Capital B łączy swoje akcje w stosunku 10 do 1, tydzień po wprowadzeniu Adama Backa do kapitału

Dziesięć akcji staje się jedną, bez zmiany ani grosza w kieszeni. Brzmi jak sztuczka magiczna, ale w rzeczywistości to klasyczna operacja giełdowa. Capital B, firma Bitcoin Treasury notowana w Paryżu, połączy swoje akcje w stosunku dziesięciu istniejących akcji do jednej nowej, począwszy od 8 września. Jeśli dziś posiadasz 100 akcji, jutro będziesz miał 10, z każdą wartą dziesięć razy więcej niż wcześniej. Nic się nie zmienia w twoim portfelu, poza wyświetlaną ceną. Operacja odbywa się tydzień po pozyskaniu 7,6 miliona euro od Adama Backa, mającego na celu wzmocnienie bitcoinowej gotówki firmy. Dwa ruchy, jeden skondensowany harmonogram.
Kluczowe punkty tego artykułu:

• Capital B połączy swoje akcje w stosunku 10 do 1, klasyczna operacja giełdowa mająca na celu wzmocnienie swojej pozycji na rynku.
• Adam Back zainwestował 7,6 miliona euro w Capital B, wzmacniając tym samym swoje udziały i bitcoinową gotówkę firmy.
  Zarząd zatwierdził szczegóły 17 lipca, a ogłoszenie miało miejsce następnego dnia. Konkretnie, 300 650 632 istniejące akcje, o wartości nominalnej 0,08 euro każda, ustępują miejsca 30 065 063 nowym akcjom, o wartości nominalnej 0,80 euro. Okres wymiany trwa od 6 sierpnia do 7 września, a zmiana następuje 8 września pod nowym kodem ISIN. Kurs podąża mechanicznie: akcja, która kosztowała 60 centów, będzie warta sześć następnego ranka, przy identycznej kapitalizacji.
  Dlaczego się na to decydować? Wiele funduszy instytucjonalnych po prostu zabrania sobie zakupu akcji, które są notowane poniżej pewnego progu cenowego, uznając to za sygnał słabości. Akcja kosztująca kilka centów ma również reputację <>, o której niewielu poważnych zarządzających chce słyszeć, nawet gdy firma za nią stoi solidnie. W związku z tym, sztucznie mnożąc wyświetlaną cenę przez dziesięć, nie dotykając wartości firmy, Capital B ma nadzieję przejść przez ten filtr.
  Według komunikatu z 20 lipca, celem jest wyraźne <<wsparcie rozwoju instytucjonalnego Spółki i otwarcie jej akcji na szerszy krąg inwestorów>>. Akcjonariusze, którzy już posiadają wielokrotność dziesięciu akcji, nie zobaczą nic więcej niż inny numer na swoim wyciągu. Ci, którzy ich nie mają, zostaną wypłaceni w gotówce za ułamki, z wypłatami od 14 września.
  Połączenie akcji to tylko mechanika. Nowe pieniądze pochodzą z innego źródła. 2 września Capital B ogłosiło emisję zarezerwowaną dla jednego inwestora, Adama Backa, współzałożyciela Blockstream i historycznej postaci Bitcoina (wynalazł Hashcash w 1997 roku, bezpośredniego przodka dowodu pracy używanego przez sieć). Zainwestował w 13 181 030 nowych akcji, za łączną kwotę 7,6 miliona euro. Każda zakupiona akcja jest związana z czterema warrantami, BSA, które dają prawo, ale nie obowiązek, zakupu dodatkowej akcji później, po cenie ustalonej dzisiaj i rozłożonej na trzy terminy o rosnącej cenie. Jeśli Adam Back skorzysta z wszystkich tych warrantów w ciągu następnych pięciu lat, Capital B może pozyskać dodatkowe 49,4 miliona euro.
  Cel pozyskania jest jak najbardziej bezpośredni. 7,6 miliona euro mogłoby sfinansować zakup dodatkowych 376 bitcoinów, zwiększając potencjalne posiadanie firmy do 3 521 BTC. Dla Adama Backa operacja wzmacnia również jego pozycję w kapitale. Jego udział już wzrasta do 17,77% tylko z tej emisji i może osiągnąć 27,8%, jeśli wszystkie warranty zostaną kiedykolwiek zrealizowane. To wystarczająco, aby trwale umocnić jego pozycję jako największego indywidualnego akcjonariusza, obok jego własnego funduszu Blockstream Capital Partners, który z kolei posiada prawie 19% kapitału.
  Firma, jeszcze znana jako The Blockchain Group przed zmianą tożsamości w 2025 roku, posiada obecnie około 3 145 bitcoinów, zakupionych za łączny koszt 284,2 miliona euro. To wystarcza, aby zająć drugie miejsce wśród giełdowych skarbców Bitcoin w Europie, tuż za niemieckim Bitcoin Group SE i jego 3 605 BTC. Różnica między nimi, 460 bitcoinów, odpowiada mniej więcej temu, co jedna duża emisja, jak ta Adama Backa, mogłaby zaspokoić. Ambicje wykraczają daleko poza ten regionalny ranking: kierownictwo dąży do 15 000 BTC do końca 2027 roku, a następnie 1% całkowitej podaży bitcoinów do 2033 roku, horyzont dostosowany do amerykańskiego Strategy (dawniej MicroStrategy), pierwotnego wzoru tego rodzaju.
  Między połączeniem akcji a wzmocnieniem pozycji Adama Backa w kapitale, Capital B przede wszystkim przygotowuje grunt do łatwiejszego pozyskiwania nowych kapitałów, częściej i na większe kwoty. Mechanika finansowa jest na miejscu. Akumulacja odbywa się zawsze zakup po zakupie.