Krytyczny dzień dla Bitcoina: Rynki skupione na danych z USA

Rynki Bitcoin i kryptowalut skoncentrowały się na intensywnym napływie danych z USA, który nastąpi w środę, 26 sierpnia. Najważniejsza część dnia rozpocznie się o 15:30 czasu tureckiego. Zostaną jednocześnie ogłoszone dane dotyczące inflacji PCE, na które szczególnie zwraca uwagę Rezerwa Federalna (Fed), a także dane dotyczące wzrostu, wydatków konsumpcyjnych, dochodów osobistych i zamówień na dobra trwałe. W późniejszych godzinach dnia wystąpienie przedstawiciela Fed, Toma Barkina, przetarg na pięcioletnie obligacje USA oraz wyniki finansowe Nvidii mogą również zwiększyć zmienność aktywów ryzykownych.

Zgodnie z oficjalnym kalendarzem BEA, raport dotyczący dochodów i wydatków osobistych za lipiec oraz druga prognoza PKB za drugi kwartał zostaną opublikowane dzisiaj o 15:30 czasu tureckiego. Biuro Spisu Ludności w Departamencie Handlu USA również ogłosi zamówienia na dobra trwałe za lipiec o tej samej porze.

Bitcoin niedawno ponownie przekroczył poziom 80 000 dolarów, a wrażliwość inwestorów na dane makroekonomiczne wzrosła. W ostatnim wzroście zauważono, że niższe stopy procentowe obligacji i osłabiający się dolar wspierały Bitcoina. Dlatego dzisiaj, szczególnie po danych PCE, reakcja amerykańskich stóp procentowych i dolara może być decydująca dla kryptowalut.

Dlaczego dane PCE są tak ważne dla Bitcoina?

Najważniejszymi danymi dnia będzie wskaźnik cen PCE. PCE jest jednym z wskaźników, które Fed szczególnie śledzi przy ocenie inflacji, co może bezpośrednio wpływać na oczekiwania dotyczące stóp procentowych.

Zgodnie z oczekiwaniami zawartymi w opublikowanym kalendarzu, roczna inflacja PCE ma spaść z 3,7% do 3,6%, podczas gdy miesięczny wskaźnik PCE ma wzrosnąć z poprzedniego -0,1% do 0,1%.

Z kolei na poziomie rdzeniowym PCE, który wyklucza zmienne elementy, takie jak energia i żywność, oczekuje się, że roczna stopa pozostanie na poziomie 3,3%, a miesięczny wzrost wzrośnie z 0,1% do 0,2%.

W związku z tym, jeśli oczekiwania się zrealizują, sytuacja nie będzie całkowicie pozytywna. Oczekiwany jest niewielki spadek rocznej inflacji, podczas gdy wskaźniki rdzeniowe mogą wskazywać na kontynuację presji cenowej. Biorąc pod uwagę cel inflacyjny Fed wynoszący 2%, szczególnie wskaźnik rdzeniowy PCE będzie ściśle monitorowany. W aktualnych ocenach członkowie Fed wydają się uważać, że w przypadku trwałego wysokiego poziomu inflacji może być konieczna bardziej restrykcyjna polityka monetarna.

Jeśli PCE będzie niższe od oczekiwań, może to wzmocnić przekonanie, że presja inflacyjna maleje. W takim przypadku spadek amerykańskich stóp procentowych i dolara może wspierać Bitcoina i inne kryptowaluty.

Z drugiej strony, jeśli rdzeniowy PCE przekroczy oczekiwania, może to zwiększyć oczekiwania, że Fed będzie utrzymywał stopy procentowe na wysokim poziomie przez dłuższy czas lub ponownie podejmie decyzję o zaostrzeniu polityki. Wzrost stóp procentowych obligacji i dolara może prowadzić do presji sprzedażowej na Bitcoinie i altcoinach.

Silny wynik PKB nie zawsze jest dobry dla Bitcoina

O godzinie 15:30 zostanie również ogłoszona druga prognoza wzrostu PKB USA za drugi kwartał. Zgodnie z opublikowanym kalendarzem oczekuje się, że prognoza wzrostu gospodarczego na poziomie 1,5% w skali rocznej zostanie utrzymana.

W normalnych warunkach silny wzrost gospodarczy może być uznawany za pozytywny dla aktywów ryzykownych. Jednak w obecnym środowisku sytuacja na rynku kryptowalut jest nieco bardziej skomplikowana.

Wyraźna rewizja PKB w górę w porównaniu do oczekiwań może wskazywać, że amerykańska gospodarka pozostaje silna pomimo wysokich stóp procentowych. Może to zmniejszyć presję na Fed w zakresie obniżania stóp procentowych, a zwłaszcza jeśli inflacja również będzie wysoka, może to podnieść stopy procentowe obligacji.

Dlatego dzisiaj w kontekście Bitcoina nie ma prostej zasady "silny wzrost = zdecydowanie pozytywny".

Słabszy wzrost PKB może być interpretowany jako zmniejszenie potrzeby Fedu na zaostrzenie polityki, jeśli PCE również spadnie. Jednak znaczne pogorszenie wzrostu może zwiększyć obawy o recesję, co może prowadzić do sprzedaży aktywów ryzykownych.

Oczekiwane spowolnienie wydatków konsumpcyjnych

Innym ważnym szczegółem w tym samym raporcie będzie sytuacja amerykańskiego konsumenta.

Oczekuje się, że miesięczny wzrost wydatków konsumpcyjnych spadnie z 0,3% do 0,1%, a rzeczywiste wydatki osobiste zmniejszą się z 0,4% do 0%. Oczekiwania dotyczące wzrostu dochodów osobistych wynoszą 0,2%.

Tabela zgodna z oczekiwaniami może wskazywać, że amerykański konsument traci impet. Spowolnienie popytu może być uznane za pozytywne w kontekście zmniejszenia presji inflacyjnej, co może stać się wspierającym makro rozwojem dla Bitcoina.

Jednak wyniki znacznie poniżej oczekiwań w zakresie wydatków mogą zwiększyć obawy o wzrost. Dlatego ważne będzie, jak rynki zinterpretują różnicę między "umiarkowanym spowolnieniem" a "ostrym pogorszeniem w gospodarce".

Zamówienia na dobra trwałe również będą ogłoszone w tym samym czasie

Oczekuje się, że zamówienia na dobra trwałe w USA wzrosną o 0,5%, a zamówienia na dobra trwałe bez uwzględnienia transportu wzrosną o 0,6%. Poprzednie dane dotyczące zamówień bez transportu wynosiły 0,7%.

Chociaż zamówienia na dobra trwałe są śledzone, ponieważ dają wyobrażenie o apetytach inwestycyjnych firm i popycie w gospodarce, dzisiaj mogą pozostać w cieniu PCE i PKB z punktu widzenia rynku kryptowalut.

Szczególnie o godzinie 15:30 może nastąpić gwałtowny i dwukierunkowy ruch cenowy Bitcoina z powodu ogłoszenia wielu danych w tym samym czasie. Na przykład, jeśli PCE będzie pozytywne, a dane dotyczące wzrostu lub wydatków przekroczą oczekiwania, decydujące będzie, na które dane rynek obligacji zwróci większą uwagę.

Zapas ropy może pośrednio wpłynąć na kryptowaluty

O godzinie 17:30 czasu tureckiego EIA ogłosi tygodniowe zapasy ropy w USA. Oczekiwany wzrost zapasów ropy naftowej wynosi około 1,58 miliona baryłek. W poprzednim tygodniu ogłoszono wzrost o 4,405 miliona baryłek.

Większy niż oczekiwano wzrost zapasów ropy może wzmocnić postrzeganie słabszego popytu, co może wywierać presję na ceny ropy. Niższe ceny energii są korzystne z punktu widzenia inflacji, więc ten scenariusz może pośrednio wspierać Bitcoina.

Z drugiej strony, jeśli oczekiwany wzrost zapasów nie nastąpi lub wystąpi silny spadek zapasów, ceny ropy mogą wzrosnąć. Ponowne wzmocnienie obaw o inflację związaną z energią może negatywnie wpłynąć na rynek kryptowalut poprzez stopy procentowe obligacji.

Wiadomości od Barkina z Fedu będą śledzone

O godzinie 18:45 czasu tureckiego prezydent Richmond Fed Tom Barkin wygłosi przemówienie na wydarzeniu. Oceny Barkina dotyczące inflacji, wzrostu i perspektyw stóp procentowych mogą stać się jeszcze ważniejsze po ogłoszeniu danych PCE w ciągu dnia.

Oświadczenia podkreślające ryzyko inflacyjne i wskazujące na konieczność kontynuacji restrykcyjnej polityki pieniężnej mogą wspierać dolara i stopy procentowe obligacji, wywierając presję na Bitcoina.

Z drugiej strony, podkreślenie poprawy inflacji lub zwrócenie uwagi na spowolnienie w gospodarce może być postrzegane jako bardziej gołębia wiadomość.

5-letnia aukcja obligacji również ważna dla Bitcoina

TSI 20:00 odbędzie się przetarg na pięcioletnie obligacje skarbowe USA, który będzie uważnie obserwowany. W kalendarzu Departamentu Skarbu USA przetarg na pięcioletnie obligacje zaplanowano na 26 sierpnia.

Tutaj ważne będą oprocentowanie przetargu oraz wskaźnik bid-to-cover, czyli stosunek całkowitego popytu do oferowanej ilości obligacji.

Silny popyt na obligacje może wywierać presję w dół na stopy procentowe. Taka sytuacja może być ogólnie pozytywnie postrzegana w kontekście ryzykownych aktywów, takich jak Bitcoin, które nie przynoszą odsetek.

Słaby popyt może natomiast sugerować, że inwestorzy oczekują wyższych zysków, aby kupić amerykańskie obligacje. W przypadku wzrostu stóp procentowych obligacji, może to wywierać presję na Bitcoin.

Ostatni wielki test nocy Nvidia {#Ostatni_Wielki_Test_Nocy_Nvidia}

Po napływie danych makroekonomicznych uwaga rynku skupi się na wynikach finansowych Nvidii. Wyniki za drugi kwartał zostaną ogłoszone po zamknięciu rynków w USA, a ze względu na centralną rolę Nvidii w inwestycjach w sztuczną inteligencję, bilans będzie śledzony nie tylko z perspektywy akcji firmy, ale także apetytu na ryzyko w całym sektorze technologicznym.

Ogłoszenie wyników przewyższających oczekiwania przez Nvidię oraz silne prognozy na przyszłość mogą wspierać ryzykowne aktywa, w tym Nasdaq. Taka sytuacja typu risk-on może również pozytywnie wpłynąć na Bitcoin i altcoiny.

Słabe wyniki lub obraz poniżej oczekiwań mogą wywołać sprzedaż akcji technologicznych i prowadzić do ucieczki od ryzyka w kierunku rynku kryptowalut.

Najważniejsze scenariusze dla Bitcoina {#Najwazniejsze_Scenariusze_Dla_Bitcoina}

Najbardziej pozytywną kombinacją dnia dla Bitcoina może być spadek PCE, a zwłaszcza rdzennego PCE poniżej oczekiwań, kontrolowane spowolnienie konsumpcji oraz spadek stóp procentowych obligacji USA. Silny przetarg na pięcioletnie obligacje może również wspierać ten obraz.

Najbardziej negatywnym scenariuszem byłoby ogłoszenie rdzennego PCE powyżej oczekiwań, utrzymanie silnej konsumpcji i wzrostu, a następnie jastrzębie komunikaty Barkina w sprawie inflacji. Taki obraz może wzmocnić oczekiwania na dłuższe utrzymanie restrykcyjnej polityki pieniężnej przez Fed i wywierać presję na Bitcoin poprzez stopy procentowe obligacji i dolara.

W przypadku, gdy dane będą bliskie oczekiwaniom, pierwsza reakcja rynku może być ograniczona. W takim scenariuszu uwaga inwestorów może skupić się na wypowiedziach Barkina, przetargu obligacji oraz wynikach Nvidii, które zostaną ogłoszone w nocy.

Podsumowując, 26 sierpnia będzie intensywnym dniem, w którym nie tylko jeden, ale szereg makro sygnałów będzie miał wpływ na wycenę Bitcoina. Szczególnie dane PCE i rdzennego PCE, które zostaną ogłoszone w pierwszych minutach o 15:30 TSI, mają największy potencjał do określenia kierunku dnia.