گزارش صبحگاهی وال استریت: کاهش تنش در خاورمیانه و بازگشت AI به بازار سهام آمریکا، آیا انویدیا می‌تواند طلسم افت پس از گزارش مالی را بشکند؟

هر هفته از دوشنبه تا جمعه صبح، بر روی کلان، بازار سهام آمریکا، AI، فلزات گرانبها و نفت تمرکز می‌کنیم، با استفاده از داده‌ها بازار را مرور کرده و با روندها فرصت‌ها را شناسایی می‌کنیم، این گزارش توسط PANews تهیه شده است.

کاهش تنش در خاورمیانه، نفت WTI زیر 80 دلار

سه شاخص اصلی بازار سهام آمریکا به طور جمعی افزایش یافتند، میانگین صنعتی داو جونز 0.30% افزایش یافت، شاخص S&P 500 0.32% و شاخص نزدک 0.66% رشد کرد و پیشتاز سه شاخص بود.

تغییر مهم بازار شب گذشته، کاهش ناگهانی خطرات خاورمیانه بود. رسانه‌های روسی گزارش دادند که آمریکا و ایران بر سر شرایط آتش‌بس به توافق رسیده‌اند، که شامل آزادی تردد در تنگه هرمز است و دو طرف انتظار دارند که در روزهای آینده اعلام کرده و مذاکرات را بر اساس یادداشت اسلام‌آباد آغاز کنند. همچنین ایران و عمان بر سر یک مسیر موقت توافق کرده‌اند که فقط به کشتی‌های تجاری اجازه عبور می‌دهد و ورود کشتی‌های نظامی ممنوع است و برنامه‌ریزی برای بحث در مورد یک طرح دائمی در 30 تا 60 روز آینده دارند.

معاون وزیر امور خارجه ایران همچنین ادعای آمریکا مبنی بر "پاکسازی مین‌های دریایی در تنگه" را رد کرد و تأکید کرد که پیش‌شرط‌های بازگشایی تنگه شامل پایان کامل جنگ در لبنان، رفع محاصره و حل مسئله یمن است و از آمریکا خواست تا به تمام تعهدات خود عمل کند، در غیر این صورت تنگه همچنان بسته خواهد ماند. قیمت نفت به سرعت کاهش یافت، نفت WTI 4.57% کاهش یافت و به زیر 80 دلار رسید؛ نفت برنت نیز بیش از 5% کاهش یافت و به زیر 85 دلار رسید.

کاهش قیمت نفت و داده‌های اقتصادی ضعیف، اوراق قرضه آمریکا تنفس می‌کند

کاهش قیمت نفت به طور مستقیم نگرانی‌های تورمی را کاهش می‌دهد، در حالی که اعتماد مصرف‌کننده در آمریکا در ماه اوت به 89.4 کاهش یافته و به پایین‌ترین سطح خود در هفت ماه گذشته رسیده است، فروش خانه‌های جدید در ماه ژوئیه نیز کمتر از حد انتظار بود و بازار به همین دلیل بیشتر بر روی کاهش تقاضای داخلی شرط‌بندی می‌کند. بازدهی اوراق قرضه 10 ساله آمریکا حدود 7 واحد پایه به 4.62% کاهش یافت و بازدهی اوراق قرضه 30 ساله نیز حدود 6 واحد پایه به 5.17% کاهش یافت.

تأثیر گسترش برنامه خرید اوراق قرضه بلندمدت وزیر خزانه‌داری، بیزنت، نیز در حال شکل‌گیری است و از زمان اعلام برنامه، عملکرد اوراق قرضه آمریکا به طور قابل توجهی بهتر از نرخ‌های مبادله‌ای با همان سررسید بوده است، و اختلاف بازدهی اوراق قرضه 30 ساله و مبادله به پایین‌ترین سطح خود از فوریه سال جاری رسیده است و بازار شروع به دیدن وزارت خزانه‌داری به عنوان "اختیار فروش" بالقوه برای اوراق قرضه بلندمدت کرده است.

اما این بازگشت اوراق قرضه هنوز مورد بحث است، بیزنت، مربی قبلی و سرمایه‌گذار میلیاردر، استنلی دراکنمیلر، به طور علنی خرید اوراق قرضه بلندمدت را مورد انتقاد قرار داد و معتقد است که وزارت خزانه‌داری نباید به طور مصنوعی بازدهی را سرکوب کند، زیرا منبع واقعی افزایش نرخ‌های بلندمدت، کسری ساختاری بودجه و حجم بدهی آمریکا و تورم بالاتر از هدف است. هشدار اصلی او این است: اگر دولت به طور مداوم از قیمت اوراق قرضه دفاع کند، در نهایت ممکن است اعتبار بازار اوراق قرضه آمریکا را که به مدت طولانی جمع‌آوری شده است، مصرف کند.

بنابراین، بازگشت فعلی اوراق قرضه بلندمدت بیشتر شبیه به "پایه‌گذاری سیاست + کاهش قیمت نفت + داده‌های ضعیف" است تا تغییر بنیادی در اصول مالی آمریکا. بازدهی 10 ساله هنوز بالای 4.6% است و 30 ساله هنوز نزدیک به 5.2% است و خطرات بلندمدت هنوز از بین نرفته‌اند.

طلا در سطح بالا، قیمت مس رکورد جدیدی ثبت کرد، جنگ تجاری در حال افزایش است

طلا کاهش قابل توجهی نداشت و بلکه کمی افزایش یافت. قیمت طلا در بازار به 4697 دلار رسید و 0.15% افزایش یافت؛ در صبح روز 26 اوت در آسیا، قیمت طلا در نیویورک به حدود 4730 دلار رسید. قیمت نقره و سهام طلا نیز تقویت شد، سهام شرکت‌های کولدین، جین تیان و اندور سیلور بیش از 3% افزایش یافتند و سهام نیومن و آنگلوگولد آشانتی بیش از 2% رشد کردند.

در میان کالاها، مس عملکرد بهتری داشت . قیمت مس آتی COMEX 1.67% افزایش یافت و رکورد جدیدی را ثبت کرد؛ قیمت مس آتی LME نیز رکورد جدیدی را ثبت کرد. تعرفه‌های بالقوه مس در آمریکا باعث شده است که موجودی‌ها به سمت آمریکا متمرکز شوند، عرضه نقدی LME تنگ‌تر شده و در عین حال تقاضا برای مراکز داده AI، شبکه برق، الکتریکی و دفاعی همچنان حمایت بلندمدتی را فراهم می‌کند.

علاوه بر این، جنگ تجاری نیز در حال افزایش است. کانادا اعلام کرد که از 8 سپتامبر بر روی حدود 20 میلیارد دلار کالاهای آمریکایی تعرفه 15%-50% وضع خواهد کرد، تعرفه‌های فولاد و آلومینیوم به 50% افزایش یافته و شامل موتورسیکلت‌ها، لوازم خانگی، غذا، پوشاک، کنسول‌های بازی و تلفن‌های هوشمند می‌شود. کاخ سفید نیز در حال بحث در مورد اقدامات تلافی‌جویانه بیشتر علیه کانادا است.

بازگشت تکنولوژی سخت‌افزاری AI، رهبری ذخیره‌سازی و ارتباطات نوری، فشار بر انرژی

تمایل ریسک در بازار سهام آمریکا شب گذشته بر روی بخش سخت‌افزاری AI متمرکز بود، اکوسیستم مرتبط با AI در S&P 500 به طور کلی بیش از 1% افزایش یافت، در حالی که S&P 500 بدون در نظر گرفتن مفهوم AI تقریباً ثابت ماند، سرمایه‌ها قبل از گزارش مالی انویدیا دوباره بر روی نیمه‌ها، ذخیره‌سازی، ارتباطات نوری و زیرساخت‌های محاسباتی شرط‌بندی کردند.

انویدیا 2.19% افزایش یافت و روند افت هفت روزه خود را متوقف کرد. این شرکت کامپیوتر رباتیک Jetson Orin Nano 2 را معرفی کرد که برای ربات‌ها، پهپادها و برنامه‌های AI حاشیه‌ای طراحی شده و عملکرد استدلال آن نسبت به نسل قبلی دو برابر شده و مصرف انرژی کمتری دارد.

تمرکز بازار به سمت گزارش مالی سه ماهه دوم انویدیا که امشب پس از بازار منتشر خواهد شد، تغییر کرده است. بازار به طور کلی انتظار دارد که درآمد آن به 92 تا 92.3 میلیارد دلار برسد که تقریباً دو برابر سال به سال است. اکنون سرمایه‌گذاران فقط به این فکر نمی‌کنند که آیا می‌تواند از پیش‌بینی‌ها فراتر رود، بلکه نگران حاشیه سود، کسب و کار چین، پیشرفت نسل بعدی تراشه‌ها و اینکه آیا تقاضای AI می‌تواند همچنان ارزش‌گذاری را حفظ کند، هستند. مارک مالک، مدیر سرمایه‌گذاری Siebert Financial، گفت که اکنون تقریباً تمام کسب و کار انویدیا در حال کار با حداکثر سرعت است، اما مشکل این است که بازار انتظار دارد که اوضاع خوب باشد، بنابراین "خوب" ممکن است کافی نباشد و هر نقصی ممکن است نوساناتی را ایجاد کند.

حجم تأمین مالی زیرساخت‌های AI به طور مداوم در حال افزایش است، داده‌های مورگان استنلی نشان می‌دهد که پنج شرکت بزرگ ابری به همراه انویدیا و بروکوم، از طریق ضمانت، اجاره و تعهدات خرید، مجموعاً بیش از 3.1 تریلیون دلار برای ساخت زیرساخت‌های AI شخص ثالث متعهد شده‌اند؛ که از این میان، تعهد گوگل به 890 میلیارد دلار می‌رسد و تعهد کلی شرکت‌های ابری بیش از 2.7 تریلیون دلار است که نزدیک به جریان نقدی عملیاتی سه سال آینده آن‌ها است.

خط دیگر در بخش AI، افزایش قیمت ذخیره‌سازی است. قیمت صادرات DRAM کره جنوبی در ماه اوت نسبت به سال گذشته 401% افزایش یافته است، زیرا سرورهای AI به مقدار زیادی حافظه HBM با پهنای باند بالا نیاز دارند که ظرفیت DRAM معمولی را تحت فشار قرار می‌دهد. گلدمن ساکس پیش‌بینی می‌کند که کمبود DRAM از 5.0% در سال جاری به 5.9% در سال آینده افزایش یابد. TrendForce همچنین هشدار داده است که تا سال 2027، DRAM و NAND ممکن است 68% از هزینه‌های سرمایه‌ای اصلی ابرها را تشکیل دهند و قیمت DRAM سرور تا سال 2026 به طور کلی حدود 270% افزایش یابد و HBM در سال 2027 ممکن است 70%-140% دیگر افزایش یابد. این بدان معناست که گلوگاه سرورهای AI در حال گسترش از GPU به حافظه، بسته‌بندی، برق و ارتباطات نوری است.

اقدامات خاص و نوسانات قیمت سهام:

• انویدیا 2.19% افزایش یافت: در آستانه انتشار گزارش مالی، پلتفرم رباتیک نسل جدید Jetson Orin Nano 2 را معرفی کرد که عملکرد استدلال آن دو برابر شده و قدرت محاسباتی را به AI حاشیه‌ای و ربات‌ها گسترش می‌دهد. این اقدام روند افت قیمت سهام را که در هفت روز گذشته ادامه داشت، متوقف کرد.

• بخش ارتباطات نوری شب گذشته پیشتاز بود: Lumentum نزدیک به 7% افزایش یافت، Applied Optoelectronics بیش از 5% افزایش یافت، Coherent، مای‌ویل تکنولوژی و Ciena بیش از 4% رشد کردند.

• AMD 4.91% افزایش یافت: مؤسسه وال استریت، ریموند جیمز، رتبه آن را به "خرید قوی" ارتقا داد و قیمت هدف را از 565 دلار به 641 دلار افزایش داد و به فرصت‌های آن در بازار CPU سرورهای AI خوشبین است.

• میکرون 2.48% افزایش یافت: حتی با اینکه مدیرعامل میکرون اخیراً 3,880 میلیون دلار سهام را کاهش داده است، اما در گزارش خوشبینانه گلدمن ساکس که پیش‌بینی می‌کند کمبود جهانی حافظه تا سال 2028 ادامه خواهد داشت، تقاضای بازار همچنان قوی است. در میان سهام ذخیره‌سازی مرتبط، سیگیت، وسترن دیجیتال و رمبوس بیش از 3% افزایش یافتند.

• اسپیس‌ایکس 2.19% افزایش یافت: اعلام کرد که قصد دارد 100 میلیارد دلار سرمایه‌گذاری کند و یک پایگاه پرتاب بزرگ در لوئیزیانا بسازد تا از پروازهای سالانه هزاران ستاره‌کش پشتیبانی کند.

• مدرنا 14.36% افزایش یافت: موفقیت در مرحله سوم بالینی درمان سرطان mRNA، بانک آمریکا قیمت هدف را از 40 دلار به 170 دلار افزایش داد و پیپر سندلر، گلدمن ساکس، جی‌پی‌مورگان و بارکلی نیز قیمت هدف را افزایش دادند. در میان سهام دارویی مرتبط، مرک نزدیک به 4% و فایزر بیش از 2% افزایش یافتند.

• سهام انرژی تحت تأثیر کاهش قیمت نفت قرار گرفتند، آپاچی اویل نزدیک به 4% کاهش یافت، وسترن اویل و دیون انرژی نزدیک به 3% کاهش یافتند، اکسون موبیل بیش از 2% کاهش یافت و شل و کانفی پتروئلم بیش از 1% کاهش یافتند.

• سهام دیک اسپورتینگ گودز (DKS) 30.68% کاهش یافت: نتایج مالی سه ماهه دوم به طور کلی کمتر از حد انتظار بود و پیش‌بینی سود هر سهم سالانه را به 11-12 دلار کاهش داد (در حالی که پیش‌بینی بازار 14.2 دلار بود). مدیران شرکت هشدار دادند که هزینه‌های بالای زندگی به شدت توان خرید خانواده‌های متوسط آمریکایی را تحت فشار قرار داده است. در میان سهام مصرفی مرتبط، نایک بیش از 3% و تارگت 3.8% کاهش یافتند.

• سهام فناوری بزرگ دچار تفکیک شدند: مایکروسافت 0.90% افزایش یافت، متا 1.97% افزایش یافت، تسلا 0.37% افزایش یافت؛ اپل 0.14% کاهش یافت، گوگل 0.32% کاهش یافت و آمازون 0.39% کاهش یافت. بازار بیشتر تمایل دارد به شرکت‌هایی که "افزایش AI مشخص است"، سرمایه‌گذاری کند و نسبت به سخت‌افزار مصرفی و تجارت الکترونیک احتیاط بیشتری دارد.

نکات قابل توجه در آینده:

26 اوت (چهارشنبه)

• نمایشگاه بازی‌های گیمزکام در کلن آلمان از 26 تا 30 اوت برگزار می‌شود: شرکت‌های مایکروسافت، نینتندو، تنسنت، نت‌یز، CDPR و غیره حضور خواهند داشت. بازار به انتشار بازی‌های جدید، ابزارهای بازی AI، بازی‌های ابری و اخبار اکوسیستم سخت‌افزاری توجه خواهد کرد که ممکن است بر احساسات بازار بازی، کارت گرافیک، کنسول‌ها و پلتفرم‌های محتوا تأثیر بگذارد.

• ساعت 20:30، شاخص PCE هسته‌ای آمریکا در ماه ژوئیه و اصلاح GDP سه‌ماهه دوم: PCE مهم‌ترین شاخص تورمی است که فدرال رزرو به آن توجه دارد. اگر تورم بالاتر از حد انتظار باشد، ممکن است بازدهی اوراق قرضه آمریکا افزایش یابد و شاخص نزدک تحت فشار قرار گیرد؛ اگر کمتر از حد انتظار باشد، طلا و سهام فناوری ممکن است حمایت دریافت کنند.

• کنفرانس فناوری کالیفرنیا که توسط دویچه بانک برگزار می‌شود از 26 تا 27 اوت در دانا پوینت کالیفرنیا برگزار می‌شود.

• نمایشگاه هوش مصنوعی عمومی AGIC در شنژن از 26 تا 28 اوت برگزار می‌شود و با کنفرانس داده‌ها (از 28 تا 30 اوت) همزمان است، کنفرانس‌های صنعتی AI به شدت برگزار می‌شود و بر روی هوش جسمی، پیشرفت‌های کاربردی AI تمرکز دارد.

27 اوت (پنج‌شنبه)

• ساعت 04:00، گزارش مالی انویدیا: بازار به درآمد مرکز داده، تحویل Blackwell، پیشرفت Rubin، حاشیه سود و راهنمایی‌های آینده توجه خواهد کرد. اگر راهنمایی قوی باشد، بخش AI ممکن است دوباره روشن شود؛ اگر حاشیه سود یا کیفیت سفارشات کمتر از حد انتظار باشد، نیمه‌ها ممکن است همچنان تنظیم شوند.

• کنفرانس سالانه بانک‌های مرکزی در جکسون هول از 27 تا 29 اوت: مقامات بانک‌های مرکزی جهانی در مورد نوآوری‌های مالی، تورم و مسیرهای سیاست بحث خواهند کرد. بازار به طور پیشاپیش برای سخنرانی واش آماده می‌شود و نوسانات اوراق قرضه و دلار ممکن است افزایش یابد.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.