Hyperliquid e Multicoin sostengono le regole del mercato delle previsioni della CFTC

Il Hyperliquid Policy Center e Multicoin Capital hanno presentato un commento congiunto a sostegno del quadro proposto dalla Commodity Futures Trading Commission per il mercato delle previsioni.

Riepilogo

• Hyperliquid Policy Center e Multicoin sostengono standard federali chiari per le revisioni dei contratti di mercato delle previsioni regolamentati.
• Vogliono che i termini di liquidazione determinino se i contratti coinvolgono giochi, guerra, assassinio o attività vietate.
• I gruppi chiedono una motivazione pubblicata ogni volta che la CFTC approva o respinge contratti di eventi esaminati pubblicamente.

I gruppi hanno affermato che standard federali scritti aiuterebbero gli operatori a progettare contratti di eventi e a ridurre le oscillazioni politiche tra le amministrazioni.

La presentazione è arrivata il 27 luglio, data di scadenza per i commenti sulla proposta. La regola spiegherebbe come la CFTC esamina i contratti legati a giochi, guerra, terrorismo, assassinio e condotte che violano la legge federale o statale.

La presentazione congiunta sostiene la proposta della CFTC

La CFTC ha proposto emendamenti al Regolamento 40.11 a giugno dopo una consultazione precedente. Il suo test in tre fasi chiederebbe se un prodotto è un contratto di evento, se coinvolge un'attività elencata e se il trading sarebbe in conflitto con l'interesse pubblico.

Il piano non vieta ogni contratto collegato a quegli argomenti. La CFTC esaminerebbe i prodotti caso per caso durante un processo che dura fino a 90 giorni. Il presidente Michael Selig l'ha definita un "quadro durevole e trasparente", anche se la Commissione potrebbe modificare il testo prima di adottare una regola finale.

Hyperliquid Policy Center e Multicoin hanno affermato che "regole chiare battono le congetture". Hanno sostenuto che standard scritti nei regolamenti offrirebbero maggiore certezza rispetto a politiche basate principalmente sull'interpretazione del personale. La loro presentazione rappresenta una posizione dell'industria e non risolve le attuali controversie legali.

I gruppi chiedono un unico regolatore federale

Il commento congiunto sostiene che la CFTC dovrebbe rimanere l'unico regolatore federale per i contratti di previsione scambiati in borsa. Ha distinto quei prodotti dalle scommesse dei bookmaker. I partecipanti al mercato scambiano tra loro a prezzi di mercato, mentre il luogo abbina gli ordini e addebita commissioni.

Diversi stati hanno contestato gli operatori del mercato delle previsioni in base alle leggi sul gioco. Le piattaforme e la CFTC sostengono che il Commodity Exchange Act conferisce alle autorità federali il controllo esclusivo sui contratti elencati presso le borse di derivati registrate. I tribunali non hanno prodotto una risposta finale a livello nazionale.

Come riportato in precedenza da crypto.news, la Carolina del Nord ha approvato l'accesso ai mercati delle previsioni regolati dalla CFTC a luglio, mentre le controversie continuano altrove. Una copertura separata ha descritto cause legali che coinvolgono Kentucky, Kalshi e Polymarket. Quei casi testano se le regole federali sui derivati sovrascrivano i requisiti di gioco statali.

La presentazione chiede test basati sulla liquidazione e motivazioni pubbliche

Il commento raccomanda che la CFTC decida se un contratto "coinvolge" un'attività vietata esaminando l'evento che controlla la liquidazione. Un collegamento passante alla guerra o al gioco non attiverebbe automaticamente la revisione. La condizione di pagamento determinerebbe se il contratto rientra in una categoria elencata.

La proposta della CFTC segue una lettura simile. Si concentra sull'evento di liquidazione sottostante piuttosto che trattare il trading stesso come gioco. L'agenzia fornisce anche esempi che separano un contratto su un atto illecito da uno che si risolve su una decisione legale.

I gruppi hanno chiesto alla Commissione di pubblicare più esempi per casi difficili. Vogliono anche che spieghi ogni revisione completata, comprese le approvazioni. La proposta richiede motivazione quando la CFTC blocca un prodotto, ma le decisioni di approvazione potrebbero guidare le presentazioni successive.

Quella richiesta arriva mentre il regolatore richiede maggiori dettagli specifici sui prodotti. Il 24 luglio, la CFTC ha emesso il suo secondo avviso 2026 contro le auto-certificazioni ampie e in stile template. Ha affermato che i luoghi devono fornire termini di contratto, metodi di liquidazione, fonti di dati e analisi di conformità per ogni variazione proposta.

I mercati di Hyperliquid plasmano il suo interesse politico

Hyperliquid ha introdotto contratti di risultato HIP-4 su mainnet a maggio. I prodotti completamente collateralizzati si liquidano a zero o uno e non utilizzano leva o liquidazioni. I validatori approvano e liquidano i mercati canonici utilizzando fonti di informazione definite all'interno della rete di Hyperliquid.

Come riportato da crypto.news, il primo mercato offchain di Hyperliquid ha coperto l'indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti. La piattaforma ha successivamente ampliato il suo sistema di mercato dei risultati come parte di un movimento oltre i futures perpetui. Il Policy Center ha anche chiesto ai regolatori di tenere conto dei mercati blockchain non custodial.

Il gruppo ha affermato che i prodotti di Hyperliquid supportano il suo caso per regole neutrali rispetto alla tecnologia. Tuttavia, il luogo onchain non opera attualmente come una borsa registrata dalla CFTC negli Stati Uniti. Una regola finale sui contratti di eventi non creerebbe da sola un percorso legale per piattaforme decentralizzate o utenti statunitensi.

La presentazione ha anche citato la rapida crescita del mercato. Hyperliquid Policy Center ha affermato che i principali luoghi hanno superato i 50 miliardi di volume a giugno. Un'analisi di crypto.news ha collocato il volume combinato di giugno per Polymarket e Kalshi a 44,8 miliardi di dollari, dimostrando che i totali variano in base alla piattaforma e alla copertura del prodotto.

La CFTC esaminerà i commenti prima di decidere se rivedere o adottare la proposta. Il processo potrebbe chiarire come i luoghi registrati elencano i contratti di eventi, mentre rimangono aperte domande sull'accesso decentralizzato, sull'autorità statale e sulla registrazione.