Compte à rebours pour les FAL : une lutte s'est ouverte entre les banques et les sociétés de bourse pour attirer les entreprises

Les Fonds d'Assistance au Travail (FAL) devraient faire leurs débuts le 1er novembre prochain, à moins qu'un contretemps ne retarde leur lancement. Cela générera une injection importante d'argent sur le marché des capitaux, entraînant une forte concurrence entre les banques et les Agents de Liquidation et de Compensation (ALyCs) pour capter cette masse de liquidités provenant des cotisations des travailleurs à la sécurité sociale, qui sera de 1 % pour les grandes entreprises et de 2,5 % pour les petites et moyennes entreprises.

Pour donner une idée, on estime que la première année, le FAL sera de 2 milliards de dollars et, la deuxième année, de 4 milliards de dollars. "Au dixième année, en le capitalisant, nous parlons de 5 % du PIB", ont calculé les experts du Groupe IEB. Pour ce fonds millionnaire, tant les banques que les ALyCs et les agents fiduciaires ont commencé à offrir leurs services aux entreprises, principalement axés sur les grandes paies. Bien qu'aujourd'hui, l'accent soit mis sur les avantages offerts par chaque gestionnaire de fonds, tous les acteurs s'accordent à dire qu'ils rivalisent pour savoir quel fonds est le plus rentable.

Les banques, par l'intermédiaire de leurs sociétés de gestion, ont commencé à offrir de grands avantages à leurs clients pour conserver les fonds provenant de ces entreprises qui paient des salaires et qui opèrent quotidiennement avec elles. Deux grandes banques ont déjà proposé 0 % de commission à leurs clients et visent à conserver la totalité des entreprises ayant des employés dans leur établissement. "On m'a dit qu'ils renvoient toute la direction de la banque s'ils ne conservent pas tous les grands clients après avoir renoncé à la commission", a confié à Ámbito une personne du marché.

De plus, l'une de ces entités offre des avantages pour les employés de ces entreprises tels que des forfaits bonifiés, des limites de crédit plus élevées, des avances sur salaire et des transferts par carte de crédit. Cette même banque propose des taux exclusifs pour les lignes de financement : des prêts hypothécaires à UVA + 7,5 % (similaires à ceux lancés ce mercredi par le gouvernement ; utiliseront-ils l'argent provenant du FGS comme "avantage pour les employés" de leurs clients ?) et -10 % de taux pour les crédits personnels.

Dans la ville, les gestionnaires privés estiment qu'ils pourraient gérer entre 25 % et 30 % du FAL. Cela serait déjà considéré comme un "succès". Ainsi, les 70 % restants seraient gérés par les banques, qui ont l'avantage d'avoir des employés et d'opérer avec ces entreprises depuis des années.

"Les banques ont été très agressives pour offrir des avantages aux entreprises et aux employés de ces entreprises. Nous pouvons également les offrir. Je peux te dire : 'Donne-moi ton FAL et je te donne un bonus'", a déclaré Juan Ignacio Abuchdid, président du Groupe IEB, qui, loin de se laisser intimider, a redoublé d'efforts.

Lors d'une réunion avec des journalistes, le Groupe IEB a souligné l'importance d'offrir le service à travers tout le pays, en se présentant avec des chambres de commerce dans différentes provinces pour pouvoir pénétrer le territoire, apportant des informations sur le FAL et l'éducation financière.

De plus, ils ont souligné la proximité des ALyCs avec les PME par rapport à la relation avec une grande banque. "Je connais le nom des enfants de mes clients, je ne pense pas qu'aucun conseiller d'une banque puisse dire la même chose. La relation est différente", ont souligné les représentants du Groupe IEB.

FAL : quel type de véhicules offriront les banques et les ALyCs ?

Bien que la Gestion d'Actifs de Santander n'ait pas précisé les avantages spécifiques qu'elle offre à ses clients pour les inciter à gérer leurs fonds, elle a indiqué qu'elle envisageait de lancer deux Fonds Communs de Placement (FCP) de FAL multi-entreprises. Cependant, si une demande de clients importants pour un Fonds Fiduciaire se manifeste, la possibilité de l'offrir sera examinée.

"Ils auront deux politiques d'investissement définies et différenciées : l'une un peu plus à court terme, plus conservatrice, et l'autre ayant un horizon d'investissement un peu plus long, lié à des instruments qui s'ajustent par une clause, par exemple l'inflation ou le CER", a confié à ce média Daniela Castaldo, PDG de Santander Asset Management.

Dans ce sens, Castaldo a expliqué que le fonds le plus conservateur pourrait être orienté vers une entreprise qui a besoin de l'utiliser à court terme. Le marché considère le FAL comme un outil de planification financière pour les entreprises, c'est quelque chose qui se répète dans les institutions bancaires, ALyCs et agents fiduciaires financiers. C'est pourquoi Santander a souligné que le type de FAL choisi par l'entreprise sera lié à la planification stratégique que cette société a à court ou moyen terme.

De son côté, le Groupe IEB prévoit d'avoir entre trois et quatre fonds multi-entreprises avec différents portefeuilles, "que ce soit en durée ou en risque", ont-ils indiqué. L'idée est qu'avec ces outils disponibles, "chaque entreprise puisse choisir selon son profil de désengagement".

De la part de Banco Ciudad, ils n'ont pas encore défini le nombre de fonds qu'ils offriront et le type de commission, bien qu'ils aient commencé à engager des discussions avec leurs clients. "Ce que nous retenons des réunions que nous avons eues avec de grandes entreprises, c'est que, lorsqu'ils doivent l'expliquer depuis la maison mère, les banques publiques leur semblent importantes, surtout en raison de leur histoire et parce qu'elles font partie de la structure du pays depuis de nombreuses années", a souligné Sebastián Dinucci, directeur des Fonds Crecer de l'institution.

Concernant des fonds spécifiques pour les entreprises, Dinucci a affirmé que dans le cas des céréaliers, qui ont une évolution des salaires supérieure à l'inflation, il existe un incitatif à avoir, peut-être, "un fonds dédié pour eux, avec une plus grande volatilité, des instruments à plus long terme ou liés au dollar, mais qui pourrait avoir une politique plus liée à l'investissement que l'entreprise souhaite réaliser".

Dans le cadre de la planification stratégique, divers cas peuvent se présenter. "Une petite entreprise peut ne pas avoir de plans de restructuration à court terme et voir une stabilité dans sa masse salariale. Cette entreprise n'aura probablement pas besoin d'un instrument aussi conservateur. Et il y aura d'autres entreprises qui sont grandes, mais qui ont prévu pour l'année prochaine un plan spécifique de restructuration ou d'efficacité qui les obligera à utiliser ce fonds", a illustré Castaldo.

De plus, un autre point important du FAL est les "contributions volontaires". "Je pense que c'est aussi une bonne nouvelle pour de nombreuses entreprises, sachant qu'elles ont des avantages fiscaux. Toutes les contributions FAL ne sont pas soumises à l'impôt sur les bénéfices et, de plus, tous les rendements du fonds commun de placement dans lequel elles sont investies ne paient pas non plus d'impôt sur les bénéfices et sont exonérés de TVA", a expliqué Alexis Billone, PDG d'IEB Fonds.

Pour l'instant, Abuchdid a souligné l'importance de se débarrasser du "passif salarial" des entreprises. "Lorsque vous allez acheter une entreprise, la première chose que nous regardions était combien elle valait, mais que cela vaille 2 millions ou 10 millions de plus ou de moins, cela n'avait pas d'importance, car le passif réel qu'elle avait était toute la contingence salariale", a souligné le président du Groupe IEB, tout en insistant sur le fait que "lorsque les entreprises commenceront à éliminer ce passif salarial, cette contingence salariale, parce qu'elle fait partie d'un fonds de risque, c'est une solution qui n'affecte pas le travailleur."

De plus, il a souligné que l'ancienneté, bien qu'elle soit éliminée en tant que passif de l'entreprise, reste un actif pour le travailleur. "La seule différence est que l'État a dit aux entreprises : 'Ça, maintenant je le paie, vous ne le payez plus'. Ce n'est pas négligeable car l'entreprise commence à avoir un actif qu'elle n'avait pas auparavant, ou à effacer un passif très important qu'elle avait auparavant", a-t-il insisté.

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