ایبکس اسپانیا کاهش می‌یابد و اوراق قرضه به بالاترین سطح می‌رسند: بیت‌کوین تحت فشار بدهی

• اوراق قرضه 10 ساله اسپانیا به 4.12% افزایش یافت و همتای آمریکایی آن به 5.32% رسید.
• نرخ‌های بالای بهره، اعتبار را گران‌تر کرده و نقدینگی دارایی‌های دیجیتال و بورس را کاهش می‌دهد.

بورس‌های اروپایی روند صعودی خود را در میان تنش‌های فزاینده در بازار اوراق قرضه و بخش انرژی متوقف کردند.

شاخص اسپانیایی ایبکس 35 روز گذشته را با کاهش 1.68% به پایان رساند و به 19,118 واحد رسید، که عمدتاً به دلیل سقوط بانک‌هایی مانند CaixaBank، BBVA، Unicaja و Bankinter و همچنین شرکت فولاد ArcelorMittal بود.

همانطور که در نمودار زیر مشاهده می‌شود، کاهش این شاخص تنها مربوط به یک روز نیست، بلکه از ماه اوت آغاز شده است، که نگرانی‌ها را در مورد شدت این اصلاح افزایش می‌دهد:
شاخص ایبکس 35 در پنج سال گذشته. منبع: TradingView.

این کاهش در یک جلسه اتفاق می‌افتد که بازده اوراق قرضه دولتی در سطح جهانی دوباره افزایش یافته است، که تأثیر دومینو را به وجود می‌آورد که هم بازارهای بورس و هم قیمت بیت‌کوین (BTC) و ارزهای دیجیتال را تحت فشار قرار می‌دهد.

نرخ بهره اوراق قرضه 10 ساله اسپانیا چهار واحد پایه افزایش یافته و به 4.12% رسید، که بالاترین سطح از سال 2013 است.

روند مشابهی در قدرت‌های اقتصادی اصلی مشاهده می‌شود: اوراق قرضه 10 ساله آمریکایی به 5.32% افزایش یافته و رکوردی را ثبت کرده که از سال 2002 دیده نشده است، در حالی که بدهی عمومی فرانسه به 4.86% رسید.

این فشار بر اوراق قرضه دولتی با افزایش 1% در قیمت نفت برنت همزمان است، که پس از حملات حوثی‌ها به عربستان سعودی و به دلیل اختلالات مداوم در تنگه هرمز به دلیل درگیری بین ایالات متحده و ایران، که طبق گزارش CriptoNoticias از فوریه 2026 ادامه دارد، به بیش از 105 دلار در هر بشکه رسید.

چشم‌انداز کلان اقتصادی نشان‌دهنده وضعیتی از بدهی است که به سطوح تاریخی غیرقابل تحمل نزدیک می‌شود. کریستالینا جورجیوا، رئیس صندوق بین‌المللی پول (IMF)، هشدار داد که بدهی عمومی جهانی در مسیر عبور از 100% تولید ناخالص داخلی (GDP) قرار دارد.

اقتصادهای پیشرفته این بار را رهبری می‌کنند و با کسری‌های مالی در برابر افزایش مداوم هزینه خدمات بدهی‌های خود مواجه هستند.

به گفته جورجیوا، انتشار انبوه اوراق قرضه خصوصی برای تأمین مالی زیرساخت‌های هوش مصنوعی به طور مستقیم با پس‌انداز موجود رقابت می‌کند، که فشار بیشتری به سمت افزایش بازده بدهی‌های دولتی ایالات متحده وارد می‌کند.

افزایش مداوم این نرخ‌ها که به طور فرضی بدون ریسک هستند، تأثیر مستقیمی بر قیمت بیت‌کوین و نقدینگی دارایی‌های دیجیتال دارد.

با ارائه بازده‌های تضمینی بالاتر، اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده سرمایه‌گذاری‌های نهادی را از بازارهایی که به عنوان بازارهای با نوسان بیشتر در نظر گرفته می‌شوند، منحرف می‌کند.

این سخت‌گیری شرایط مالی قبلاً اثر خود را بر بیت‌کوین گذاشته و آن را به محدوده 82,700 دلار بازگردانده است، پس از اینکه هفته‌ها پیش از 87,000 دلار فراتر رفته بود و هنوز زیر رکورد تاریخی خود یعنی 126,000 دلار که در اکتبر 2025 به آن رسید، قرار دارد.
نمودار قیمت بیت‌کوین در 12 ماه گذشته. منبع: CoinGecko.

فرار سرمایه‌ها به سمت اوراق قرضه دولتی با انتظارات از اقدامات محدودکننده جدید از سوی فدرال رزرو ایالات متحده (FED) تقویت می‌شود.

صورت‌جلسه آخرین کمیته بازار آزاد فدرال نشان می‌دهد که این نهاد افزایش نرخ‌های جدید را قبل از پایان سال رد نمی‌کند، زیرا افزایش هزینه انرژی و تعرفه‌های احتمالی خطرات افزایشی برای تورم را به همراه دارد.

در آینده، این سناریوی نرخ‌های بالا و بدهی‌های رکوردی نگرانی‌های عمیقی درباره ثبات بازارهای مالی و شرکتی ایجاد می‌کند.

تحلیلگر هنریک زبرگ هشدار می‌دهد که شرایط کنونی --- یک حباب بورس فناوری که با بدهی تأمین مالی شده، یک اقتصاد واقعی ضعیف و یک بانک مرکزی که نرخ‌ها را افزایش می‌دهد --- به طرز خطرناکی شرایط قبل از بحران 1929 را تکرار می‌کند.

اگر این محیط موجب اصلاح ناگهانی در ارزیابی‌های بورس شود، تأثیر آن می‌تواند برای بیت‌کوین، ارزهای دیجیتال و شرکت‌های خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال که شامل Strategy و Bitmine می‌شوند، شدید باشد و موجب یک <<اثر دومینو>> شود که پیش‌بینی اندازه آن دشوار است.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.