Chińska sztuczna inteligencja oczami VC z Doliny Krzemowej: Sankcje nie zablokowały jej rozwoju, lecz wydobyły 'potwora'

Autor: David, Deep Tide TechFlow

Przegląd Deep Tide: Wraz z silnym wzrostem dużych modeli w Chinach, coraz więcej zachodnich VC kieruje swoją uwagę na Wschód, osobiście przekraczając ocean, aby ocenić prawdziwy poziom chińskiej sztucznej inteligencji.

Wcześniej opublikowaliśmy inny artykuł zatytułowany "Obserwacje zachodnich VC na temat chińskiej sztucznej inteligencji: sprzęt niepokonany, oprogramowanie to tylko bańka", napisany przez partnera znanej instytucji kryptograficznej Delphi Digital. Dziś inna, całkowicie różna notatka eksploracyjna na temat Chin zyskała popularność w anglojęzycznym kręgu technologicznym oraz na X (dawniej Twitter).

Tym razem perspektywa jest bardziej hardcore'owa, stworzona przez czołowego VC w dziedzinie technologii granicznych i biotechnologii Dimension.

Jako ciężki kapitał o znaczącym wpływie w dziedzinie technologii twardych, partnerzy Dimension, Nan, Adam i Zavain, prowadzili zespół, aby przez tydzień w sierpniu tego roku dokładnie zbadać czołowe laboratoria AI i ekosystemy infrastrukturalne w miastach takich jak Pekin, Szanghaj i Hongkong.

W przeciwieństwie do wcześniejszej dyskusji VC na temat "produkcji oprogramowania i sprzętu na poziomie konsumenckim", ten wewnętrzny list do LP (partnerów ograniczonych) od Dimension bezpośrednio celuje w sedno rywalizacji AI między Chinami a USA: podstawowa moc obliczeniowa, otwarte źródła modeli i technologiczne odłączenie.

W obliczu wielkiej narracji propagowanej przez mainstreamowe zachodnie media i kręgi polityczne o "całkowitym odłączeniu chińsko-amerykańskiej AI", ci insiderzy z Doliny Krzemowej byli świadkami zupełnie innej, magicznej rzeczywistości na miejscu:

Amerykańskie kontrole eksportowe chipów nie tylko nie zablokowały postępów Chin w dziedzinie AI, ale wręcz, jak szybkowar, wydobyły niezwykle przerażającą "maszynę wydobywającą podstawowe osiągi". Przemysły AI obu krajów nie tylko się nie rozdzieliły, ale są ściśle ze sobą związane na poziomie podstawowym poprzez destylację, otwarte źródła i dane.

Z powodu długości listu, skompilowaliśmy i destylowaliśmy kluczowe treści, organizując kilka interesujących obserwacji na temat chińskiego przemysłu AI z zachodniej perspektywy, jak poniżej.

Niedobór rodzi ewolucję, sankcje wymuszają ograniczenia {#article-toc-33631-2}

Pierwotnym zamiarem amerykańskich kontroli eksportowych było spowolnienie postępów Chin w dziedzinie AI, ale wynik okazał się kontrproduktywny. Stworzyło to ogromną presję ewolucyjną, dając początek wyraźnie innemu rodzajowi laboratorium AI.

Z powodu poważnego niedoboru wysokiej klasy mocy obliczeniowej, chińskie zespoły zostały zmuszone do przeprowadzenia ekstremalnych optymalizacji inżynieryjnych na poziomie kodu, których amerykańskie laboratoria nawet by nie rozważały.

Jednym z ekstremalnych przykładów jest model V3 firmy DeepSeek, który był trenowany na 2048 celowo "kastrowanych" chipach H800. Aby zrekompensować niedobory w wydajności interkonektów chipów, ich inżynierowie ominięli mainstreamowy framework CUDA i napisali kod na niższym poziomie PTX, przydzielając 20 (z 132) procesorów strumieniowych dla każdego GPU specjalnie do komunikacji między węzłami.

To nie jest spowodowane brakiem genialnych inżynierów w USA, ale dlatego, że mechanizmy zachęt po obu stronach są całkowicie różne.

W amerykańskich laboratoriach wydawanie większej ilości dolarów oznacza kupowanie większej ilości jednorazowej mocy obliczeniowej; podczas gdy w chińskich laboratoriach zatrudnienie jednego dodatkowego inżyniera ma na celu zmniejszenie zapotrzebowania na moc obliczeniową z podstawowej architektury.

Ten ekstremalny niedobór wykształcił unikalną kulturę efektywności pełnego stosu w Chinach — wydobywając wydajność systemu do maksimum od jądra, optymalizatora, systemu usługowego po chipy.

Ekstremalnie konkurencyjna arena, nie tylko zewnętrznie, ale i wewnętrznie {#article-toc-33631-3}

Z perspektywy Doliny Krzemowej chińska AI wydaje się jedynie konkurować z USA. Jednak po przeprowadzeniu badań na miejscu odkryto, że wewnętrzna konkurencja w chińskiej dziedzinie AI na najwyższym poziomie jest znacznie bardziej brutalna, niż Zachód sobie wyobraża.

Pięć wiodących laboratoriów — DeepSeek, Alibaba (Qwen), Dark Side of the Moon (Kimi), ByteDance (Doubao) i Zhiyu (GLM) — są tak ściśle dopasowane pod względem siły, że ich rankingi są niemal przetasowywane co kwartał.

Te pięć laboratoriów nie tylko walczy zaciekle o możliwości modeli i rytmy iteracji, ale także szaleńczo otwierają źródła.

To wysokociśnieniowe wewnętrzne "arena" jest wyraźnie różna od ekosystemu zdominowanego przez tylko dwóch gigantów z zamkniętymi źródłami (OpenAI i Anthropic) w USA, a siła innowacyjna, jaką przynosi, nie jest mniejsza niż transnarodowa rywalizacja między Chinami a USA.

Wyłaniając się jako nowy "czarny koń oceny danych AI" {#article-toc-33631-4}

Amerykańscy dostawcy danych, tacy jak Mercor, AfterQuery i Turing, już nawiązali relacje handlowe z Ant Financial, Alibaba i ByteDance. Na miejscu zobaczyli grupę nowych elit chińskich budujących infrastruktury oceny i weryfikacji, a nie usługi etykietowania danych.

Szczególnie w Pekinie i Szanghaju początkowo spodziewali się zobaczyć dużą liczbę tanich "fabryk etykietowania danych", ale zamiast tego znaleźli grupę wybuchowych młodych startupów koncentrujących się na innych aspektach AI.

Na przykład firma zajmująca się oceną i prognozowaniem AI o nazwie UniPat, założona przez doktora z Uniwersytetu Pekińskiego, szybko zwiększyła swoje przychody do ponad 100 milionów dolarów w mniej niż 24 miesiące, rekompensując niedobory mocy obliczeniowej niezwykle wysoką jakością nadzoru ludzkiego.

Gdy moc obliczeniowa jest niewystarczająca, wysiłek ludzki wypełnia lukę {#article-toc-33631-5}

Najbardziej zaskoczyło inwestorów z Doliny Krzemowej odkrycie grupy czołowych chińskich badaczy wdrażających "słabe formy samodoskonalenia (RSI)" w bardzo prymitywny, ale skuteczny sposób.

Z powodu ekstremalnego niedoboru mocy obliczeniowej, badacze osobiście interweniowali i pomagali przyspieszyć trening modeli.

Inwestorzy zauważyli, że to przypominało wczesne "Centaur Chess" (połączenie człowieka i maszyny pokonującej czyste maszyny), gdzie wysiłek i czas ludzki były wykorzystywane do wypełnienia luki w mocy obliczeniowej.

Odciążona komercjalizacja i pragmatyzm {#article-toc-33631-6}

Wciąż istnieje znaczna luka prawie dwóch rzędów wielkości w skali przychodów między chińską a amerykańską AI. Do sierpnia 2026 roku ARR (roczne przychody powtarzalne) Anthropic przekroczyły 6,5 miliarda dolarów, podczas gdy OpenAI osiągnęło 40 miliardów;

W przeciwieństwie do tego, najsilniejszy generujący przychody duży model biznesowy w Chinach (model wideo ByteDance) ma roczne przychody w wysokości około 2-3 miliardów dolarów, podczas gdy przychody czysto dużych laboratoriów modeli są zazwyczaj w setkach milionów.

Jednak pragmatyzm i przyziemne umiejętności chińskich przedsiębiorstw są imponujące.

Gdy inwestorzy Dimension przeszli przez zatłoczone ulice Hongkongu, słuchając znanego podcastu z Doliny Krzemowej analizującego, dlaczego amerykańskie laboratoria z wyższością opierają się reklamie i komercjalizacji e-commerce, uderzający kontrast z chińską rzeczywistością przed ich oczami był uderzający.

Doubao ByteDance zgromadziło już 345 milionów aktywnych użytkowników miesięcznie, przewyższając łączną liczbę Qwen i DeepSeek.

Chociaż jego dzienne przychody są obecnie poniżej 1 miliona RMB, prawie wszystkie pochodzą z prowizji e-commerce. Chińscy przedsiębiorcy wykazują bezwstydny pragmatyzm, nie martwiąc się o to, czy metoda monetyzacji jest "niska" czy nie.

Ekstremalnie magiczna "cyrkulacja danych Pacyfiku", cykl AI chińsko-amerykański {#article-toc-33631-7}

Chociaż sprzęt odłączył się na poziomie półprzewodników i poniżej, szybkość integracji na poziomie oprogramowania i danych jest szybsza, niż jakikolwiek rząd może zareagować. Uważają, że obecny rzeczywisty łańcuch cyklu technologicznego AI to w rzeczywistości niezwykle magiczna "cyrkulacja technologii przez ocean":

Amerykańskie laboratoria graniczne trenują czołowe modele ---> Chińskie zespoły przeprowadzają destylację i otwierają wagi ---> Amerykańskie firmy AI dostosowują chińskie modele open-source ---> Pakują i sprzedają amerykańskim przedsiębiorstwom.

Tak więc, tak zwane amerykańskie aplikacje AI w pionie coraz częściej działają na chińskich wagach open-source, skrywając inteligencję amerykańskich modeli granicznych.

Na przykład popularne narzędzie do kodowania Cursor's Composer 2 opiera się na Kimi's K2.5; podczas gdy nowy gracz AI w dziedzinie prawa, Harvey's Harvey Tenet, opiera się na otwartym modelu K3 Kimi do dalszego treningu.

Chociaż Chiny nie zarobiły bezpośrednio zachodnich pieniędzy, szaleńczo zajmują "workflow" zachodniej ery AI. Modele open-source bezpośrednio omijają rygorystyczne mury przetargowe korporacji w Europie i Ameryce; gdy oprogramowanie jest dostępne za darmo, po prostu nie ma powodu, aby odrzucać dostawcę.

Bardziej szalona bańka wyceny {#article-toc-33631-8}

Zachodnie rynki kapitałowe często dyskutują o bańce AI, ale w Chinach stopień wrzenia tej bańki znacznie przewyższa ten w Dolinie Krzemowej.

Biorąc pod uwagę ogromną lukę przychodową między chińskimi a amerykańskimi firmami modelowymi, mnożniki wyceny wiodących chińskich laboratoriów są często 5 do 10 razy wyższe niż ich amerykańskich odpowiedników. Na przykład Dark Side of the Moon (Moonshot) zakończyło rundę finansowania w wysokości 3,5 miliarda dolarów przy wycenie 35 miliardów dolarów pod koniec lipca, co stanowi około 115 razy jego ARR w wysokości 300 milionów dolarów, a obecnie prowadzi finansowanie na wycenę 50 miliardów dolarów przed IPO (w przeciwieństwie do Anthropic, który ma tylko 20-krotny mnożnik).

Rynek wtórny jest jeszcze bardziej gorący i niestabilny, a firmy takie jak Zhiyu AI i MiniMax doświadczają dramatycznych wahań rynkowych przed i po swoich IPO.

Na koniec, gdy ten długi list został opublikowany w zagranicznych mediach społecznościowych, jeden komentarz w sekcji komentarzy zwięźle uchwycił całą ekologię przemysłową pod chińsko-amerykańską rywalizacją AI:

"Chipy się odłączają, ale inteligencja wciąż może płynąć."

W tym ekstremalnie konkurencyjnym cyklu, tak zwane "twarde technologiczne odłączenie" jest całkowicie fałszywą tezą.

Jak stwierdziło Dimension na końcu listu, przymusowe zerwanie więzi z administracyjnymi rozkazami prawdopodobnie tylko stłumi prędkość innowacji amerykańskich przedsiębiorstw. Oba kraje już głęboko się splatają na poziomach destylacji, otwartych źródeł, danych i rozumowania.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.