چرا آسیا با وجود رکوردها در وال استریت سقوط کرد

وال استریت در روز سه‌شنبه رکوردهای تاریخی را در دو تا از سه شاخص اصلی خود تجدید کرد. صبح روز بعد، بازارهای آسیا با کاهش‌های گسترده‌ای پاسخ دادند. این عدم ارتباط بین دو منطقه تصادفی نیست. این موضوع نشان می‌دهد که چگونه عوامل محلی و ژئوپولیتیکی می‌توانند بیشتر از خوش‌بینی وارداتی از ایالات متحده تأثیرگذار باشند.

شاخص ژاپنی نیک کی 0.92% کاهش یافت و در 37,035 نقطه بسته شد، که عمدتاً تحت فشار سهام بخش مالی بود. شاخص کره جنوبی کاسپی بدترین عملکرد روز را داشت و 1.98% کاهش یافت و تحت تأثیر سهام فناوری قرار گرفت. در هنگ کنگ، هانگ سنگ 0.62% کاهش یافت، در حالی که تایکس تایوان کاهش جزئی 0.03% را ثبت کرد.

در اقیانوسیه، الگو تکرار شد. شاخص S&P/ASX 200 استرالیا در سیدنی 0.09% کاهش یافت. بازارهای چین قاره‌ای به دلیل تعطیلات ملی که یک هفته به طول انجامیده، بسته هستند و پیش‌بینی می‌شود که روز پنج‌شنبه دوباره باز شوند.

نفت به عنوان دشمن جلسه آسیایی

کاتالیزور اصلی برای عدم تمایل به ریسک در بازارهای آسیایی، از سرگیری افزایش قیمت نفت بود. قیمت هر بشکه نفت برنت در پایان صبحگاه 0.3% افزایش یافت که نشان‌دهنده تنش‌های مداوم در خاورمیانه است که نشانه‌ای از کاهش ندارد.

برای اقتصادهای آسیایی که واردکننده خالص انرژی هستند، افزایش قیمت نفت به عنوان یک مالیات نامرئی عمل می‌کند. ژاپن، کره جنوبی و تایوان به شدت به سوخت‌های فسیلی وارداتی برای زنجیره‌های صنعتی خود وابسته هستند. وقتی قیمت هر بشکه افزایش می‌یابد، هزینه‌های تولید افزایش می‌یابد، حاشیه‌های شرکتی کاهش می‌یابد و سرمایه‌گذاران موقعیت‌های خود را دوباره تنظیم می‌کنند.

همانطور که در پوشش خود از بازارهای جهانی تحلیل کرده‌ایم، این دینامیک به صورت دوره‌ای تکرار می‌شود. هر بار که تنش‌های ژئوپولیتیکی در خاورمیانه افزایش می‌یابد، تأثیر بر آسیا معمولاً به طور نسبی بیشتر از بازارهای غربی است، به دلیل عدم تقارن انرژی.

وال استریت در اوج: چرا آسیا پیروی نکرد

منطق اینکه بازارهای جهانی به صورت یکپارچه حرکت می‌کنند وسوسه‌انگیز است، اما ساده‌انگارانه است. رکوردها در نیویورک به دلیل عوامل داخلی آمریکایی تقویت شدند: داده‌های شغلی مقاوم، انتظار کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و نتایج شرکتی بالاتر از حد انتظار در بخش فناوری.

این عوامل توانایی کمی برای انتقال مثبت دارند زمانی که بازارهای آسیایی با مشکلات خود مواجه هستند. در مورد کاسپی، کاهش نزدیک به 2% متمرکز بر سهام فناوری نشان‌دهنده تحقق سود در بخشی است که در ماه‌های اخیر سودهای قابل توجهی را جمع‌آوری کرده است، به ویژه در شرکت‌های مرتبط با زنجیره نیمه‌رساناها.

نیک کی نیز از بخش مالی آسیب دید. بانک‌های ژاپنی از زمانی که بانک ژاپن احتیاط بیشتری را در مورد سرعت نرمال‌سازی سیاست پولی نشان داد، تحت فشار قرار گرفته‌اند. عدم قطعیت در مورد مسیر نرخ‌های بهره ژاپنی به طور مستقیم بر سودآوری بخش بانکی تأثیر می‌گذارد که به اختلاف بین نرخ‌های کوتاه و بلند وابسته است.

این عدم ارتباط بین مناطق چیزی است که ما در بخش مالی خود دنبال کرده‌ایم، به ویژه در مورد جریان‌های سرمایه بین بازارهای توسعه‌یافته و نوظهور.

چه چیزی می‌تواند با بازگشایی چین تغییر کند

فیل در اتاق چین قاره‌ای است. با بسته بودن بازارهای شانگهای و شنژن به مدت یک هفته، سرمایه‌گذاران مجموعه‌ای از اطلاعات غیرقیمتی را جمع‌آوری کرده‌اند. بازگشایی در روز پنج‌شنبه می‌تواند نوسانات قابل توجهی را به همراه داشته باشد، چه به سمت بالا و چه به سمت پایین.

اگر سرمایه‌گذاران چینی با خوش‌بینی نسبت به تحریکات اخیر دولتی بازگردند، این اثر می‌تواند به طور مثبت به هنگ کنگ، کره جنوبی و ژاپن منتقل شود. اما اگر برداشت این باشد که تحریکات کمتر از حد نیاز بوده‌اند، فشار فروش ممکن است در سراسر منطقه تشدید شود.

برای کسانی که تحرکات کلان اقتصادی جهانی را دنبال می‌کنند، بازگشت چین به بازی مهم‌ترین رویداد هفته در آسیا است. نه به خاطر بزرگی فوری، بلکه به خاطر نشانه‌ای که در مورد تمایل به ریسک در بازارهای نوظهور برای باقی‌مانده سه‌ماهه خواهد داد.

این چه معنایی برای سرمایه‌گذاران در برزیل دارد

تفاوت بین آسیا و ایالات متحده تنها یک کنجکاوی برای اپراتورهای مناطق زمانی مختلف نیست. این موضوع تأثیرات مستقیم بر بازارهای نوظهور مانند برزیل دارد.

زمانی که قیمت نفت به دلایل ژئوپولیتیکی افزایش می‌یابد، پتروbras معمولاً در کوتاه‌مدت بهره‌مند می‌شود، اما تأثیر بر تورم داخلی می‌تواند بانک مرکزی را تحت فشار قرار دهد تا نرخ‌ها را برای مدت طولانی‌تری بالا نگه دارد. این یک بازی از نیروهای متضاد است که نیاز به توجه سرمایه‌گذار دارد.

علاوه بر این، جریان سرمایه خارجی به بورس برزیل به طور مستقیم با تمایل به وال استریت رقابت می‌کند. با رکوردهای تاریخی در شاخص‌های آمریکایی، هزینه فرصت برای سرمایه‌گذاری در بازارهای نوظهور افزایش می‌یابد. زمانی که S&P 500 بازده‌های رکوردی را بدون نوسانات معمول بازارهای در حال توسعه ارائه می‌دهد، دلارهای کمتری به برزیل می‌رسد.

این سناریو نیاز به خوانش دقیقی از جلسات آینده دارد. بازگشایی چین، مسیر قیمت نفت و داده‌های اقتصادی آینده ایالات متحده تعیین خواهد کرد که آیا این تفاوت بین آسیا و وال استریت یک اپیزود خاص است یا آغاز یک چرخش وسیع‌تر در جریان‌های جهانی سرمایه.

این محتوا اطلاعاتی و آموزشی است و به عنوان توصیه سرمایه‌گذاری محسوب نمی‌شود. بازده گذشته تضمینی برای نتایج آینده نیست.