Le balene accelerano la vendita di Bitcoin: è un segnale di panico?
Titolo originale: "Whale Accelerates Bitcoin Sell-off, but Still Not Considered a Panic Signal?"
Fonte originale: Golden Finance
La scorsa settimana, il Bitcoin è sceso sotto la soglia chiave dei 100.000 $ e il comportamento di vendita delle "balene" (investitori che detengono una grande quantità di criptovalute) e di altri detentori a lungo termine è diventato un motore significativo della recente debolezza dei prezzi.
La maggior parte delle società di analisi blockchain definisce le "balene" come individui o istituzioni che detengono 1000 o più Bitcoin. Sebbene l'identità della maggior parte delle "balene" sia sconosciuta, i dati blockchain possono ancora fornire indizi sulle loro attività tracciando i loro portafoglio cripto.
I dati mostrano che alcune "balene" hanno recentemente accelerato il loro ritmo di vendita di Bitcoin. Alcuni analisti affermano che, sebbene questo fenomeno meriti attenzione, potrebbe non essere necessariamente un segnale di panico. Sottolineano che le recenti vendite potrebbero riflettere una costante presa di profitto piuttosto che una vendita dettata dal panico, un modello coerente con i precedenti cicli di mercato rialzista.
Martin Leinweber, direttore della ricerca e della strategia sugli asset digitali presso MarketVector Indexes, ha affermato che tali vendite potrebbero riflettere un'"allocazione degli asset pianificata". "Alcuni investitori Bitcoin hanno acquistato quando il prezzo era solo a una cifra e hanno aspettato così tanto. Ora c'è finalmente abbastanza liquidità per vendere senza sconvolgere completamente il mercato", ha detto a MarketWatch.
Nonostante le recenti lamentele dei tori delle criptovalute sulla mancanza di liquidità del mercato, la facilità di acquisto e vendita di Bitcoin è notevolmente migliorata rispetto a dieci anni fa.
Tuttavia, gli analisti della società di analisi blockchain CryptoQuant hanno espresso preoccupazione per il fatto che le recenti vendite delle "balene" coincidessero con un peggioramento del sentiment di mercato e un rallentamento degli acquisti, il che potrebbe esercitare ulteriore pressione sul prezzo del Bitcoin. I dati di mercato del Dow Jones hanno mostrato che la più grande criptovaluta è scesa a quasi 19.400 $ venerdì scorso, il livello più basso dal 6 maggio.
Confronto tra passato e presente
La vendita di Bitcoin da parte di detentori a lungo termine e su larga scala non è unica per il ciclo attuale. Gli analisti della piattaforma di dati blockchain Glassnode hanno scritto in un recente rapporto che ci sono indicazioni che le recenti vendite siano guidate principalmente dalla presa di profitto piuttosto che dal panico.
Nello specifico, i wallet delle "balene" che detengono Bitcoin da oltre sette anni e vendono oltre 1000 monete all'ora hanno mostrato un modello di comportamento di vendita coerente e costante per un periodo di tempo (vedere il grafico sottostante, dati al giovedì 13 novembre scorso).

Il comportamento di vendita di una "balena" ha mostrato un modello regolare e costante per un periodo di tempo
Il significato della soglia dei 100.000 $
Allo stesso tempo, Cory Klippsten, CEO della società di servizi finanziari focalizzata su Bitcoin, Swan Bitcoin, e investitore di lunga data in Bitcoin, ha dichiarato che la significativa vendita da parte delle "balene" negli ultimi mesi sembra essere correlata alla soglia dei 100.000 $ del Bitcoin: molti primi utilizzatori hanno a lungo visto questo livello come una soglia psicologica di presa di profitto.
"Da quando sono entrato in questo campo nel 2017, molti primi detentori che conosco hanno discusso della cifra di 100.000 $", ha detto Klippsten a Market Watch. "Per qualche motivo, le persone dicono sempre che venderanno parte delle loro partecipazioni a questo prezzo."
I dati di Glassnode mostrano che da quando il Bitcoin ha superato per la prima volta i 100.000 $ nel dicembre 2024, il comportamento di vendita dei detentori a lungo termine si è intensificato.
Potenziali segnali di avvertimento
Tuttavia, gli analisti di CryptoQuant hanno scritto in un recente rapporto che un fattore che sta cambiando è la capacità del mercato di assorbire la pressione di vendita. Quando i detentori a lungo termine hanno venduto Bitcoin alla fine dell'anno scorso e all'inizio di quest'anno, altri acquirenti sono intervenuti per sostenere il prezzo, ma questa tendenza sembra essere cambiata.
I flussi di prodotti di investimento possono riflettere una debole domanda: i dati di Dow Jones Market mostrano che al giovedì scorso, gli ETF Bitcoin hanno registrato deflussi di 311,3 milioni di dollari per l'intera settimana, segnando potenzialmente la quinta settimana consecutiva di deflussi dalla settimana terminata il 14 marzo (che ha visto cinque settimane consecutive di deflussi).
Nelle ultime cinque settimane, gli ETF Bitcoin hanno registrato deflussi di 2,6 miliardi di dollari, il più grande deflusso di cinque settimane dalla settimana terminata il 28 marzo (che ha visto deflussi di 3,3 miliardi di dollari).
Il recente trend dei prezzi ha riportato l'attenzione sulla soglia dei 100.000 $. Al momento della scrittura, il Bitcoin è ancora scambiato al di sotto di questa soglia. Alcuni analisti tecnici suggeriscono che, poiché il mercato non è riuscito a recuperare questo livello chiave, ciò potrebbe innescare ulteriori comportamenti di presa di profitto.
Ad aumentare la pressione, l'ambiente macroeconomico generale non favorisce gli asset rischiosi. Joel Kruger, stratega di mercato presso LMAX Group che gestisce exchange di criptovalute e valute estere, ha sottolineato che ciò ha portato alla liquidazione di alcune posizioni lunghe. "Riteniamo che il mercato si fosse spinto troppo avanti entrando nel quarto trimestre, basandosi in gran parte sull'analisi dei trend stagionali, ovvero la sovraperformance storica osservata durante questo periodo", ha scritto Kruger in una nota a Market Watch.
Kruger ha sottolineato che, poiché gli investitori hanno rivisto al ribasso le loro aspettative per un taglio dei tassi da parte della Fed a dicembre e i deboli dati sul mercato del lavoro hanno sollevato preoccupazioni economiche, gli asset rischiosi in generale, incluso il Bitcoin, hanno dovuto affrontare nuovamente pressione.
Saylor continua ad accumulare
Tuttavia, una delle "balene" Bitcoin più conosciute continua ad acquistare.
Il presidente della società di software Strategy Inc. (ora ampiamente vista come un obiettivo di investimento a leva su Bitcoin), Michael Saylor, ha dichiarato alla CNBC venerdì scorso che la società ha "accelerato" i suoi acquisti di Bitcoin e annuncerà i suoi acquisti lunedì mattina.
Al venerdì scorso, Strategy deteneva oltre 640.000 Bitcoin, rappresentando oltre il 3% dell'attuale offerta circolante di 19,9 milioni di Bitcoin. Strategy non ha risposto immediatamente a un'e-mail che richiedeva un commento.
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