Przewidywania dotyczące przychodów z blockchaina w 2026 roku spadną o 28%, rynek prognoz i RWA rośnie

Najważniejsze punkty artykułu

• W trzecim kwartale przychody z gospodarki rzeczywistej po raz pierwszy przewyższyły przychody z infrastruktury
• Udział spółek publicznych wzrósł do 16%, z 7% w 2022 roku

Udział instytucji i gospodarki rzeczywistej wynosi 30%

Przewiduje się, że przychody związane z blockchainem w 2026 roku spadną o 28% w porównaniu do roku poprzedniego, osiągając około 99 miliardów dolarów. Szacuje to raport roczny "1kx Blockchain Revenue Report 2026" opublikowany przez firmę inwestycyjną 1kx w dniu 29. W obliczu ogólnego spadku, przychody pochodzące od inwestorów instytucjonalnych i z wykorzystania w gospodarce rzeczywistej mają stanowić 30% całości.

Spadek przychodów jest na poziomie zbliżonym do około 30% spadku średniej ceny Bitcoina (BTC) oraz innych kryptowalut, a w odniesieniu do całkowitej kapitalizacji rynkowej kryptowalut pozostaje na stałym poziomie. Przychody w 2025 roku wyniosą około 138 miliardów dolarów, zbliżając się do rekordowego poziomu z 2021 roku (około 145 miliardów dolarów).

Według firmy, "przychody z blockchaina" obejmują opłaty transakcyjne płacone przez użytkowników na DEX i giełdach, a także nagrody za wydobycie i zyski z zarządzania rezerwami emitentów stablecoinów. Dane on-chain z 2621 protokołów oraz wyniki finansowe 104 spółek publicznych zostały wykorzystane do przeliczenia wyników z okresu od stycznia do września 2026 roku. W podziale na sektory, DeFi i finanse stanowią około 650 miliardów dolarów, co stanowi 66%.

Wzrost rynku prognoz i RWA

Przychody pochodzące z gospodarki rzeczywistej wyniosą w pierwszej połowie roku około 8 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o 58% w porównaniu do roku poprzedniego. Z 2,9 miliarda dolarów wzrostu, rynek prognoz stanowi 1,4 miliarda dolarów, a tokenizacja aktywów rzeczywistych (RWA) oraz związane z nimi transakcje i pożyczki wynoszą 1,1 miliarda dolarów. W trzecim kwartale przychody pochodzące z gospodarki rzeczywistej (około 5,3 miliarda dolarów) po raz pierwszy przewyższyły przychody z infrastruktury blockchaina (około 5,1 miliarda dolarów).

Szacuje się, że opłaty za rynek prognoz w trzecim kwartale przekroczyły 1,5 miliarda dolarów, co stanowi około 19-krotność w porównaniu do roku poprzedniego. Skoncentrowane są one w dwóch firmach: Kalshi i Polymarket, przy czym większość transakcji dotyczy sportu. Obroty na rynku wieczystych kontraktów terminowych dotyczących RWA wzrosły w trzecim kwartale do 18% całkowitych obrotów kontraktów wieczystych, z czego 55% stanowiły tokenizowane akcje. Wartość transakcji z wykorzystaniem kart płatniczych kryptowalut wzrosła w tym samym okresie do 3,38 miliarda dolarów, co stanowi trzykrotny wzrost w porównaniu do roku poprzedniego.

Przychody z infrastruktury blockchaina wyniosą około 22 miliardy dolarów, co będzie najniższym poziomem od 2020 roku. Liczba transakcji w pierwszej połowie roku wzrosła o 18%, podczas gdy opłaty transakcyjne spadły z 2,4 miliarda dolarów do 1,2 miliarda dolarów. Udział opłat transakcyjnych w całkowitych przychodach wynosi mniej niż 3%. Przychody związane z inwestorami instytucjonalnymi wyniosą w pierwszej połowie roku około 6,1 miliarda dolarów, co oznacza spadek o 10% w porównaniu do roku poprzedniego z powodu spadku opłat za zarządzanie i depozyt w związku z spadkiem cen aktywów.

Udział spółek publicznych wzrósł do 16%

W podziale na źródła przychodów, udział spółek publicznych wzrósł z 7% w 2022 roku do 16% w 2026 roku. Wzrost ten jest spowodowany m.in. planowanym debiutem Circle w 2025 roku. Z około 8 miliardów dolarów przychodów spółek publicznych w pierwszej połowie roku, Coinbase (w tym Deribit) zarobił 2,6 miliarda dolarów, a Circle 1,4 miliarda dolarów (dane Coinbase zawierają część przychodów pochodzących od Circle, a łączna kwota obu firm wynosi około 3,3 miliarda dolarów). Sześć największych firm stanowi około 60% całkowitych przychodów spółek publicznych.

Raport wskazuje również na docenienie wartości zwracanej posiadaczom tokenów. Indeks tej firmy, składający się z tokenów, które dokonują zwrotu wartości, wzrósł o 82% do września 2026 roku, przewyższając spadek BTC o 5%. Indeks ten oparty jest na danych z testów historycznych i nie odzwierciedla rzeczywistych wyników operacyjnych. W trzecim kwartale liczba protokołów, które zwróciły wartość posiadaczom, wyniosła 283, co jest najwyższą liczbą w historii. 1kx ujawnia, że może posiadać udziały w projektach omawianych w raporcie.

1kx wskazuje na sprzyjające regulacje, wzrost tokenizowanych aktywów oraz zmianę trendów rynkowych, przewidując, że przychody z blockchaina będą rosły w nadchodzących kwartałach. Firma określa ten trend jako aspekt "fuzji tradycyjnych finansów i kryptowalut".

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.