد شد.
• منطق سفته‌بازی بلندمدت: وقتی بازده واقعی فشرده می‌شود و کانال‌های صعودی سنتی ناپدید می‌شوند، جوانان تنها می‌توانند به سفته‌بازی برای تغییر سرنوشت خود تکیه کنند؛ این یک نیروی ساختاری است که با قانع کردن تغییر نخواهد کرد.
• بهبودی از طریق اسپات با اعتماد بالا + بازنشانی خروج: در سال 2023، یک موقعیت کامل در Pepe به بهبودی منجر شد؛ پس از تصفیه، او به چنگدو پرواز کرد تا فینال‌های لیگ قهرمانان را تماشا کند تا خود را مجبور به بازتنظیم کند؛ ترکیب‌سازی بزرگترین هزینه‌ای است که به "به گوشه رانده شدن" منجر می‌شود.

2. بینش‌های هیجان‌انگیز

• "آیا باید به مردم اجازه دهیم مشتقات را معامله کنند؟ احتمالاً نه. اگر همه فقط اسپات معامله کنند، دنیا خیلی بهتر خواهد بود."
• "من دیده‌ام که بیشتر تاجران نه به دلیل معاملات بد بلکه به دلیل شغل‌های بد و ساخت‌های بد می‌میرند؛ کسانی که خیلی طولانی می‌کشند و در نهایت شکست می‌خورند، کشنده‌تر از یک معامله بد هستند."
• "چرا باید سرمایه را روی ایده دوم بهترین شرط‌بندی کنیم؟ شما اغلب پول زیادی را از دست می‌دهید زیرا همان مقدار را روی یک ایده حاشیه‌ای پخش می‌کنید."
• "قیمت برابر با ارزش نیست. اینکه آیا چیزی گران است یا نه مهم نیست؛ آنچه مهم است این است که آیا کسی آن را می‌خرد، زیرا جریان نقدی آینده قیمت آینده را تعیین می‌کند."
• "دایره خود را پیدا کنید. و به دنبال کسانی باشید که دایره‌ای ندارند، بنابراین شما در حال ساختن یک خانه برای آنها هستید."
• "بازار پرپ‌ها به طور کلی 10 برابر خواهد شد، بنابراین سهم شما در این بازار مهم نیست به شرطی که پای بزرگتر شود."

3. محتوای اصلی

1. آیا باید به مشتقات دست زد (قبل از اینکه تمام پول خود را از دست بدهید)

مجری: بیایید با یک سوال جذاب شروع کنیم: آیا مردم عادی باید مشتقات را معامله کنند؟

جز: احتمالاً نه. اگر همه فقط اسپات معامله کنند، دنیا خیلی بهتر خواهد بود. یک مطالعه جالب وجود دارد: حتی اگر پیش‌بینی جهت را به درستی انجام دهید و دارایی در عرض یک ساعت افزایش یابد، اگر از اهرم 8 برابری استفاده کنید، به دلیل نوسانات تصادفی، انتظارات تجاری شما منفی می‌شود. بنابراین مشکل در جهت نیست، بلکه در واریانس است. قسمت سمی‌ترین اهرم این است که وقتی آن نوار را بکشید، نمی‌توانید متوقف شوید؛ من هرگز ندیده‌ام که موقعیتی را باز کنم که در نهایت کوچکتر از موقعیت اولیه باشد؛ همیشه بزرگتر می‌شود. علاوه بر این، با خط سختی که به صفر می‌رسد، وقتی واریانس تقویت می‌شود، شما تمام شده‌اید.

مجری: اما نمی‌توانید میل سفته‌بازی را متوقف کنید.

جز: درست است، یک مشکل بزرگ در کریپتو این است که پایه سرمایه ما هر بار که 5 درصد کاهش می‌یابد، از بین می‌رود؛ اگر فقط اسپات را نگه دارید، می‌توانید آن را به طور نامحدود ترکیب کنید. مردم تمایل دارند ریسک‌ها را افزایش دهند؛ این همان چیزی است که آن نمودار اوبر می‌گوید، نیروهای خارجی بازار بسیار قوی‌تر از آن هستند که متوقف شوند. بنابراین تنها کاری که می‌توانم انجام دهم این است که مردم را به محصولات بهتری راهنمایی کنم: من داستان‌های موفقیت بیشتری را از طریق پرپ‌ها نسبت به گزینه‌ها دیده‌ام؛ پرپ‌ها کاربرپسندتر از گزینه‌ها هستند. به طور خلاصه، اگر نمی‌توانید کازینو را باز کنید، پس خانه را مالک شوید.

2. موقعیت‌های متمرکز در مقابل تنوع (چگونه واقعاً حساب خود را رشد دهیم)

مجری: شما بارها حساب‌های کوچک را با تمرکز بر یک یا دو سکه ساخته‌اید، که کاملاً برخلاف مشاوره سنتی تنوع ریسک است.

جز: اگر می‌خواهید یک حساب کوچک را رشد دهید، تمرکز و اعتماد بالا تنها راه است. من دوستی دارم که نمودار پای پرتفوی خود را در دیسکورد منتشر می‌کند، به قدری متنوع که حتی نمی‌توانید شکاف‌ها را ببینید؛ در نهایت، او اعتراف می‌کند که بیشتر سودها واقعاً از یک یا دو سکه می‌آید. تنوع برای محافظت از حساب است، نه برای کسب درآمد. اعتماد واقعی به این معناست که شما بسیار بیشتر از بازار می‌فهمید؛ یک افت 20 درصدی شما را نگران نمی‌کند زیرا می‌دانید بازار اشتباه است و منطق سرمایه‌گذاری شما 6 تا 9 ماه طول می‌کشد تا به نتیجه برسد.

مجری: این فرصت‌ها چگونه به وجود می‌آیند؟

جز: آنها باید شما را پیدا کنند، نه برعکس. قضاوت من درباره پرپ‌ها حدود 6 سال طول کشید تا شکل بگیرد. یک مثال معمول Lighter است: من مشاور آنها بودم و ساعت‌های بی‌شماری را با تیم گذراندم، بنابراین وقتی سکه از 3 دلار به زیر 1 دلار افت کرد، به خرید ادامه دادم. بازار در حال وحشت بود، اما اعتماد من بیشتر بود زیرا تجارت خرده‌فروشی بدون کارمزد و گروهی از حداکثرگرایان غیرمتمرکز که مدت‌ها نادیده گرفته شده بودند؛ Lighter بهترین الگو برای ساخت پیچیدگی و استحکام در اتریوم است. بهترین فرصت‌ها اغلب در دارایی‌هایی پنهان هستند که به دلیل سردرگمی سرمایه‌گذاران قیمت‌گذاری نادرست شده‌اند.

3. از 100K به 1 میلیون: مشاوره برای مردم عادی (عملی‌ترین مسیر)

مجری: فرض کنید شما بینندگانی با 100K دارید که می‌خواهند به 1 میلیون یا حتی 10 میلیون برسند، چه می‌گویید؟

جز: اجازه دهید اول چیزی ناخوشایند بگویم: تا زمانی که نتوانید حقوق خود را از اوراق قرضه دولتی کسب کنید، شغل خود را ترک نکنید. داشتن شغل یک مزرعه نرخ بهره بدون ریسک عالی است که به شما زمان می‌دهد تا نظریه با اعتماد بالا خود را اصلاح کنید. سپس گلوله‌های خود را ذخیره کنید؛ من مفهوم VPIP را از پوکر یاد گرفتم، به طور تصادفی به موقعیت‌های حاشیه‌ای شلیک نکنید. می‌توانید از خود بپرسید: اگر فقط می‌توانستید یک معامله در این سال انجام دهید، آیا آن را انتخاب می‌کردید؟ اگر پاسخ منفی است، پس آن گلوله‌ای است که باید ذخیره کنید.

مجری: و از 1 میلیون به 10 میلیون چه؟

جز: در آن مرحله، شما با محدودیت‌های نقدینگی و موقعیت مواجه خواهید شد. وقتی من از 1 میلیون به 2 میلیون دلار رسیدم، کاملاً در ROBIT سرمایه‌گذاری کرده بودم؛ اگر آن معامله جواب نمی‌داد، بهتر از یک LP (تأمین‌کننده نقدینگی) نمی‌شدم و نمی‌توانستم اصلاً خارج شوم. بنابراین در این مقیاس، مزیت حاشیه‌ای کیفیت زندگی در حال کاهش است؛ منطقی‌تر است که سرعت را کاهش دهید و موقعیت‌ها را به طور متوسط تنوع دهید مگر اینکه مزیت شما فوق‌العاده بالا باشد. اساساً، این معیار کلی است: اندازه موقعیت شما باید با اندازه مزیت شما مطابقت داشته باشد.

مجری: آیا رسانه‌های اجتماعی مردم را مضطرب‌تر نمی‌کنند؟

جز: این سمی است. هر بار که وارد می‌شوید، صفحه پر از "این را بخر، آن در حال پمپاژ است" است و آسان است که کامپیوتر خود را باز کنید و معاملات را دنبال کنید؛ با گذشت زمان، شما به خاطر تمایلات خودتان آسیب می‌بینید. به Evan SS6 نگاه کنید، یکی از بهترین سرمایه‌گذاران این دوره؛ او قبلاً مهمات خود را سوخته و فرصت‌های حاشیه‌ای را نمی‌گیرد، فقط روی اعتماد بالای خود نشسته است، بنابراین روزانه چیز زیادی برای صحبت کردن وجود ندارد زیرا منطق سرمایه‌گذاری او همانند دیروز است. آنچه پوکر به من آموخت این است: موقعیت‌های حاشیه‌ای VPIP را دور بیندازید، سریع و محکم ضربه بزنید، وقتی کارتی ندارید ارزان بلوف بزنید و وقتی دارید، تمام‌قد بروید.

مجری: آیا انتقال از تاجر به سازنده هموار است؟

جز: من دیده‌ام که بیشتر تاجران نه به دلیل معاملات بد بلکه به دلیل شغل‌های بد و پروژه‌های بد می‌میرند؛ کسانی که خیلی طولانی می‌کشند و در نهایت شکست می‌خورند، کشنده‌تر از یک معامله بد هستند. شما از کسی می‌شوید که می‌تواند در هر گوشه‌ای از بازار در هر زمانی تمرکز کند به کسی که به یک قرارداد محدود شده است تا فقط یک قطعه کوچک انجام دهد، و ممکن است مجبور شوید در آن منطقه مرده برای یک یا دو سال بمانید. اما من این احساس را با Paper Trade ندارم؛ من دیگر به طور فعال تجارت نمی‌کنم، به یک دیدگاه بلندمدت منتقل شده‌ام، تمام روز را با کلاود و کدکس صحبت می‌کنم و از اسکرینر dex دورتر می‌شوم. من هیچ چیزی را برای آن تجربه عوض نمی‌کنم.

4. سکه‌های جدید خوب، سکه‌های قدیمی بد: چشم‌انداز جریان نقدی (چه چیزی بخریم)

مجری: بسیاری از مردم می‌گویند Hyperliquid در حال حاضر 94 دلار است، خیلی گران است؛ شما چگونه پاسخ می‌دهید؟

جز: شما جنگل را برای درختان از دست می‌دهید. اینکه آیا قیمت گران است یا نه بی‌اهمیت است؛ آنچه مهم است این است که آیا کسی آن را می‌خرد، زیرا جریان نقدی آینده قیمت‌های آینده را تغییر می‌دهد، که به قیمت‌های فعلی ارتباطی ندارد. سکه‌های جدید تقریباً هیچ دارنده ناامیدی ندارند، در حالی که سکه‌های قدیمی دارای تعداد زیادی از دارندگان محبوس هستند؛ این افراد وقتی به تعادل برسند، می‌فروشند و فشار فروش مداوم ایجاد می‌کنند. خرید حاشیه‌ای سکه‌های جدید تمیزتر است و نظریه آنها هنوز به نتیجه نرسیده است؛ حتی اگر آنها در یک روز دو برابر شوند، ممکن است عجله نکنید که بفروشید؛ سکه‌های قدیمی برعکس هستند، با دارندگان ناامید که منتظر تعادل و فروش هستند.

مجری: بنابراین آیا Hyperliquid در 94 دلار گران است یا نه؟

جز: مدل پرپ‌های من نشان می‌دهد که این بخش هنوز فضای زیادی برای رشد دارد؛ آنها در حال حاضر کسب‌وکارهای خالص رشد هستند و من اهمیتی به مضرب‌های درآمد نمی‌دهم. وقتی پرپ‌ها به قدری بزرگ می‌شوند که گزینه‌ها تقریباً تمام می‌شوند و همه شروع به نوشتن "گزینه‌ها مرده‌اند" می‌کنند، آن زمان است که من به فکر گرفتن سود می‌افتم. تا آن زمان، مالکیت کل سبد کافی خواهد بود.

5. دایره خود را پیدا کنید (مزیت اطلاعاتی)

مجری: شما بارها بر اهمیت پیدا کردن دایره خود تأکید کرده‌اید؛ چرا این مهم‌تر از پیمایش در توییتر است؟

جز: یک گروه چت خصوصی از بازیکنان بسیار تیزبین یک شاخص پیشرو است که می‌تواند تغییرات را قبل از قیمت‌ها علامت‌گذاری کند. از 2017 تا 2021، من زمان زیادی را در یک گروه دیسکورد گذراندم، گاهی شک داشتم که آیا وقت خود را در چت تلف می‌کنم یا نه. در نهایت، یک فرد ناشناس در آنجا به عنوان بنیان‌گذار یک پروژه شناخته شد؛ دور تأمین مالی او توسط Standard Crypto رهبری شد و وقتی سرمایه‌گذاران پرسیدند آیا او افراد قابل اعتمادی می‌شناسد، او به طور مستقیم حساب دیسکورد من را نام برد و گفت: "این شخص گاهی اوقات چیزهای هوشمندانه‌ای می‌گوید." اینگونه بود که بعداً به Standard Crypto پیوستم. بنابراین شما نیازی ندارید که منتظر بمانید تا به اندازه کافی حرفه‌ای شوید تا با هم سرمایه‌گذاری کنید تا دایره خود را پیدا کنید؛ باید همین حالا شروع کنید؛ این بسیار مهم‌تر از پیمایش در توییتر یا اسکرینر dex است.

مجری: اکنون چگونه با ویل پرایس و سه‌گانه بلور کار می‌کنید؟

جز: صندوق‌ها همه ارتقا یافته‌اند، فقط سه نفر در یک گروه هستند. ویل پرایس مؤثرترین و توانمندترین فرشته‌ای است که من تا به حال دیده‌ام و تأثیر او بر Lighter بسیار زیاد است؛ بلور خداوند بلاک‌چین است. هر سه ما مهارت‌های مکمل داریم، هر یک چک‌های شخصی را می‌نویسیم اما خود را به عنوان یک گروه معرفی می‌کنیم و نتایج به طرز غیرقابل باوری خوب بوده است. حتی قبل از اینکه وارد کریپتو شوم، من در دیسکوردهای دیوانه‌وار در حال گپ زدن بودم در حالی که به عنوان یک تجزیه‌گر در Millennium کار می‌کردم. در آن زمان، چون میلتن مانع از مسائل کریپتوی من می‌شد، فکر کردم: "چرا پول رایگان را روی میز بگذارم؟" بنابراین شروع به گپ زدن با Hudson River Trading و Jane Street کردم.

مجری: چگونه دایره خود را انتخاب می‌کنید؟

جز: به دنبال کسانی باشید که هنوز دایره‌ای ندارند؛ به این ترتیب، شما در حال ساختن یک "خانه" برای آنها هستید. اگر طرف مقابل قبلاً دایره‌ای داشته باشد، سخت است که ارزش کافی برای گنجاندن ارائه دهید و آنها وقت خود را در گروه شما نمی‌گذرانند. همچنین، من یک ساعت هم به کسانی که جوایز را ریتوییت می‌کنند یا به طور مستقیم پول می‌خواهند نمی‌دهم.

6. مدیریت ریسک و بهبودی

مجری: شما در گذشته چندین بار شکست خورده‌اید؛ چگونه از آنها بازگشتید؟

جز: بزرگترین درس مدیریت ریسک و مدیریت عاطفی است. روش من برای بهبودی هرگز این نبوده که هر روز به trenches بروم (نمودارها را تماشا کنم و به دنبال معاملات کوتاه‌مدت باشم)، بلکه این بوده که کامپیوتر را خاموش کنم، آرام شوم و 16 ساعت در روز را صرف تحقیق کنم که واقعاً چه چیزی را در بازار از دست داده‌ام. بعد از یک ضرر، به خودم دو یا سه روز زمان می‌دهم تا زیر پتو پنهان شوم، سپس بلند می‌شوم. من در تجارت اسپات با اعتماد بالا آرام‌ترین و راضی‌ترین احساس را دارم زیرا نیازی به فکر کردن ندارم؛ می‌دانم که درست می‌گویم، دیگران هنوز به آن نرسیده‌اند و فقط منتظر می‌مانم. علاوه بر این، این نوع پول به شما حس دوپامین نمی‌دهد زیرا شما از قبل نتیجه را می‌دانید.

مجری: اما شما می‌گویید که شکست و بهبودی کمی حالت قهرمانانه دارد؟

جز: من اعتراف می‌کنم، مبارزه با مشکلات واقعاً رمانتیک است؛ این نیاز به وادار کردن خود به اعتماد به نفس دارد و هیجان‌انگیز است. من نمی‌خواهم که آن وضعیت را تغییر دهم. اما ترکیب‌سازی واقعاً به من آسیب زده است: اگر فقط در آن زمان به طور مداوم ترکیب کرده بودم به جای اینکه بارها و بارها شکست بخورم و بهبود یابم، موقعیت من اکنون بسیار بالاتر بود. شخصی که "آهسته می‌گیرد و با 30 ترکیب می‌کند" در واقع از 20 ساله‌ای که به مدت طولانی سفته‌بازی کرده است، بهتر عمل می‌کند. یک جمله در Market Wizards وجود دارد: "هر کسی می‌تواند آنچه را که می‌خواهد از بازار بگیرد." گاهی اوقات فکر می‌کنم آیا به طور ناخودآگاه می‌خواهم کمی از دست بدهم قبل از اینکه دوباره به دست آورم. اما پاسخ عملی‌تر این است: پس از اینکه بارها خوش‌شانس بوده‌اید، آن را به "قرار دادن خود در موقعیت برای گرفتن شانس و حداکثر کردن مزایای خود" نسبت می‌دهید.

7. انحطاط طولانی: ریشه‌های ساختاری سفته‌بازی (درک کازینو خود)

مجری: استدلال شما درباره انحطاط طولانی چیست؟

جز: هسته این است که بازده واقعی فشرده شده و ریسک افزایش می‌یابد. مثال معمول مسیر سنتی است: رفتن به دانشگاه، گرفتن شغل خوب، ازدواج، خرید خانه، که در بسیاری از شهرها دیگر وجود ندارد. وقتی من 22 ساله بودم، با دوست دختر آن زمانم محاسبه کردم که پس‌انداز ما حتی برای پرداخت پیش‌پرداخت یک آپارتمان در نیویورک کافی نیست، اما اگر ده برابر شود، شاید بتواند. وقتی آن مسیر ناپدید می‌شود، مردم شروع به ریسک‌های بزرگ می‌کنند. تناسب محصول و بازار کریپتو اساساً سفته‌بازی است، فروش یک رویا.

مجری: آیا این را به عنوان PMF کریپتو می‌پذیرید؟

جز: بله، سفته‌بازی و فروش رویاها دلایل واقعی ورود بیشتر مردم به بازار است. من یک مشاهده به‌خصوص قوی دارم: بسیاری از مردم وارد می‌شوند زیرا می‌بینند کسی که فکر می‌کنند "هوشمندتر از آنهاست" پول درمی‌آورد و فکر می‌کنند: "اگر آنها می‌توانند این کار را انجام دهند، من هم می‌توانم." FOMO فقط یک نوع از این است. بنابراین انحطاط طولانی فقط یک شعار نیست که به مردم بگوید قمار نکنند؛ این یک قضاوت درباره جهان است: این موج سفته‌بازی غیرقابل برگشت است.

مجری: بنابراین شکست‌های خودتان ناشی از انحطاط طولانی بود؟

جز: نه واقعاً. من بیشتر شکست‌های خود را به طمع، مدیریت ریسک ضعیف و هیجان بیش از حد نسبت می‌دهم، نه به قضاوت انحطاط طولانی خود. انحطاط طولانی یک فرضیه است که می‌توانید از آن برای موقعیت‌یابی خود استفاده کنید، نه بهانه‌ای برای ورود به همه چیز.

8. Paper Trade: از تاجر به سازنده

مجری: چرا تصمیم گرفتید Paper Trade را در 10 اکتبر راه‌اندازی کنید؟

جز: زیرا آن روز سالگرد شکست من در سال گذشته است. در 10 اکتبر سال گذشته، من در هنگ کنگ بودم، بیت‌کوین به تازگی به بالاترین حد تاریخی خود رسیده بود و من خوشحال بودم. وقتی بیدار شدم، متوجه شدم که موقعیت من بیشتر از آنچه فکر می‌کردم شسته شده است. با این حال، من دو سال پیش یک قانون سخت برای خودم تعیین کرده بودم: هیچ موقعیتی در حین سفرهای تجاری. در 10/10، من تنها 2 درصد از پرتفوی خود را از دست دادم که می‌توانستم آن را بپذیرم؛ آنچه واقعاً من را نگران کرد یک ماه بعد بود که بیت‌کوین به زیر 100,000 دلار افت کرد. من در حدود 103,000 دلار خرید کردم و کمی بیشتر از 10/10 از دست دادم. متوجه شدم که موقعیت من خیلی سنگین است، بنابراین کاری انجام دادم که اکنون به آن افتخار می‌کنم: به دوستم آنتونی زنگ زدم. در آن زمان، تنها دو روز تا فینال‌های لیگ قهرمانان باقی مانده بود و از او خواستم که به ما کمک کند تا دو بلیط به چنگدو بگیریم. می‌خواستم یک کما 36 ساعته برای خودم ایجاد کنم تا خود را مجبور به بازتنظیم آرام کنم.

مجری: آیا می‌توانید داستان پشت Paper Trade را برای ما بگویید؟

جز: در پایان سال 2022، ما ROBIT را کشف کردیم، آن پرپ بدون لغزش که دیوانه‌وار بود. من یکی از دارندگان اصلی توکن آن شدم. اما بعداً، به دلیل اهرم بالا، خودم را از ROBIT منع کردم زیرا باز کردن چند هزار دلار بیت‌کوین با 200 برابر کافی بود تا با یک افت 0.5 درصدی به شما آسیب بزند، اما می‌توانست یک موقعیت اسمی بزرگ را اهرم کند. من همیشه به همه می‌گفتم که تجارت بدون لغزش چقدر عالی است و تنها Avantis واقعاً گوش داد و بر اساس آن حجم‌های تجاری عظیمی ایجاد کرد. بعداً، ما مقاله سفید مارتین گیلر را نوشتیم (که در حین ذخیره به Tunichra تغییر نام داده شد زیرا در تمام آن به او اشاره شده بود)، هسته آن استفاده از ضررهای تجمعی کاربران برای شروع LP صفر است: اولین کاربری که وارد می‌شود برنده می‌شود، پروتکل به آنها بدهکار است، اما تا زمانی که همه باور کنند که کازینو در آینده بازپرداخت خواهد کرد و بازیکنان به بازی ادامه می‌دهند، می‌تواند ورشکستگی موقت را تحمل کند.

مجری: چگونه پیش‌تجمیع Hyperliquid کمک کرد؟

جز: breakthrough کلیدی پیش‌تجمیع تست‌نت Hyperliquid بود که هر ثانیه قیمت BBO Hyperliquid را به صورت رایگان و بدون گاز می‌خواند، معادل یک اوراکل قابل اعتماد زنجیره‌ای. علاوه بر این، خود آن یک بازار بسیار عمیق است؛ برای دستکاری آن، ابتدا باید هشت رقم را در دفتر سفارش بریزید و سپس آن را بیرون بکشید که بسیار پرهزینه است. علاوه بر این، AI همچنین جلوی آن را ساخته است، بنابراین اکنون فقط من و بلور هستیم، نیازی به تیم نیست. در مورد آن کارمزد نامتقارن: تحت اهرم هزار برابر، کارمزد 5 واحد پایه 50 درصد از وثیقه است. اگر موقعیتی باز کنید، خود را مایع می‌کنید، بنابراین تنها می‌توانید به آرامی از برندگان استخراج کنید. منحنی در پایین‌ترین نقطه تندترین است، به طور خاص طراحی شده است تا از حملات جلوگیری کند؛ اگر قیمت 1 درصد حرکت کند، به سرعت صاف می‌شود تا 90 درصد از سود شما را حفظ کند و پروتکل 10 درصد را در انتهای دم می‌گیرد که معامله‌گران برایشان معامله خوبی است. شما حتی می‌توانید به صورت دلتا خنثی بلند و کوتاه بروید، طرف بازنده را ببندید تا توکن‌ها را کشاورزی کنید و LP هنوز سالم می‌شود.

9. معاملات به یاد ماندنی از بهبودی و شکست

مجری: برخی از معاملاتی که در خاطرتان مانده‌اند چیست؟

جز: بدترین آنها در سال 2017 بود که تمام سهام آمازون خود را فروختم تا یک آلت‌کوین بخرم، که برای مدت طولانی بدترین حرکت من بود. اما واقعاً موفق‌ترین‌ها عمدتاً شرط‌بندی‌هایی بر روی صرافی‌ها بودند: Uniswap، GMX، ROBIT، HYPE، DIYX، Lighter، واریاسیون؛ این الگو خیلی واضح است. تماشای نمودارها و دنبال کردن معاملات کوتاه‌مدت در طول سال‌ها خیلی سریع تکامل یافته است؛ این بازی خوبی برای اکثر مردم نیست، زیرا رقبای شما بیشتر از هر جای دیگری مشتاقند که شما را پایین بیاورند. یک معامله که واقعاً برای من تغییر کرد، Pepe در سال 2023 بود: من به تازگی از یک شورت با اهرم بالا بر روی ETH منفجر شده بودم و در لندن با بلور در حال غمگینی بودم که Pepe با ارزش بازار تنها 30 تا 40 میلیون دلار بیرون آمد. من تمام‌قد با باقی‌مانده وجوهم وارد شدم و دوستانم مرا احمق نامیدند، اما اینگونه بود که من اوضاع را تغییر دادم و همچنین موج هیجان memecoin را آغاز کردم. یک مورد حتی دیوانه‌وارتر وجود دارد: کسی در یک دیسکورد OG سکه‌ای به نام Ben منتشر کرد و من بلافاصله پس از شرکت در پیش‌فروش 95 درصد از دست دادم، نمودار را بست و دیگر زحمت نکشید. دو روز بعد، Bit Boy (نام واقعی بن آرمسترانگ) این سکه را کشف کرد و گفت: "من بن هستم و این سکه هم بن نامیده می‌شود" و به عنوان CTO (تسخیر جامعه) به آن پیوست. وقتی بیدار شدم، آن قبلاً بهبود یافته بود و من از فرصت استفاده کردم تا خارج شوم. بنابراین مزیت Ben به سادگی این است که او بن نامیده می‌شود.

10. از کلاه‌های TF2 تا وال استریت: DNA تجاری جز

مجری: بسیاری از مردم فکر می‌کنند شما فقط یک DJ خوش‌شانس هستید؛ آیا می‌توانید درباره چگونگی ورود به تجارت صحبت کنید؟

جز: این نادرست نیست؛ من واقعاً خوش‌شانس هستم. اما ریشه‌های تجاری من بسیار humble است. در دبیرستان، من TF2 بازی می‌کردم و وقتی بازی کلاه‌ها را به عنوان اقلام معرفی کرد، من از بازی در مسابقات تمرینی به خرید و فروش کلاه‌ها در تمام روز منتقل شدم و مجبور بودم همان روز موجودی خود را پاک کنم بدون اینکه شب را نگه‌دارم و از خرید و فروش سود ببرم. در آن لحظه، متوجه شدم که عاشق تجارت و ریاضیات هستم، بنابراین تصمیم گرفتم تاجر حرفه‌ای شوم. بعداً، من به بازارسازی گزینه‌های با فرکانس بالا وارد شدم و برای اولین دسته از وال استریت بت‌ها از 2015 تا 2019 بازارساز بودم، زمانی که GME و AMC هنوز به سهام میم تبدیل نشده بودند. آن مردان تکنولوژی و مالی بر روی گزینه‌های کوتاه‌مدت با اهرم بالای دلتا شرط‌بندی می‌کردند و من این روانشناسی را به خوبی درک می‌کردم.

مجری: آیا آن روحیه رقابتی در شما ذاتی است؟

جز: ممکن است. من نیمی از نژاد کره‌ای هستم و در کره یک سنت وجود دارد که در آن یک کودک در یک سالگی (دو سالگی به محاسبه کره‌ای) لباس امپراتور می‌پوشد و با یک میز پر از تنقلات و اسباب‌بازی‌ها نشسته و به سمت آنها خزیده و انتخاب می‌کند. گفته می‌شود که من خزیدم و دلارها را گرفتم. بنابراین پول از سنین پایین همیشه مرا جذب کرده است. من از نوعی هستم که در بازی‌های آزاد خوب عمل نمی‌کنم؛ تعداد زیادی رقیب مرا مضطرب می‌کند، اما در مسابقات تیمی یک به یک، هیجان‌زده می‌شوم زیرا هدف واضح است: پیروزی در برابر آن یک نفر. بعداً متوجه شدم که آنچه من بیشتر از همه دوست دارم، نه پول درآوردن، بلکه "درست بودن و بیشتر از همه درست بودن، به طوری که هیچ‌کس نمی‌تواند بیشتر از من درست باشد" است.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.