Goldman Sachs vede i data center AI trainare la domanda di storage negli Stati Uniti

Secondo TechFlow, che cita Chaoxiang Research, Goldman Sachs ha affermato in un rapporto sullo storage energetico del 16 luglio che l’impennata della domanda di elettricità proveniente dai data center sta creando un nuovo motore di crescita per lo storage a batteria, poiché l’espansione della rete richiede in genere da quattro a otto anni mentre i progetti di storage possono essere implementati in 12-18 mesi. La banca ha stimato che lo storage behind-the-meter legato alla domanda statunitense potrebbe aggiungere circa 50GWh entro il 2030, e ha affermato che le installazioni complessive di storage negli Stati Uniti potrebbero raggiungere 172GWh dopo aver incluso altri 11GWh collegati ai data center in corrente continua a 800V, rispetto a una precedente previsione di 112GWh.

Goldman ha presentato questo cambiamento come qualcosa di più di una tradizionale storia sulle energie rinnovabili, sostenendo che lo storage sta diventando parte dell’infrastruttura centrale dell’AI, mentre gli operatori dei data center cercano modi più rapidi per assicurarsi capacità elettrica. Su base globale, la banca ha previsto che le installazioni annuali di storage potrebbero raggiungere 2.100GWh entro il 2040. Il rapporto ha inoltre affermato che questo cambiamento potrebbe alterare il modo in cui il settore viene valutato, con lo storage sempre più analizzato attraverso la lente della domanda infrastrutturale piuttosto che solo dello sviluppo dell’energia pulita.

Tra le società evidenziate, Goldman ha affermato che Fluence, con rating buy, ha ottenuto lo status di partner esclusivo per le batterie della piattaforma DSX Vera Rubin di Nvidia e ha costruito una pipeline di data center da 12GW, in aumento del 30% rispetto al trimestre precedente. Il rapporto ha inoltre indicato CATL, con rating buy, con una quota di mercato globale dello storage energetico di circa il 30% e un utilizzo già esistente in un data center di SenseTime a Shanghai. Tesla è stata descritta come neutral, con installazioni di storage previste per il 2025 pari a 46,7GWh e con il business energetico atteso a generare 29 miliardi di dollari di ricavi entro il 2028. Goldman ha inoltre citato Energy Vault, LG Energy Solution, Canadian Solar, Ford, Samsung SDI, Shoals e Sungrow, avvertendo però che il mercato dovrebbe distinguere tra le aziende con una reale visibilità sugli ordini e quelle solo debolmente collegate al tema.

Perché è importante

Il rapporto mette la disponibilità di energia, e non solo i chip, al centro dello sviluppo dell’AI. Per i mercati, questo amplia la gamma di investimenti legati ai data center, dai semiconduttori e dall’infrastruttura cloud fino agli asset adiacenti alla rete come batterie, elettronica di potenza e sistemi energetici on-site. Introduce inoltre una tesi di domanda per i fornitori di storage più simile a quella delle infrastrutture, soprattutto dove la velocità di implementazione conta più dell’attendere anni per gli upgrade della trasmissione. Poiché i dettagli chiave delle ipotesi sottostanti di Goldman e la portata dell’accordo tra Fluence e Nvidia non sono stati divulgati nel materiale di origine, una parte dell’impatto commerciale necessita ancora di conferme più chiare.

View di WEEX

La prossima variabile per i mercati è se la domanda di storage legata all’AI si tradurrà in backlog contrattualizzato anziché restare una narrativa guidata dalla ricerca. Trader e istituzioni vorranno monitorare i termini degli ordini resi pubblici, i programmi di messa in esercizio dei progetti e se i partner dell’ecosistema Nvidia si standardizzeranno attorno a specifici fornitori di batterie e architetture di potenza. Se il linguaggio della partnership relativo a Fluence si rivelasse limitato a una configurazione di prodotto ristretta, l’effetto di trascinamento sul più ampio settore dello storage potrebbe essere inferiore a quanto suggeriscono le interpretazioni dei titoli.

Dal punto di vista della struttura di mercato, la domanda più importante è chi catturerà i margini man mano che la spesa per l’infrastruttura AI andrà oltre le GPU. Produttori di batterie, integratori, utility e operatori di data center non condividono gli stessi incentivi: gli operatori vogliono un accesso più rapido all’energia, le utility affrontano colli di bottiglia nei permessi e negli upgrade, e gli integratori hanno bisogno di contratti bancabili prima di aumentare la capacità. Questo conta sia per i titoli quotati sia per i mercati degli asset digitali che seguono le narrative AI e DePIN, dove il capitale spesso prezza la domanda futura di infrastrutture prima che i termini di approvvigionamento siano pienamente visibili. Occorre osservare i segnali di colli di bottiglia nelle interconnessioni, nella fornitura di batterie e nel finanziamento dei progetti, perché questi fattori determineranno quanta parte di questa domanda si trasformerà in ricavi eseguibili anziché in semplice esposizione tematica.

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