نقد کایل از Hyperliquid جنجال به پا کرد، بانک سولیتود رسماً افتتاح شد؛ امروز جوامع ارز دیجیتال خارج از کشور درباره چه صحبت می‌کنند؟

تاریخ انتشار: ⁦09/02/2025⁩
نویسنده: تیم تحریریه BlockBeats

در ۲۴ ساعت گذشته، بازار ارز دیجیتال در چندین بُعد روندی پیچیده را تجربه کرده است. محور اصلی بحث‌ها، آینده این صنعت و بازگشت بحران اعتماد بوده است: بحث ادامه‌دار بر سر «اینکه آیا ارز دیجیتال باید به کاربردهای مالی خالص خود بازگردد»، رویارویی مستقیم Hyperliquid با اردوگاه سرمایه‌گذاری خطرپذیر (VC) و زیر سؤال رفتن سازوکارهای بازارسازی صرافی متمرکز، همگی بی‌اعتمادی ساختاری را تشدید کرده‌اند. در زمینه توسعه اکوسیستم، اکوسیستم Solana همچنان در حوزه عامل‌های هوش مصنوعی و ادغام نهادی شتاب می‌گیرد، اتریوم روایتی تازه درباره استیبل‌کوین‌های الگوریتمی و زنجیره‌های بلادرنگ آغاز کرده و رقابت در حوزه Perp DEX با تکیه بر معاملات هوش مصنوعی و انتظار برای عرضه توکن‌ها افزایش یافته است.

۱. موضوعات اصلی

۱. بحث درباره آینده صنعت ارز دیجیتال: کاربردهای مالی در برابر کاربردهای غیرمالی

کریس دیکسون دیدگاهش را مطرح کرد که صنعت ارز دیجیتال نباید همچنان به کاربردهای مالی (مانند دیفای و استیبل‌کوین‌ها) محدود بماند، بلکه پس از بهبود مقررات باید دوباره به سراغ حوزه‌های غیرمالی، از جمله بازی‌های Web3، رسانه، هوش مصنوعی و ابزارهای حریم خصوصی برود. به باور او، ارزش واقعی و بلندمدت این صنعت هنوز در بیرون از حوزه مالی نهفته است و باید آن را بالفعل کرد.

این ارزیابی خیلی زود با مخالفت شدید حسیب روبه‌رو شد. حسیب معتقد است شکست کاربردهای غیرمالی نه به‌دلیل مقررات یا کلاهبرداری، بلکه اساساً ناشی از نبود تقاضای واقعی کاربران است؛ از نظر تاریخی، همه پروژه‌های واقعاً موفق ارز دیجیتال در اصل محصولات مالی بوده‌اند. پس از آن، مایک ایپولیتو، لیلی لیو، آرجون و دیگران نیز وارد بحث شدند و گفتند تب‌وتاب NFT در اصل «یک تصویر JPEG مالی‌شده» است، نه کاربردی واقعاً مناسب مصرف‌کننده. به‌تدریج بحث به این سمت رفت که آیا باید همچنان سرمایه و استعداد را صرف «روایت غیرمالی» کرد یا نه.

اختلاف دیدگاه جامعه کاملاً مشهود است. یک اردوگاه از چشم‌انداز بلندمدت دیکسون حمایت می‌کند و معتقد است با کاهش محدودیت‌های قانونی، حوزه‌های غیرمالی (مانند کاربردهای حاکمیتی و ارتباطات خصوصی) ممکن است همچنان به موفقیت‌هایی دست یابند؛ اردوگاه دیگر با حسیب هم‌نظر است و این دیدگاه را «روایتی به‌جامانده از دوران نرخ بهره صفر» می‌داند. به باور این گروه، کاربردهای مالی بارها ثابت کرده‌اند که تنها مسیر برخوردار از صرفه‌های مقیاس هستند و جهت‌گیری غیرمالی بیشتر توهمی برای سوزاندن پول است.

بخش پاسخ‌ها پر از رویارویی‌های تند است: عده‌ای با اشاره به پروژه‌های تخصصی مانند Radicle و Session می‌گویند هنوز امیدی وجود دارد؛ عده‌ای دیگر بی‌پرده می‌گویند: «کارآفرینان را به مسیر اشتباه هدایت نکنید.» در مجموع، گرایش جامعه به «سلطه کاربردهای مالی» است، اما در به روی امکان‌های غیرمالی کاملاً بسته نشده است.

۲. انتقاد جنجالی کایل سامانی از Hyperliquid

کایل سامانی علناً گفت Hyperliquid نماینده تمام «مسیرهای اشتباه صنعت ارز دیجیتال» است: بنیان‌گذارانی که کشور خود را ترک می‌کنند، ترویج رفتار مجرمانه و کد منبع‌بسته با دسترسی‌های مجوزمحور.

این اظهارنظر خیلی زود واکنش شدید مخالفان را برانگیخت. استیون از Yunt Capital اشاره کرد که Hyperliquid سرمایه‌گذاری VC را نپذیرفت، بزرگ‌ترین ایردراپ جامعه‌محور تاریخ ارز دیجیتال را انجام داد (حدود ⁦$9B⁩) و درآمد پروتکل به‌جای برداشت نقدی تیم، صرف بازخرید می‌شود. سپس لوک کنن تجربه پیشین کایل در «پامپ و دامپ» در Forward Industries را پیش کشید. آرتور ه Hayes حتی مستقیماً شرطی به مبلغ ⁦$100,000⁩ گذاشت و پیش‌بینی کرد HYPE طی ماه‌های آینده از هر میم کوین با ارزش بازار بیشتر از ⁦$1B⁩ عملکرد بهتری خواهد داشت؛ بازنده هم باید مبلغ شرط را به خیریه اهدا کند.

در همین حال، در بازار شایعاتی مطرح شد مبنی بر اینکه Multicoin پس از خروج کایل، مقدار زیادی HYPE خریده است؛ موضوعی که بر جنجال ماجرا افزود.

افکار عمومی تقریباً به‌طور کامل از Hyperliquid حمایت کردند. به کایل برچسب‌هایی مانند «حسود»، «ریاکار» و کسی که «نمی‌تواند تحمل کند پروژه‌ای با تمرکز جدی بر اجرا موفق شود» زده شد و موجی از تمسخر و میم‌ها (برای نمونه «آیین تحقیر» و «نگذارید چرخش کایل به سمت هوش مصنوعی روند کار را به‌هم بزند») به راه افتاد.

بسیاری از کاربران Hyperliquid را «آزمایشی غیرمتمرکز که واقعاً به غنی‌تر شدن جامعه کمک می‌کند» توصیف کردند و کایل را «تجسم ساختار انگیزشی VC» دانستند. شرط آرتور نیز به شدت بحث‌ها افزود و «لانگ HYPE» را به شعاری پرتکرار تبدیل کرد. این جنجال از اختلاف بر سر یک پروژه مشخص فراتر رفته و به رویارویی نمادین میان الگوی هدایت‌شده توسط VCها و پروژه‌های مستقلِ خودراه‌انداز تبدیل شده است.

۳. انتقاد جامعه از سازوکار بازارسازی Binance و تمرکزگرایی CZ

کاربران جامعه فاش کردند که CZ از طریق نهادهای وابسته‌ای مانند Merit Peak و Sigma Chain، فعالیت‌های بازارسازی را به‌طور غیرمستقیم کنترل می‌کند و با استفاده از مزیت دسترسی داخلی به داده‌ها، به معاملات صوری، شرط‌بندی برخلاف سرمایه‌گذاران خرد و دستکاری حجم معاملات می‌پردازد. هرچند CZ علناً گفته بود که «معامله نمی‌کند»، شواهد مرتبط نشان می‌دهند شرکت‌های وابسته به او مدت‌ها از این فعالیت‌ها سود برده‌اند.

نوشته‌های مرتبط خواستار «به زندان انداختن CZ» شدند و Binance را ساختاری معاملاتی توصیف کردند که به‌صورت نظام‌مند به زیان معامله‌گران خرد است.

خشم بر احساسات جامعه غالب بود. بسیاری از کاربران بی‌پرده CZ را «کلاهبردار» و «متقلب» خواندند و تجربه‌های شخصی خود از زیان را به اشتراک گذاشتند؛ موضوعی که بی‌اعتمادی ساختاری به صرافی‌های متمرکز را بیش از پیش تقویت کرد. صداهای مدافع CZ به‌سرعت در میان انتقادها گم شدند و اجماع جامعه به این سمت رفت که CEXها از پلتفرم‌های خدماتی به ماشین‌هایی برای شرط‌بندی علیه کاربران تبدیل شده‌اند.

«تمرکززدایی کامل» بار دیگر به شعاری پرتکرار بدل شد و میزان تعامل به‌شدت بالا رفت؛ این موضوع را به نمادی از بحران اعتماد با بار احساسی زیاد در بحث‌های امروز تبدیل کرد.

۴. واکنش مدیرعامل Wintermute به شایعات لیکوئید شدن ربات‌های بازارساز

یوگنی گائووی، مدیرعامل Wintermute، با انتشار پستی شایعات مربوط به «لیکویید شدن عمدی بازارسازها» را رد کرد. او گفت در نوسان شدید آخر هفته، ربات‌های معاملاتی خودکار چند بازارساز واقعاً ده‌ها میلیون دلار زیان کردند، اما ساختار اهرم در چرخه فعلی سالم‌تر است: قراردادهای دائمی بر آن غالب‌اند و اعتبار بدون وثیقه به‌طور گسترده وجود ندارد. دوِی وان بعداً با این نظر موافقت کرد و گفت اعتبار در این چرخه به‌شکل چشمگیری محدودتر شده و خطر سرایت سیستمی را به حداقل رسانده است.

بدگمانی جامعه همچنان ادامه دارد. برخی کاربران با طعنه Wintermute را «عروسک‌گردان» خواندند و میان تکذیب آن و اظهارات پیشین کارولین الیسون شباهت‌هایی دیدند. بااین‌حال، عده‌ای نیز توضیحات گائووی را پذیرفتند و بحث به‌تدریج به تغییرات ساختار اهرم، میزان مواجهه با ریسک و سازوکار انتشار شایعات کشیده شد.

احساسات کلی محتاطانه است؛ بازار همچنان نگران آسیب‌پذیری‌هاست، اما هنوز این نگرانی به اجماع عمومی درباره وقوع هراس تبدیل نشده است.

۵. جلب توجه شرط‌بندی یک نهنگ در Polymarket هنگام سوپربول

یک کیف پول تازه‌ساخته‌شده حدود ⁦$47,000⁩ وارد بازار نمایش بین دو نیمه سوپربول در Polymarket کرد؛ این کیف پول فقط خرید می‌کرد و نمی‌فروخت. بزرگ‌ترین موقعیت آن روی لیدی گاگا بود (با احتمالی بیش از ⁦%90⁩)، با اینکه هنوز حضور او در برنامه اجرا رسماً تأیید نشده بود. برخی کاربران گمان کردند این رفتار می‌تواند مصداق معامله بر اساس اطلاعات نهانی باشد.

جامعه هم هیجان‌زده است و هم تردید دارد. بعضی کاربران این حساب را «حساب نهنگی که ارزش دنبال کردن دارد» می‌دانند و می‌کوشند از راهبرد آن تقلید کنند؛ برخی دیگر سرنخ‌های عمومی احتمالی (مانند چیدمان صحنه و اطلاعات هماهنگی با برندها) را به اشتراک می‌گذارند و معتقدند احتمالاً پای مزیت اطلاعاتی در میان است، نه تخلف.

بحث‌ها بر شفافیت پیش‌بینی بازار، عدم تقارن اطلاعاتی و خطر تقلید متمرکز است؛ ترکیب جذابیت سرگرمی با سازوکارهای کریپتویی باعث شده این موضوع تعامل زیادی به دست آورد.

۲. به‌روزرسانی‌های اصلی اکوسیستم

۱. Solana

بنیاد Solana تازه‌ترین گزارش هفتگی خود را منتشر کرد که روایت محوری آن بر پیوند TradFi و عامل‌های هوش مصنوعی متمرکز است. مهم‌ترین تحولات عبارت‌اند از: گردش‌کارهای معاملاتی در سطح نهادی و خدمات اختصاصی برای ورود مشتریان؛ راه‌اندازی Arcium Mainnet Alpha؛ همکاری با Colosseum برای میزبانی هکاتون عامل‌های هوش مصنوعی (با جایزه ⁦$100,000⁩).

رویدادهای برجسته اکوسیستم فراوان‌اند: دومین هکاتون Solana Mobile (با جایزه ⁦$125,000⁩)، راه‌اندازی London Solana Institutional Club، افزودن امکان پوشش ریسک فارکس به FlashTrade (با اهرم حداکثر 500x)، عرضه احراز هویت درون‌زنجیره‌ای توسط DFlow، پذیرش Solana برای پرداخت‌های USDC توسط Gusto، معرفی بازار پیش‌بینی خصوصی توسط Epoch، عرضه توکن عامل هوش مصنوعی Bankr Bot با برچسب X، راه‌اندازی سامانه تأیید صلاحیت عامل توسط BagsApp، پشتیبانی Realms DAO از مدیریت هوش مصنوعی، رونمایی T54AI از سامانه Claw Credit، راه‌اندازی حراج‌های مهروموم‌شده توسط Crafts، معرفی شاخص NX8 توسط OpenDelta و تکمیل دور تأمین مالی اولیه Neuko AI.

علاوه بر این، مستندات Solana به قالبی سازگار با LLM ارتقا یافته، VeryAI ابزار ClawKey را عرضه کرده، MoltMatch پلتفرم تطبیق‌سازی مبتنی بر هوش مصنوعی را منتشر کرده، Helius Labs امکان تولید کلید API را راه‌اندازی کرده و SNS با Superteam برای پیشبرد حاکمیت اکوسیستم همکاری کرده است. Lotry به Solana مهاجرت کرده، MTN DAO روز Demo برگزار کرده، Tessera پلتفرم سهام خصوصی توکنیزه‌شده را راه‌اندازی کرده، PreStocks با Polymarket یکپارچه شده، Turbine Cash راهکار DCA خصوصی را عرضه کرده، Pumpfun شرکت TradeonVyper را خریداری کرده، Surf Cash App لیست شده، Tramplin سازوکار استیکینگ با پاداش تصادفی را معرفی کرده و رویداد SolanaConf هنگ‌کنگ اعلام شده است.

چندین به‌روزرسانی مهم درباره داده‌های شاخص منتشر شده است: حجم تجمعی معاملات PayFi در Huma Finance از ⁦$10B⁩ عبور کرده؛ مجموع درآمد کاربران Superteam Earn به بیشتر از ⁦$10M⁩ رسیده؛ ⁦%80⁩ از حجم معاملات X402 از Solana می‌آید؛ حجم ماهانه تراکنش‌های درون‌زنجیره‌ای Raise Network از ⁦$11M⁩ فراتر رفته؛ و حجم معاملات روز نخست INX متعلق به Sunrise DeFi به ⁦$280M⁩ رسیده است.

احساسات کلی جامعه بسیار مثبت است و گزارش هفتگی «هفته‌ای آتشین» نام گرفته است؛ بسیاری آن را نمایشی فشرده از «اجتناب‌ناپذیری» Solana می‌دانند. جامعه به‌طور خودجوش پروژه‌های توکنیزه‌سازی، توکن‌های جامعه Bobby، راهبردهای پایدار GammaFi و اطلاعات پیش‌رو درباره Tessera را تبلیغ کرده است.

بخش پاسخ‌ها پر از شعارها و میم‌های خوش‌بینانه‌ای مانند «Solana را دوباره ⁦$420⁩ کنیم» است و بحث‌ها درباره سازوکار کشف قیمت بومی ارز دیجیتال در Crafts می‌چرخد. محور اصلی تعامل، عامل‌های هوش مصنوعی و ادغام نهادی است. اجماع بر این است که Solana در این دو حوزه پیشتازی چشمگیری دارد، هرچند برخی صداها هشدار می‌دهند که باید منتظر پذیرش گسترده‌تر در دنیای واقعی ماند.

۲. اتریوم

ویتالیک بوترین در پاسخ به پستی از جامعه تأکید کرد که استیبل‌کوین‌های الگوریتمی «دیفای واقعی» هستند. او اشاره کرد که حتی اگر دارایی‌های پایه استیبل‌کوین از دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) تشکیل شده باشند، تا زمانی که شرط وثیقه‌گذاری بیش‌ازحد و متنوع‌سازی دارایی‌ها (به‌گونه‌ای که هیچ دارایی واحدی از نسبت وثیقه‌گذاری بیش‌ازحد فراتر نرود) رعایت شود، ساختار ریسک دارندگان می‌تواند به‌طور چشمگیری بهبود یابد.

ویتالیک همچنین از مدل ساده‌انگارانه «واریز USDC در Aave» انتقاد کرد و پیشنهاد داد طراحی استیبل‌کوین به‌جای وابستگی به یک نرخ ثابت دلاری، به سمت شاخصی متنوع‌تر حرکت کند تا تاب‌آوری سیستم افزایش یابد. علاوه بر این، MegaETH اعلام کرد که «فردا راه‌اندازی می‌شود» و خود را یک بلاک‌چین بلادرنگ معرفی کرد که هدفش بهبود چشمگیر عملکرد لایه کاربرد است.

اظهارات ویتالیک دور تازه‌ای از بحث‌ها درباره طراحی دیفای را به راه انداخت. جامعه از این فرصت برای تبلیغ پروژه‌هایی مانند استیبل‌کوین مبتنی بر ETH متعلق به Sky Money، ارتقای Chainlink و خزانه‌های آتی USDUC، نسخه Pulsechain از PDAI و پروژه‌های دیگر استفاده کرد. بخش پاسخ‌ها ترکیبی از بحث‌های جدی و میم‌ها (مانند «ارباب میم‌ها») بود و برخی نیز با شوخی از Grok خواستند پست را خلاصه کند.

اجماع کلی جامعه این است که استیبل‌کوین‌های الگوریتمی هنوز ظرفیت دارند، اما به نوآوری چشمگیر در سطح پروتکل نیازمندند.

اعلام راه‌اندازی MegaETH شور و اشتیاقی جامعه‌محورتر را برانگیخت. کاربران به‌شدت فعالیت‌هایی مانند مینت رایگان NFTهای Bunzio، فهرست سفید Mega Kittens، اکوسیستم Bad Bunnz (PrismFi و Faster.fun)، پروژه RWO متعلق به Digit Rabbits و توکن Sigma Bunny را تبلیغ کردند. عبارت‌هایی مانند «آماده ورود به سوراخ خرگوش» و «وقتشه بترکونیم» در پاسخ‌ها پرتکرارند. بسیاری این فرصت را بالقوه در سطح یک «فرقه» می‌بینند و بحث‌ها عمدتاً بر روایت‌های NFT و ساخت جامعه متمرکز شده‌اند.

۳. به‌روزرسانی اکوسیستم Perp DEX

ایلان ماسک پست X Freeze را بازنشر کرد و عملکرد Grok 4.20 در Alpha Arena را ستود: بازدهی ۱۰روزه از ⁦%12⁩ به ⁦%35⁩ افزایش یافت و چهار جایگاه از شش جایگاه برتر (از جمله نسخه‌هایی مانند Situational Awareness) را به خود اختصاص داد. او اضافه کرد: «باید بهتر عمل کنیم و بهتر هم عمل خواهیم کرد.»

در همین حال، بنیاد Based اعلام کرد که توکن BASED در ماه مارس عرضه می‌شود و طرح تخصیص را فاش کرد: ⁦%23.5⁩ برای ایردراپ‌های جامعه (از جمله ارجاع به خود)، ⁦%36⁩ برای Hyperliquid، ⁦%15⁩ برای شرکای اکوسیستم، ⁦%10⁩ برای مشارکت‌کنندگان اصلی، ⁦%10⁩ برای مشارکت‌کنندگان آینده و ⁦%5.5⁩ برای نقدینگی اولیه.

بازنشر ماسک حجم بحث‌ها را به‌شدت افزایش داد. کاربران عموماً معتقدند Grok «ترکونده» و پیشنهاد می‌کنند برای بهره‌برداری از بازار پردرآمد، بر کیفیت کد و بهینه‌سازی دقیق در سطح سازمانی تمرکز شود. پاسخ‌ها شامل ویدئوهای هوش مصنوعی، نتایج آزمون داوینچی و گزارش‌های شخصی از سود (برای نمونه بازدهی ⁦%213⁩) است. اجماع غالب این است که Grok ظرفیت فوق‌العاده‌ای دارد، اما باید از شبیه‌سازی‌ها به محیطی واقع‌گرایانه‌تر منتقل شود.

خبر عرضه BASED به‌سرعت به محاسبه ارزش‌گذاری و شرط‌بندی‌های Polymarket (برای نمونه، اینکه آیا FDV از ⁦$1B⁩ فراتر می‌رود یا نه) انجامید و پیوند پررنگی با Hyperliquid شکل داد. پاسخ‌ها از هیجان با عبارت‌هایی مانند «توکن واقعاً Based است» و «⁦%36⁩ Hyperliquid» حکایت دارند؛ در کنار آن، برخی درباره سازوکار ارجاع به خود و سهم شرکای اکوسیستم تردید دارند. احساس کلی صعودی است، اما صداهای محتاط نیز کم‌کم به گوش می‌رسند.

۴. سایر موارد: آغاز رسمی فعالیت بانک Lonely Mountain

دیوگو مونیکا، شریک Haun Ventures، آغاز رسمی فعالیت Erebor Capital با نام Lonely Mountain Bank را اعلام کرد. این بانک خود را بانکی بومی ارز دیجیتال معرفی می‌کند که خدمات نگه‌داری دارایی، معامله و وام‌دهی ارائه می‌دهد. وبلاگ رسمی آن نیز چشم‌اندازش را بیشتر توضیح می‌دهد: نام «Erebor» از تصویر قلمرو دورف‌ها گرفته شده و نماد توسعه بلندمدت زیرساخت مالی ارز دیجیتال است.

Erebor در سال 2025 توسط پالمر لاکی، مدیرعامل Anduril، و جو لونسدیل تأسیس شد و از حمایت اولیه پیتر تیل و Haun Ventures برخوردار بود.

واکنش جامعه عمدتاً تبریک‌آمیز بود؛ پیام‌هایی مانند «تبریک، از ابتدا به آن ایمان داشتید» و «Parabéns» منتشر شد و برخی نیز پرسش‌های مشخصی مانند «چرا کلمبوس را انتخاب کردید؟» مطرح کردند. بعضی کاربران آن را با پیشینه تاریخی نئوبانک‌های آمریکا مقایسه کردند و برخی دیگر ویدئوهای خلاصه‌وار به سبک Speed Read به اشتراک گذاشتند.

اجماع کلی نسبت به مسیر بانکداری ارز دیجیتال مثبت بود، اما میزان تعامل نسبتاً پایین ماند و بحث‌ها بر قابلیت‌های یکپارچه‌سازی آینده و شفافیت افشاگری‌ها متمرکز شدند.