Warren Buffett a fêté ses 96 ans : les investissements qui ont fait de lui une légende de Wall Street

Warren Buffett a fêté ses 96 ans et atteint un nouvel anniversaire après avoir marqué l'histoire de Wall Street pendant plus de six décennies. L'investisseur américain, mondialement connu sous le nom de "l'Oracle d'Omaha", a transformé Berkshire Hathaway, une entreprise textile en déclin, en l'un des plus grands conglomérats du monde et a construit une fortune grâce à une stratégie aussi simple à expliquer que difficile à reproduire : acheter de bonnes entreprises à des prix raisonnables et les conserver pendant des années.

Buffett a déjà quitté la direction exécutive de Berkshire Hathaway, qui est désormais entre les mains de Greg Abel, bien qu'il continue en tant que président du conseil d'administration et comme l'une des principales références du conglomérat.

Cependant, son parcours n'a pas été marqué uniquement par de grands succès. Buffett a également commis des erreurs et a profondément modifié sa manière d'investir au fil des ans : il est passé de la recherche d'actions extrêmement bon marché à la priorité donnée aux entreprises de qualité, avec des avantages concurrentiels, des marques fortes et la capacité de générer des bénéfices pendant des décennies.

La relation de Buffett avec les investissements a commencé très tôt. Il a acheté ses premières actions à seulement 11 ans et a ensuite étudié à la Columbia Business School, où il a été élève de Benjamin Graham, l'un des pères de l'investissement valeur.

Au cours de ses premières années, sa stratégie consistait principalement à détecter des entreprises dont le prix de marché était inférieur à ce qu'il considérait comme leur véritable valeur. Cette philosophie l'a conduit, entre autres, à commencer à acheter des actions de Berkshire Hathaway en 1962.

Paradoxalement, cette opération serait reconnue par Buffett lui-même comme l'une de ses erreurs. À l'époque, Berkshire était une entreprise textile perdant en compétitivité et nécessitant de plus en plus de capital pour maintenir une activité avec peu de perspectives.

Mais Buffett a fini par transformer cette erreur en le véhicule qui construirait son empire. Berkshire a progressivement abandonné le secteur textile et a commencé à acquérir des entreprises et des participations dans d'autres sociétés. L'entrée dans le secteur de l'assurance a été fondamentale : le float généré par les assureurs lui a fourni un capital qu'il pouvait réinvestir dans de nouvelles opportunités.

Les résultats expliquent une grande partie de la dimension que Buffett a atteinte sur les marchés. Entre 1965 et 2024, les actions de classe A de Berkshire Hathaway ont obtenu un rendement composé annuel de 19,9%, contre 10,4% pour le S&P 500, dividendes compris.

En six décennies, le rendement cumulé de Berkshire a dépassé 5.500.000%, tandis que l'indice principal américain a progressé d'environ 39.000% pendant la même période.

Parmi ses investissements les plus connus figure Coca-Cola. Berkshire a commencé à construire sa position en 1988, peu après le krach boursier de 1987.

Le pari était basé sur des caractéristiques qui deviendraient ensuite des piliers de la philosophie de Buffett : une marque mondiale, des consommateurs récurrents, un énorme réseau de distribution et la capacité de générer des liquidités de manière soutenue. Berkshire a fini par investir environ 1,3 milliard de dollars et a maintenu la position pendant des décennies.

Une autre de ses grandes paris a été Apple, un investissement qui a montré à quel point sa stratégie avait évolué. Bien que Buffett ait traditionnellement évité les entreprises technologiques, Berkshire a initialement alloué environ 35 milliards de dollars à la société, et la participation a atteint une valeur proche de 185 milliards de dollars.

L'opération a montré le passage de Buffett, qui cherchait simplement des entreprises bon marché, à l'investisseur qui privilégiait des affaires extraordinaires capables de générer de la valeur pendant de nombreuses années.

Buffett n'a pas non plus été exempt de grandes erreurs. En plus de son achat initial de Berkshire, il a subi des pertes avec Dexter Shoe, a reconnu avoir tardé à sortir de Tesco, a surestimé les avantages concurrentiels de IBM et a fini par vendre les participations de Berkshire dans les compagnies aériennes américaines pendant la pandémie.

Précisément, une caractéristique de son parcours a été la capacité de modifier sa stratégie après ces erreurs.

À 96 ans, Buffett a quitté la direction quotidienne de Berkshire avec un portefeuille boursier qui, à la fin juin, était évalué à 299,2536 milliards de dollars. Apple représente 22,04 % ; American Express, 17,14 % ; Coca-Cola, 10,86 % ; Alphabet, 9,41 % ; et Bank of America, 9,20 %.

Avec Greg Abel maintenant à la tête des opérations, Berkshire commence une nouvelle étape. Mais l'héritage de Buffett reste associé à une idée qui a traversé pratiquement toute sa carrière : comprendre l'entreprise derrière une action, acheter avec discipline et donner du temps au capital pour croître. À 96 ans, cette philosophie continue d'être l'une des plus étudiées --- et difficiles à reproduire --- de l'histoire des marchés.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement, juridique ou fiscal. Les événements, récompenses, promotions en ligne ou informations mentionnées ici ne doivent pas être considérés comme une recommandation, une sollicitation ou une invitation à acheter, vendre, trader ou effectuer toute autre opération sur des actifs crypto. Les actifs crypto sont très volatils et peuvent entraîner des pertes. La disponibilité des services, produits et événements liés à WEEX peut varier selon les régions. Veuillez vous assurer que votre participation respecte les lois et réglementations locales applicables.