ویژه WEEX: بازده اوراق خزانه‌داری ۳۰ساله به بالاترین سطح از سال ۲۰۰۲ رسید | گزارش روزانه TradFi از WEEX (⁦30/09/2026⁩)

چکیده امروز

1. شاخص‌های اصلی سهام در ⁦29/09⁩ افت کردند. بازده اوراق خزانه‌داری ۳۰ساله در طول روز از ⁦%5.61⁩ فراتر رفت و به سطحی رسید که آخرین بار در ⁦06/2002⁩ دیده شده بود.
2. گزارش شده است که OpenAI به‌دنبال جذب حداقل ⁦$30B⁩ با ارزش‌گذاری هدف حدود ⁦$1.4T⁩ است؛ قراردادهای آتی OPENAI در معاملات پیش از بازار جهش کردند و سپس بخشی از رشد خود را از دست دادند.
3. قیمت بیت‌کوین نزدیک ⁦$83,500⁩ بود؛ PUMP طی ۲۴ ساعت بیش از ⁦%18⁩ رشد کرد، در حالی که LIT در مقطعی بیش از ⁦%11⁩ افت کرد.
4. نفت خام برنت تا حدود ⁦$96⁩ عقب‌نشینی کرد و فاصله قیمتی انرژی کاهش یافت.
5. داده‌های PCE ماه اوت و اشتغال ADP در ⁦30/09⁩ منتشر می‌شوند؛ مایکرون (MU) پس از بسته‌شدن بازار گزارش می‌دهد.

۱ نکات مهم بازار ارز دیجیتال

۱）بیت‌کوین نزدیک ⁦$83,500⁩ و اتریوم نزدیک ⁦$2,670⁩؛ بازده اوراق بلندمدت اشتهای ریسک را محدود می‌کند

بیت‌کوین از محدوده ⁦$84,000⁩ تا ⁦$84,500⁩ عقب‌نشینی کرد، در حالی که اتریوم نزدیک ⁦$2,670⁩ بود. با قرارگرفتن بازده اوراق ۳۰ساله در حدود ⁦%5.59⁩، نرخ‌های بالاتر دارایی‌های بدون ریسک همچنان بر ارزش‌گذاری دارایی‌های پرنوسان فشار می‌آورند و قیمت ارزهای دیجیتال بزرگ را به عوامل کلان اقتصادی وابسته نگه می‌دارند. محدوده قیمت تمام‌شده ETF اسپات در نزدیکی ⁦$81,700⁩ همچنان معیاری کوتاه‌مدت محسوب می‌شود؛ تداوم تورم PCE می‌تواند توان بازیابی BTC و ETH را محدود کند.

فهرست زیرنظر: BTC، ETH
اسپات: BTC / ETH
معاملات آتی: BTC / ETH

۲）رشد بیش از ⁦%18⁩ PUMP در ۲۴ ساعت؛ تقویت روایت درآمدزایی پلتفرم

Pump.fun این ماه جفت‌های معاملاتی سفارشی راه‌اندازی کرد که از حدود ۹۳ دارایی، از جمله سهام توکنیزه‌شده، پشتیبانی می‌کنند. درآمد روزانه این پلتفرم اخیراً در مقطعی از درآمد Hyperliquid پیشی گرفت و انتظارات برای افزایش فعالیت معاملاتی و درآمد کارمزد را بالا برد. بازار در حال لحاظ‌کردن روایت رشد پلتفرم در قیمت PUMP است؛ بااین‌حال، اگر فعالیت و کارمزدها پایدار نمانند، رشد قیمت می‌تواند به‌سرعت از بین برود.

فهرست زیرنظر: PUMP
اسپات: PUMP
معاملات آتی: PUMP

۳）افت LIT به میزان بیش از ⁦%11⁩ در یک مقطع؛ کاهش انتظارات مربوط به جریان سفارش‌ها و بازخرید

LIT تضعیف شد؛ زیرا بازار راه‌اندازی یک محصول پرپچوال جداگانه که از Lighter استفاده نمی‌کرد، نشانه‌ای از کاهش ظرفیت افزایشی جریان سفارش‌ها تلقی کرد و در نتیجه انتظارات برای حجم معاملات، کارمزدها و بازخرید توکن را پایین آورد. یکپارچه‌سازی پیشین معاملات پرپچوال درون‌زنجیره‌ای Robinhood با Lighter تغییری نکرده است؛ این حرکت عمدتاً نشان‌دهنده قیمت‌گذاری دوباره کسب‌وکار جدید بالقوه است.

فهرست زیرنظر: LIT
اسپات: LIT
معاملات آتی: LIT

۴）توکن‌های وام‌دهی دیفای نسبتاً مقاوم مانده‌اند؛ تمرکز بر AAVE، COMP و MKR

در حالی که فشار نرخ بهره بر ارزهای دیجیتال بزرگ اثر گذاشت، توکن‌های وام‌دهی و حاکمیتی تاب‌آوری نسبی نشان دادند. تقاضای وثیقه درون‌زنجیره‌ای و معاملات مبتنی بر اختلاف قیمت، پشتوانه‌ای بنیادین فراهم می‌کنند و توجه‌ها را به AAVE، COMP، LISTA و MKR جلب کرده‌اند. تداوم رشد به درآمد پروتکل، تقاضای وثیقه و ریسک لیکوییدشدن وابسته است، نه صرفاً بازگشت گسترده بازار.

فهرست زیرنظر: AAVE، COMP، MKR
اسپات: AAVE / COMP / MKR
معاملات آتی: AAVE / COMP / MKR

۲ نکات مهم بازار سهام

۱）بازده اوراق خزانه‌داری ۳۰ساله در طول روز از ⁦%5.61⁩ عبور کرد و بر ارزش‌گذاری سهام رشدی فشار آورد

بازده اوراق ۳۰ساله در طول روز از ⁦%5.61⁩ فراتر رفت؛ بالاترین سطح از ⁦06/2002⁩. این بازده در پایان معاملات نزدیک ⁦%5.59⁩ قرار گرفت و بازده اوراق ۱۰ساله حدود ⁦%5.25⁩ بود. افزایش نرخ‌های بلندمدت، نرخ تنزیل را بالا می‌برد و بر فناوری، شرکت‌های کوچک و دیگر گروه‌های حساس به نرخ بهره فشار وارد می‌کند. نقطه عطف بعدی این است که آیا PCE می‌تواند نگرانی‌ها از چسبندگی تورم و قیمت‌گذاریِ «نرخ‌های بالاتر برای مدت طولانی‌تر» را کاهش دهد یا نه.

فهرست زیرنظر: TLT، IEFA، QQQ
اسپات: TLT / IEFA / QQQ
معاملات آتی: TLT / IEFA / QQQ

۲）گزارش‌ها حاکی از آن است که OpenAI به‌دنبال حداقل ⁦$30B⁩ است؛ قراردادهای آتی OPENAI پس از جهش عقب نشستند

گزارش شده است که OpenAI با سرمایه‌گذاران درباره دور جدید تأمین مالی با هدف جذب حداقل ⁦$30B⁩ و ارزش‌گذاری حدود ⁦$1.4T⁩ گفت‌وگو می‌کند. مذاکرات ادامه دارد و هنوز توافقی نهایی نشده است. قراردادهای آتی OPENAI در معاملات پیش از بازار جهش کردند و سپس عقب نشستند و در زمان ثبت داده‌های منبع نزدیک ⁦$1,628⁩ معامله می‌شدند؛ طی بیشتر از ⁦24⁩ ساعت حدود ⁦%4.15⁩ رشد کرده بودند. سرمایه‌گذاران رشد احتمالی درآمد را در برابر ارزش‌گذاری خصوصی بالاتر و رقابت فزاینده در هزینه‌کرد سرمایه‌ای هوش مصنوعی می‌سنجند.

فهرست زیرنظر: OPENAI
معاملات آتی: OPENAI

۳）عقب‌نشینی نفت و کاهش فاصله قیمتی انرژی

قیمت نفت برنت به حدود ⁦$96⁩ افت کرد و نفت WTI نزدیک ⁦$89⁩ بود. کاهش پریمیوم ناشی از عرضه نفت، سودگیری از دارایی‌های انرژی را در پی داشت و موقتاً فشار تورمی ناشی از هزینه نهاده‌ها را کاهش داد. اگر روند نزولی نفت خام ادامه یابد، عملکرد نسبی بخش انرژی ممکن است تضعیف شود؛ اما ریسک‌های تازه عرضه می‌توانند بار دیگر قیمت نفت و انتظارات تورمی را بالا ببرند.

فهرست زیرنظر: XLE، CRUDEOIL
اسپات: XLE / CRUDEOIL
معاملات آتی: XLE / CL / BZ

۴）حافظه و سخت‌افزار هوش مصنوعی در آستانه انتشار راهنمای مالی مایکرون

با وجود افزایش بازده اوراق بلندمدت و کاهش قیمت نفت، چرخه حافظه و هزینه‌کرد سرمایه‌ای هوش مصنوعی همچنان از موضوعات محوری بازار هستند. سهام SanDisk و دارایی‌های مرتبط با مایکرون در جلسه قبلی رشد کردند، اما انتظارات برای شفافیت تقاضا از پیش بالا رفته است. چشم‌اندازی ضعیف‌تر از انتظار می‌تواند موقعیت‌گیری‌های شلوغ بازار را معکوس کند.

فهرست زیرنظر: MU، SNDK
اسپات: MU / SNDK
معاملات آتی: MU / SNDK

۳ پیش‌نمایش امروز

داده‌های اشتغال ADP در ⁦08:15 ET⁩ روز ⁦30/09⁩ منتشر می‌شوند. داده‌های PCE ماه اوت، درآمد و هزینه‌های شخصی و برآورد نهایی تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه دوم در ⁦08:30 ET⁩ اعلام خواهند شد. مایکرون (MU) پس از بسته‌شدن بازار گزارش می‌دهد. بازارها بر ماندگاری تورم، تاب‌آوری بازار کار و چشم‌انداز چرخه حافظه متمرکز خواهند بود.

۱）PCE ماه اوت و اشتغال ADP — ⁦08:15⁩ ⁦30/09⁩–⁦08:30 ET⁩ (⁦20:15⁩–⁦20:30 UTC⁩+۸)

برآوردها نشان می‌دهند PCE کل سالانه نزدیک ⁦%3.7⁩، PCE هسته سالانه نزدیک ⁦%3.3⁩ و تغییر ماهانه حدود ⁦%0.3⁩ باشد؛ انتظار می‌رود ADP از ایجاد حدود ۷۰٬۰۰۰ تا ۷۴٬۰۰۰ شغل خبر دهد. این داده‌ها می‌توانند قیمت‌گذاری نرخ بهره و اوراق بلندمدت را تغییر دهند. عدد بالاتر از انتظار برای PCE هسته ممکن است بازده اوراق را افزایش دهد و به QQQ، SPY و IWM فشار وارد کند؛ تورم ملایم‌تر می‌تواند برای بازیابی دارایی‌های با سررسید بلند فرصت فراهم کند.

فهرست زیرنظر: SPY، QQQ، IWM، TLT
اسپات: SPY / QQQ / IWM / TLT
معاملات آتی: SPY / QQQ / IWM / TLT

۲）مایکرون (MU) — ⁦30/09⁩ پس از بسته‌شدن بازار

بازارها قیمت‌گذاری حافظه، HBM، محموله‌های مراکز داده، حاشیه سود ناخالص و راهنمای هزینه‌کرد سرمایه‌ای را زیر نظر خواهند گرفت. سرمایه‌گذاران چشم‌انداز شرکت را با تقاضای سرورهای هوش مصنوعی مقایسه می‌کنند تا بسنجند آیا روند بازیابی بازار حافظه ادامه‌پذیر است یا خیر. پرسش اصلی این است که آیا دید روشن مشتریان از آینده می‌تواند انتظارات فعلی را تأیید کند.

فهرست زیرنظر: MU، MUU
اسپات: MU / MUU
معاملات آتی: MU / MUU