La strategia di stablecoin di PayPal si espande dopo un trimestre da 486,4 miliardi di dollari

PayPal ha riportato i risultati del secondo trimestre il 28 luglio, affermando che il volume totale dei pagamenti ha raggiunto 486,4 miliardi di dollari per i tre mesi terminati il 30 giugno.

• PayPal ha elaborato un volume di pagamenti di 486,4 miliardi di dollari nel secondo trimestre, in aumento del 10% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.
• L'azienda ha creato Payment Services & Crypto, raggruppando PYUSD con Braintree e operazioni di elaborazione per i commercianti.
• L'offerta di PYUSD si è attestata vicino a 2,7 miliardi di dollari, al di sotto dei più di 4 miliardi registrati a marzo.

Questo rappresenta un aumento del 10% rispetto all'anno precedente, o del 9% su base neutrale rispetto alla valuta. L'azienda ha anche inserito le stablecoin nel suo piano di innovazione formale e ha confermato una struttura a tre business che include Payment Services & Crypto.

Il cambiamento organizzativo offre una posizione più chiara per le criptovalute all'interno di PayPal, ma non è un'attività di asset digitali autonoma. La divisione include anche Braintree, elaborazione per piccole imprese e servizi per commercianti a valore aggiunto. PayPal ha dichiarato che il modello è progettato per combinare queste capacità con i prodotti crypto, inclusi PayPal USD.

I risultati del Q2 di PayPal offrono una base più ampia per l'unità crypto

Il fatturato netto è aumentato del 5% a 8,68 miliardi di dollari, mentre i dollari di margine sulle transazioni sono aumentati dell'1% a 3,9 miliardi di dollari. Il flusso di cassa libero rettificato ha raggiunto 1,83 miliardi di dollari. Tuttavia, l'utile netto GAAP è sceso del 12% a 1,10 miliardi di dollari e il margine operativo GAAP è diminuito al 16,4% rispetto al 18,1% dell'anno precedente.

Gli utili non GAAP sono stati di 1,38 dollari per azione, in calo dell'1% rispetto all'anno precedente. PayPal ha aumentato le previsioni di utili non GAAP per l'intero anno a circa 5,38 dollari per azione e ha alzato le previsioni sui dollari di margine sulle transazioni a circa 15,6 miliardi di dollari. Le azioni sono aumentate di circa il 4% nel giorno dei risultati, mentre gli investitori reagivano ai risultati e alle previsioni aggiornate.

L'azienda ha anche registrato perdite nette di 81 milioni di dollari su investimenti strategici e asset crypto detenuti per investimento. Questa cifra combina due categorie. PayPal non ha rivelato quanto provenga solo dalle criptovalute, quindi l'intero importo di 81 milioni di dollari non dovrebbe essere presentato come una perdita di asset digitali.

PayPal ha dichiarato che il portafoglio combinato ha ridotto gli utili GAAP di circa 0,07 dollari per azione durante il trimestre. Esclude quei guadagni e perdite dai risultati non GAAP perché afferma di non negoziare attivamente gli investimenti o di usarli per finanziare le operazioni normali.

La strategia di stablecoin di PayPal ora si trova all'interno di una divisione dedicata

La presentazione degli utili di PayPal ha elencato le stablecoin insieme al commercio agentico e all'identità e biometria sotto il suo piano "innovare con disciplina". La presentazione ha affermato che l'azienda intende utilizzare la sua rete di consumatori e commercianti, i sistemi di rischio e l'infrastruttura di fiducia in questi ambiti.

Durante la chiamata sugli utili, il CEO Enrique Lores ha dichiarato che PayPal prevede di lanciare più prodotti per commercianti supportati da PYUSD e pagamenti agentici nel tempo. Ha affermato che quelle capacità "possono supportare la crescita futura", rendendo l'affermazione una previsione aziendale piuttosto che un risultato finanziario confermato.

PayPal ha annunciato formalmente il modello a tre business ad aprile. Payment Services & Crypto ora si trova accanto a Checkout Solutions & PayPal e Consumer Financial Services & Venmo. La divisione crypto combina PYUSD con Braintree, elaborazione per commercianti e altri servizi della piattaforma.

Tuttavia, PayPal non ha ancora iniziato a riportare separatamente i ricavi, i profitti o il volume delle transazioni per la parte crypto della divisione. La nuova struttura mostra un ruolo strategico più ampio per le stablecoin, ma l'azienda non ha ancora fornito cifre che mostrino quanto PYUSD contribuisca alle sue performance finanziarie.

L'espansione di PYUSD continua nonostante la riduzione dell'offerta on-chain

L'offerta circolante di PYUSD si attestava vicino a 2,7 miliardi di dollari all'inizio di agosto, secondo DefiLlama. Questo era al di sotto dei più di 4 miliardi registrati a marzo e circa il 4,9% inferiore rispetto al mese precedente. Il calo mostra che una distribuzione più ampia non ha prodotto una crescita continua dell'offerta.

L'offerta on-chain non è la stessa cosa dei ricavi di PayPal o dell'adozione da parte dei clienti. I token possono essere coniati o riscattati man mano che la domanda cambia tra scambi, portafogli e piattaforme di finanza decentralizzata. Pertanto, una minore offerta non stabilisce che l'attività di stablecoin di PayPal stia perdendo denaro.

PayPal ha ampliato l'accesso a PYUSD a 70 mercati a marzo. Gli utenti idonei possono acquistare, detenere, inviare e ricevere la stablecoin tramite PayPal, mentre alcuni possono guadagnare premi. Paxos emette PYUSD e pubblica rapporti mensili sulle riserve e attestazioni di terze parti.

Come riportato in precedenza da crypto.news, PYUSD è diventato anche nativo su Polygon il 9 luglio attraverso l'Open Money Stack della rete. L'integrazione combina portafogli, rampe fiat, strumenti di conformità e regolamento blockchain per le aziende che cercano servizi di pagamento e pagamento transfrontalieri.

In una copertura correlata, crypto.news ha riferito che PayPal e MoonPay hanno lanciato PYUSDx, consentendo agli sviluppatori di creare stablecoin specifiche per applicazioni supportate da PYUSD. La piattaforma potrebbe ampliare il ruolo di PYUSD oltre il portafoglio dei consumatori di PayPal, sebbene l'adozione rimanga non confermata.

Cosa ci aspetta per l'iniziativa cripto di PayPal

PayPal prevede di realizzare "almeno 1,5 miliardi di dollari" in risparmi annualizzati lordi nei prossimi due o tre anni, inclusi circa 400 milioni di dollari entro la fine dell'anno. Quegli obiettivi sono prospettici e dipendono dal completamento della riorganizzazione, degli aggiornamenti tecnologici e delle modifiche di spesa da parte dell'azienda.

I prossimi punti di controllo misurabili saranno i risultati del terzo trimestre di PayPal, eventuali divulgazioni separate sui Servizi di Pagamento e Cripto, e i dati mensili sulle riserve e sull'offerta di PYUSD. Nuove integrazioni con i commercianti mostrerebbero anche se la stablecoin sta guadagnando utilizzo oltre il trading e l'attività di finanza decentralizzata guidata da incentivi.

L'angolo statunitense si concentra su se una grande azienda di pagamenti pubblici possa trasformare un token dollaro regolamentato in un servizio per commercianti. Paxos emette PYUSD sotto una carta di fiducia nazionale supervisionata dall'Ufficio del Comptroller of the Currency. Quella struttura potrebbe supportare l'accettazione istituzionale, ma lo stato normativo da solo non garantisce la crescita delle transazioni.

Per ora, PayPal ha reso le stablecoin più visibili nel suo modello operativo mentre la sua rete di pagamenti core continua a crescere. L'azienda deve ancora dimostrare come PYUSD contribuisca ai ricavi, alla retention dei commercianti o ai margini di transazione prima che gli investitori possano misurare il valore finanziario della strategia.